En début de semaine, les cours du cuivre ont été soutenus par le sentiment général du marché, le cuivre LME franchissant les 10 000 $/tonne et le cuivre SHFE dépassant les 80 000 yuans/tonne. Cependant, d'un point de vue macroéconomique, les mauvais résultats des adjudications d'obligations d'État dans certains pays européens et une légère hausse de l'indice du dollar américain ont entraîné un recul des prix du cuivre en milieu de semaine. Le marché reste ferme sur ses anticipations d'une baisse des taux en septembre, montrant un soutien solide à la base. Jeudi et vendredi, influencés par les faibles "données sur l'emploi ADP aux États-Unis", l'augmentation des demandes initiales de chômage et les données non agricoles en attente, le marché est devenu plus prudent, et un indice du dollar plus fort a pesé sur les cours du cuivre. Globalement, cette semaine, les anticipations d'assouplissement et les risques géopolitiques ont fourni un soutien à la hausse, mais les incertitudes politiques et la volatilité des données sur l'emploi ont provoqué un repli et une consolidation des prix autour de 9 900 $/tonne et 79 600 yuans/tonne.
Fondamentalement, cette semaine a vu la publication des résultats d'appels d'offres de certains mineurs, avec des volumes d'échanges entre négociants restant faibles, tandis que les transactions des fonderies montraient des signes de reprise. Après être entré en septembre, des prix du cuivre plus élevés ont temporairement freiné la consommation en aval à court terme, entraînant un petit accumulation de stocks et des primes au comptant plus faibles. Certaines fonderies ont signalé des réductions de production, et globalement, l'offre et la demande ont maintenu un équilibre fragile. L'impact du document n°770 s'est concentré cette semaine dans la province du Jiangxi, tandis que d'autres régions sont restées majoritairement en mode attentiste.
Pour la semaine prochaine, la publication des données d'IPC d'août de la Chine et des États-Unis, ainsi que la prochaine décision de taux de la Banque centrale européenne, devraient accroître la volatilité des cours du cuivre en raison des fluctuations du dollar américain. Les prix élevés du cuivre n'ont pas encore stimulé la demande de pointe. Il est prévu que le cuivre LME fluctue entre 9 800 et 10 000 $/tonne, et le cuivre SHFE entre 79 000 et 80 500 yuans/tonne. En termes de transactions au comptant, l'arrivée continue de cuivre importé a pesé sur les primes, tandis que la capacité des entreprises de transformation à l'absorber est limitée. Les prix au comptant par rapport au contrat SHFE cuivre 2509 devraient osciller entre une décote de 50 yuans/tonne et une prime de 200 yuans/tonne.
