SMM, 12 septembre — Après la fin des restrictions environnementales sur les véhicules et la production, les primes et escomptes dans la région de Tianjin sont restés faibles, et le marché du zinc en lingots de Tianjin a affiché une performance morose. Comment évolueront les primes et escomptes à l’avenir ?
Du côté de l’offre, les fonderies des grandes marques de Tianjin ont maintenu de bonnes conditions de production en août, bénéficiant de matières premières suffisantes et de prix élevés de l’acide sulfurique, ce qui a stimulé l’enthousiasme productif. Certaines nouvelles lignes de production ont continué d’augmenter leur output, entraînant une hausse continue des stocks de zinc en lingots à Tianjin. En septembre, bien que certaines fonderies aient entamé une maintenance routinière, et que la production totale de zinc en lingots dans le nord de la Chine ait légèrement diminué par rapport à août, la production globale est restée élevée. En septembre, les stocks de zinc en lingots à Tianjin devraient se maintenir à des niveaux élevés, avec une offre au comptant abondante freinant la hausse des primes et escomptes.
Du côté de la consommation, la filière aval du zinc dans la région de Tianjin est principalement concentrée dans les entreprises de galvanisation. De fin août à début septembre, la demande de consommation de zinc en lingots a considérablement diminué en raison de la mise en œuvre de la politique de restriction de production motivée par des considérations environnementales. Après la reprise de la production, les performances ont été inférieures aux attentes du marché, la demande globale en aval restant faible et les conditions d’exploitation moins qu’idéales. En particulier, les prix des métaux ferreux ont continué de fluctuer à des niveaux bas, entraînant de faibles ventes de tubes galvanisés, ce qui a affecté l’enthousiasme productif des usines de tubes galvanisés, avec un taux d’exploitation réel inférieur aux prévisions. Compte tenu des besoins de stockage de matières premières avant les vacances de la Fête nationale, les entreprises de tubes galvanisés ont augmenté la proportion de contrats à long terme en septembre. Cependant, en raison de la situation de consommation faible, la digestion de ces contrats à long terme a été plus lente que prévu, entraînant une certaine accumulation de stocks de zinc en lingots dans les usines. En ce qui concerne les composants structurels, les commandes de pylônes ont relativement bien performé, mais la demande pour des produits tels que les garde-corps, les lampadaires et les supports photovoltaïques est restée morose. Les petites entreprises, confrontées à des pressions financières et à des incertitudes quant aux commandes, ont tendance à adopter une stratégie d’achat au besoin, réduisant ainsi les stocks de zinc en lingots. Globalement, la demande d’approvisionnement sur le marché de Tianjin n’a montré aucune amélioration significative, et la demande de zinc en lingots s’est affaiblie.
Globalement, le marché de Tianjin reste en situation de surproduction, tandis que le zinc du SHFE est passé à une structure de contango. De nombreuses fonderies et négociants prévoient des livraisons, et un grand nombre de warrants devraient sortir après la livraison de lundi prochain. Cependant, la consommation reste relativement faible, et bien qu'il y ait certaines attentes de reconstitution des stocks avant la Fête nationale, elle pourrait être inférieure à celle de la même période l'année dernière. Face à une surproduction persistante, les primes et décotes de Tianjin devraient rester faibles.
