Marchés à terme :
Vendredi soir, le plomb du LME a ouvert à 1 993 $/tonne, évoluant autour de la moyenne mobile journalière durant la séance asiatique. Il a fluctué à la hausse pendant la séance européenne, atteignant un plus haut de 2 020 $/tonne avant de se consolider légèrement, et a finalement clôturé à 2 079 $/tonne, en hausse de 23,5 $/tonne, soit une progression de 1,15 %.
Vendredi soir, le contrat de plomb le plus négocié du SHFE a ouvert à 17 050 yuans/tonne, a chuté à un plus bas intrajournalier de 17 030 yuans/tonne en début de séance, puis a fluctué à la hausse pour atteindre un plus haut de 17 175 yuans/tonne. Après un léger recul, il a finalement clôturé à 17 140 yuans/tonne, en hausse de 175 yuans/tonne, soit une progression de 1,03 %.
À l’approche de la réunion importante de la Fed américaine cette semaine, le président américain Trump s’attend à ce qu’elle « baisse significativement les taux d’intérêt ». La Fed américaine devrait assouplir sa politique lors de cette réunion, une première depuis neuf mois. Le ministère du Commerce a décidé d’ouvrir une enquête antidumping sur les puces analogiques connexes importées en provenance des États-Unis à partir du 13 septembre 2025. La Chine a également lancé une enquête sur la discrimination concernant les mesures américaines dans le secteur des circuits intégrés à l’encontre de la Chine.
Fondamentaux du marché physique :
Sur le marché de Shanghai, le plomb Chihong et Honglu était coté avec des primes de -50 à 0 yuan/tonne par rapport au contrat plomb 2510 du SHFE ; sur le marché Jiangsu-Zhejiang, le plomb JCC et Jijin était coté avec des primes de -30 à 0 yuan/tonne par rapport au contrat plomb 2510 du SHFE. Le plomb du SHFE s’est bien maintenu, la plupart des fournisseurs vendant aux prix du marché. Certains ont maintenu fermement leurs offres en prévision de la livraison, tandis que les entreprises en aval s’approvisionnaient principalement par des contrats à long terme et adoptaient une attitude attentiste pour les commandes au comptant en raison des prix élevés. Les cotations des cargaisons de plomb primaire des fonderies, auto-récupérées sur le site de production, variaient entre les marchés du nord et du sud, les principales régions productrices offrant des primes allant de -50 yuan/tonne à +70 yuan/tonne par rapport au prix moyen ex-usine du plomb #1 SMM. Pour le plomb secondaire, en raison de l’offre limitée au comptant, le plomb affiné secondaire était coté avec des primes de -50 yuan/tonne à +50 yuan/tonne par rapport au prix moyen ex-usine du plomb #1 SMM.
Stocks : Au 12 septembre, les stocks de plomb du LME ont diminué de 3 050 tonnes pour s’établir à 229 575 tonnes ; au 11 septembre, le stock social total de lingots de plomb dans cinq régions suivies par SMM s’élevait à 67 000 tonnes, en hausse de 900 tonnes par rapport au 4 septembre mais en baisse de plus de 600 tonnes par rapport au 8 septembre.
Prévision du cours du plomb aujourd'hui :
D'un point de vue macro, le renforcement des anticipations de baisse des taux d'intérêt par la Fed américaine a soutenu les cours du plomb. Les fonderies de plomb primaires et secondaires ont poursuivi leurs activités de maintenance, mais les tensions sur l'approvisionnement en concentrés de plomb et en matières premières issues des batteries usagées persistent. De nombreuses fonderies de l'Anhui, principale région productrice de plomb secondaire, étaient en maintenance. Avec seulement une quinzaine de jours avant les vacances de la Fête nationale, le marché attend une accumulation de stocks en aval avant les congés, ce qui pourrait soutenir les cours du plomb. Cependant, il convient de noter que l'élargissement récent de l'écart de prix entre le SHFE et le LME pourrait potentiellement ouvrir la fenêtre d'importation pour les lingots de plomb. Après la hausse des prix, soyez attentif au risque de repli depuis les sommets.
