Commentaire matinal sur l'alumine du SMM 30 septembre
Contrats à terme :Le contrat d'alumine le plus traité 2601 a ouvert à 2 901 yuans/tonne hier soir, a atteint un plus haut de 2 909 yuans/tonne et un plus bas de 2 872 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 2 878 yuans/tonne, en baisse de 26 yuans/tonne ou 0,9 %, avec une position ouverte de 304 000 lots.
Côté minerai :Au 29 septembre, l'indice SMM de la bauxite importée était rapporté à 74,84 $/tonne, en baisse de 0,02 $/tonne par rapport à la séance précédente ; le prix moyen CAF SMM de la bauxite guinéenne était rapporté à 73,5 $/tonne, inchangé par rapport au jour précédent ; le prix moyen CAF SMM de la bauxite australienne basse température était rapporté à 70 $/tonne, inchangé par rapport au jour précédent ; le prix moyen CAF SMM de la bauxite australienne haute température était rapporté à 61,5 $/tonne, inchangé par rapport au jour précédent ; le prix moyen CAF SMM de la bauxite malaisienne était rapporté à 50,5 $/tonne, inchangé par rapport au jour précédent ; le prix moyen CAF SMM de la bauxite malaisienne (lavée) était rapporté à 63 $/tonne, inchangé par rapport au jour précédent. Globalement, pour la bauxite domestique, les prix spot de l'alumine ont continué de baisser, compressant les marges des raffineries d'alumine dans la région. Bien que la pression d'approvisionnement pour la bauxite du nord se soit atténuée par rapport aux périodes antérieures, l'offre dans la région reste tendue, et les prix devraient se maintenir. Pour la bauxite importée, avec le recul des prix des contrats à long terme du quatrième trimestre pour les grands sites miniers et des niveaux absolus d'inventaire élevés, les prix de la bauxite devraient rester en berne à court terme.
Actualités du secteur :
1) China Railway Group et l'indienne Ashapura Minechem Limited coopèrent pour développer deux mines de bauxite en Guinée couvrant une superficie totale de plus de 200 kilomètres carrés, avec des réserves totales estimées dépassant 200 millions de tonnes. Selon l'accord, China Railway sera responsable de la construction et de l'exploitation des infrastructures minières, logistiques et portuaires, visant à augmenter la production et à stimuler la croissance économique locale en créant des emplois et en améliorant les infrastructures.
2) L'Iran s'apprête à lancer le projet d'alumine Parsian d'un milliard de dollars, qui devrait avoir une capacité annuelle de 1 million de tonnes, dépassant largement sa capacité domestique existante de 240 000 tonnes. Le projet est équipé d'un port dédié, visant à réduire considérablement la dépendance de l'Iran aux importations d'alumine et à consolider sa position de premier producteur d'aluminium en Asie occidentale.
Prix spot :Au 29 septembre 2025, l'indice SMM de l'alumine était rapporté à 2 982,34 yuans/tonne, en baisse de 8,83 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Shandong était rapporté à 2 885 yuans/tonne, en baisse de 15 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Henan était rapporté à 2 965,29 yuans/tonne, en baisse de 9,65 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Shanxi était rapporté à 2 923,76 yuans/tonne, en baisse de 6,49 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Guizhou était rapporté à 3 136,96 yuans/tonne, en baisse de 8,19 yuans/tonne en glissement mensuel ; l'indice SMM de l'alumine du Guangxi était rapporté à 3 118,59 yuans/tonne, en baisse de 4,41 yuans/tonne en glissement mensuel. Une transaction spot a été demandée hier, où une fonderie d'aluminium du nord-ouest de la Chine a acheté 10 000 tonnes d'alumine spot via un appel d'offres régulier, le prix gagnant principal livré à l'usine étant de 3 190-3 200 yuans/tonne, en baisse d'environ 20 yuans/tonne par rapport à la période précédente.
Rapport quotidien sur l'écart entre les prix spot et à terme :Selon les données du SMM, le 29 septembre, l'indice SMM de l'alumine était à une prime de 68,34 yuans/tonne par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus traité à 11h30.
Rapport quotidien sur les warrants :Le 29 septembre, le volume total enregistré de warrants sur l'alumine a augmenté de 10 548 tonnes par rapport à la séance précédente pour atteindre 159 800 tonnes. Le volume total enregistré de warrants sur l'alumine au Shandong est resté inchangé par rapport à la séance précédente à 0 ; le volume total enregistré au Henan est resté inchangé à 0 ; le volume total enregistré au Guangxi est resté inchangé à 0 ; le volume total enregistré au Gansu est resté inchangé à 0 ; le volume total enregistré au Xinjiang a augmenté de 10 548 tonnes par rapport à la séance précédente pour atteindre 159 800 tonnes.
Marché international :Au 29 septembre 2025, le prix FOB de l'alumine d'Australie occidentale était de 323 $/tonne, le taux de fret maritime était de 23,9 $/tonne, et le taux de vente USD/CNY était d'environ 7,14. Ce prix se traduit par un prix de vente d'environ 2 879,37 yuans/tonne dans les principaux ports nationaux, ce qui est inférieur de 102,97 yuans/tonne au prix de l'indice SMM de l'alumine, maintenant la fenêtre d'importation ouverte.
Synthèse : Globalement, le marché de l'alumine a maintenu un schéma excédentaire durant la période. Côté offre, la capacité opérationnelle domestique pour l'alumine est restée élevée récemment, avec une production hebdomadaire stable en glissement hebdomadaire, couplée à la fenêtre d'importation persistante ; bien que les marges bénéficiaires de l'alumine soient compressées, aucune réduction de production des raffineries d'alumine n'a encore été signalée. Côté demande, les stocks de matières premières des fonderies d'aluminium restent élevés, et l'enthousiasme pour les achats spot des raffineries d'alumine est actuellement insuffisant. Jusqu'à présent, les coûts des raffineries d'alumine en septembre permettent encore un bénéfice par rapport au prix mensuel moyen, mais avec la baisse du prix mensuel moyen à partir d'octobre, certaines entreprises à coûts élevés pourraient subir des pertes, et des réductions de production et des maintenances sont attendues. Globalement, les prix spot de l'alumine devraient poursuivre leur tendance à la baisse à court terme. [À l'exception des informations publiques, les autres données sont dérivées par le SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne du SMM, uniquement pour référence et ne constituant pas un conseil décisionnel.]
