SMM News : Le soir du 16 septembre, heure de Pékin, après l’ouverture des marchés américains, les actions du concept des terres rares ont contre-performé et se sont renforcées. Le cours de l’action USA Rare Earth a bondi de plus de 15 % à l’ouverture, American Resources a progressé de plus de 9 % et MP Materials a gagné plus de 3 %. Bien que cette série de hausses ait été directement tirée par le sentiment du marché, elle reflète fondamentalement les fortes attentes des investisseurs concernant les récentes politiques de soutien intensives à l’industrie des terres rares introduites par l’administration Trump.
Le 18 septembre, la Fed américaine a annoncé une baisse des taux d’intérêt de 25 points de base. Bien qu’elle affecte principalement les métaux de base et les métaux précieux, les terres rares, en tant que ressources stratégiques, ont vu leurs attributs financiers et leur valeur géopolitique mis en avant sur les marchés financiers. En revenant sur la période d’août à septembre, l’administration Trump a continuellement agi autour de l’autonomie de la chaîne d’approvisionnement en terres rares, allant du soutien politique national à la séduction de partenaires internationaux, démontrant une manœuvre stratégique de disposition multi-pronged et de recherche urgente d’alternatives à la Chine.
I. Intervention politique nationale forte : soutien financier, garantie de prix et expansion de la production
L’administration Trump a accéléré la construction de capacités nationales de terres rares par des injections de financement direct, des décrets présidentiels et des mécanismes de garantie de prix. Le 13 août, le département américain de l’Énergie (DOE) a annoncé un plan de financement de près d’un milliard de dollars soutenant spécifiquement les projets d’extraction, de transformation et de fabrication technologique pour les minéraux critiques (y compris les terres rares), visant à construire une chaîne d’approvisionnement « sûre, prévisible et abordable ». En juillet, le département de la Défense avait déjà investi 400 millions de dollars dans MP Materials, la seule entreprise nationale de terres rares, acquérant une participation de 15 %, et avait signé un accord d’approvisionnement à long terme avec un prix plancher de 110 dollars/kg (le double du prix du marché à l’époque) pour se couvrir contre l’avantage des bas prix chinois et inciter à la production nationale.
Simultanément, le gouvernement a relancé les projets miniers nationaux : le 11 juillet, Ramaco Resources a lancé la première nouvelle mine de terres rares aux États-Unis depuis 70 ans dans le Wyoming, avec un investissement total prévu de 500 millions de dollars. Si elle bénéficie du même mécanisme de prix plancher que MP Materials, la période de récupération de l’investissement pourrait être réduite à trois ans. Ces mesures, autorisées par le Defense Production Act, simplifient les approbations et priorisent l’utilisation des terres fédérales, visant à percer rapidement les goulets d’étranglement de capacité.
II. Progrès multilatéraux dans la coopération internationale : système d’alliance et diplomatie des ressources
Pour remédier aux pénuries intérieures de ressources, l’administration Trump a activement œuvré à établir une alliance mondiale de la chaîne d’approvisionnement en terres rares « désinifiée ». Dans le cadre du Dialogue quadrilatéral de sécurité (Quad), les États－Unis ont conclu une initiative sur les minéraux critiques avec le Japon, l’Australie et l’Inde, formant un système complémentaire ressource－technologie : l’Australie fournissant des capacités minières, le Japon contribuant aux technologies de raffinage et de recyclage, l’Inde développant un potentiel de raffinage, et les États－Unis menant en capital et en demande de l’industrie de la défense. En septembre, le président de l’Association russe des métaux rares a exprimé publiquement sa volonté de conclure un accord commercial sur les terres rares avec les États－Unis, échangeant des terres rares contre la levée des sanctions américaines sur les produits de haute technologie vers la Russie. Si elle se concrétise, cette initiative pourrait élargir les sources de terres rares lourdes.
Parallèlement, le gouvernement indien a autorisé des entreprises publiques et privées à participer aux négociations sur les terres rares avec le Myanmar, après avoir établi un premier contact avec les groupes armés locaux du Myanmar via des réunions en ligne en juillet, tentant de contourner géopolitiquement les chaînes d’approvisionnement dominées par la Chine. De plus, Trump a publiquement soutenu Lynas Rare Earths d’Australie, promouvant l’établissement de ses usines aux États－Unis pour combler les lacunes dans la séparation des terres rares lourdes.
III. Jeux tarifaires et stratégies d’exemption : Équilibrer les risques de la chaîne d’approvisionnement et la pression industrielle
L’administration Trump a affiché une double posture en matière de politique commerciale : d’une part, menaçant d’imposer de lourds tarifs douaniers à la Chine (comme la menace de droits de douane de 200％ en août), et d’autre part, accordant des exemptions pour les produits critiques en terres rares. Le 9 septembre, la Maison Blanche a annoncé des exemptions tarifaires pour les matériaux magnétiques, visant à assurer un approvisionnement intérieur stable en matériaux magnétiques aux États－Unis et à prévenir les perturbations dans les industries de la nouvelle énergie et de la défense due aux interruptions de la chaîne d’approvisionnement. Cette mesure reflète le dilemme pratique des États－Unis concernant leur dépendance aux terres rares chinoises — malgré les tentatives de pression sur la Chine via les tarifs, 87％ du traitement des terres rares américain dépend de l’approvisionnement chinois, rendant difficile la dissociation de la capacité chinoise à court terme. En avril, les États－Unis avaient déjà exempté de droits de douane le graphite et les terres rares chinois en raison des craintes que les coûts intérieurs élevés et le retard technologique ne stoppent les opérations industrielles. Cette stratégie de « répression et compromis simultanés » révèle les contradictions structurelles dans la quête d’autosuffisance en terres rares des États－Unis.
IV. Intention stratégique et défis potentiels : La route vers l’autonomie reste longue
L’objectif central de la série d’actions de l’administration Trump est de réduire les risques de la chaîne d’approvisionnement en temps de guerre ou lors de l’escalade de conflits commerciaux en intervenant avec du capital d’État pour briser l’avantage de bas prix de la Chine, construire une alliance de la chaîne d’approvisionnement avec des alliés, et accélérer la libération de la capacité intérieure. Cependant, ces mesures font face à de multiples défis : premièrement, les barrières technologiques, avec la Chine contrôlant 85％ de la capacité mondiale de fusion des terres rares et interdisant l’exportation de 18 technologies clés, signifiant que les États－Unis auraient encore besoin du traitement chinois même s’ils obtiennent du minerai ; deuxièmement, les désavantages de coût, car les coûts de séparation des terres rares américains sont 30 à 40％ plus élevés que ceux de la Chine, nécessitant des subventions à long terme pour soutenir les opérations ; troisièmement, les contraintes de temps, car reconstruire une chaîne industrielle complète prendrait 15 ans et requerrait plus de 200 milliards de dollars d’investissement ; et quatrièmement, les contraintes réglementaires internationales, comme l’opposition de l’Autorité internationale des fonds marins aux plans d’exploitation minière des fonds du Pacifique en raison de l’immaturité technologique. Actuellement, la Chine contrôle encore 60％ de la production mondiale de minéraux et 92％ de la capacité de traitement. Bien que l’approche « multidimensionnelle » de l’administration Trump soit vigoureuse, elle est peu susceptible de perturber la position dominante de la Chine à court terme.
