SMM

L'indice SMM du concentré de zinc importé pour cette semaine est de 92,5 dollars la tonne métrique sèche, en hausse de 2,44 % par rapport à la semaine précédente.

Le TC spot moyen du concentré de plomb importé SMM pour cette semaine est de -90 dollars la tonne métrique sèche, en baisse de 12,5 % par rapport à la semaine précédente.

Mises à jour du marché au comptant et des appels d'offres

• Les discussions avec plusieurs fonderies cette semaine suggèrent que certaines d'entre elles se tournent vers le concentré de zinc importé pour les livraisons de septembre, car l'approvisionnement intérieur est désormais assez limité et économiquement non viable. Il semble encore y avoir une marge de négociation sur les termes au comptant importés. L'augmentation récente des frais de traitement (TC) du concentré de zinc ralentit, tandis que le marché du concentré de plomb reste tendu, avec des TC qui continuent de baisser.

• Une fonderie a signalé qu'au sujet d'un envoi prévu fin septembre depuis la mine de Bisha, le vendeur propose actuellement 95 dollars la tonne métrique sèche, mais aucune transaction n'a été conclue. Ils ont toutefois acheté un envoi de 5 000 tonnes provenant du Pérou à 110 dollars la tonne métrique sèche, en conteneurs, prévu pour une livraison fin septembre à début octobre.

• Une autre fonderie a indiqué avoir reçu un appel d'offres de New Century, avec un prix inférieur à 70 dollars la tonne métrique sèche pour un envoi d'octobre. Aucune offre n'a été entendue dans les ports chinois, alors qu'Antamina propose toujours 80 dollars la tonne métrique sèche.

• Une entreprise de production a confirmé avoir également entendu parler de l'appel d'offres de New Century, avec un prix proche de 70 dollars la tonne métrique sèche pour deux cargaisons (septembre et novembre), chacune d'environ 10 000 tonnes. Trafigura et Mercuria auraient pris un envoi chacun. L'Iran a exporté environ 280 000 tonnes de concentré de zinc vers la Chine cette année, avec des estimations pointant vers 400 000 tonnes en 2026. L'approvisionnement d'Endeavor est principalement contracté par Trafigura, autour de 50 000 tonnes par an. Il y a également un appel d'offres de 40 000 tonnes de Bisha, dont les résultats sont attendus en septembre, couvrant 10 000 tonnes par trimestre.

Aperçus mondiaux des mines et des fonderies

• Nexa Resources a annoncé le 19 août la reprise totale des opérations de son complexe Cerro Pasco au Pérou. Les mines Atacocha et El Porvenir sont revenues à une utilisation normale de leur capacité après la fin d'une protestation illégale par un petit groupe de la communauté de San Juan de Milpo, qui avait temporairement bloqué l'accès au site. Cette perturbation a entraîné une perte de production estimée à environ 1,2 kt de zinc (production d'une semaine). Nexa prévoit de récupérer ce volume dans le mois à venir et a confirmé que ses prévisions de production pour l'année 2025 restent inchangées. Le complexe Cerro Pasco produit environ 1 200 tonnes de zinc par semaine. Selon les dernières prévisions de production de l'entreprise pour 2025, El Porvenir devrait produire 53 à 62 kilotonnes de zinc en concentré et 21 à 26 kilotonnes de plomb en concentré, tandis qu’Atacocha est prévu pour produire 10 à 12 kilotonnes de zinc en concentré et 13 kilotonnes de plomb en concentré.

• Le 18 août, Hindustan Zinc Ltd (HZL) a annoncé que son conseil d'administration avait approuvé la création de la première usine de retraitement des résidus de zinc en Inde, située à Rampura Agucha, Rajasthan. L'installation aura une capacité conçue de 10 millions de tonnes par an et un investissement de 38,23 milliards de roupies, avec un objectif de complétion dans les 28 mois suivant la date de début. L'usine récupérera des métaux précieux tels que le zinc et l'argent à partir des résidus, marquant une étape clé dans la stratégie de l'entreprise visant à doubler sa capacité de production, à améliorer l'efficacité des ressources et à promouvoir l'économie circulaire. En juin 2025, HZL a approuvé la première phase d'expansion à Debari, comprenant un nouveau convertisseur intégré de 250 000 tonnes par an ainsi que des extensions liées à la mine et au concentrateur. Ce projet, prévu pour être achevé en 36 mois, devrait porter la capacité totale de zinc et de plomb de l'actuelle ~1,13 million de tonnes par an à plus de 2 millions de tonnes par an, tout en augmentant la production d'argent jusqu'à 1 500 tonnes par an.

• Sibanye-Stillwater a rapporté que la production de son opération de retraitement de zinc Century a atteint 51,3 kilotonnes de zinc payable au cours du premier semestre 2025, soit une augmentation de 22 % par rapport à la même période de l'année précédente. La production au premier semestre 2024 avait été affectée par de fortes pluies dans la région, rendant les chiffres les plus récents un signe de reprise significative, positionnant ainsi l'opération bien dans les prévisions annuelles.

• Le 1er août, Volcan Compañía Minera a annoncé que son projet de zinc Romina, situé dans la région de Lima au Pérou, a atteint 50 % de son achèvement. L'entreprise s'attend à ce que le projet commence ses opérations au deuxième trimestre 2026. Romina est positionné comme un développement clé pour le secteur minier péruvien, visant à augmenter la production de zinc et à soutenir l'économie locale. Ce jalon souligne l'engagement de Volcan à développer sa capacité de production et met en évidence le rôle croissant du Pérou sur le marché mondial du zinc, stimulé par la demande accrue des industries de la construction, de l'énergie renouvelable et de l'électronique.

• Selon SMM, avec l'approche des célébrations du Jour national et des préparatifs de la parade militaire, les mines de plomb et de zinc du nord de la Chine n'ont pas encore été affectées par les mesures de contrôle des explosifs, bien que les inspections de sécurité se soient intensifiées. À Tianjin, les restrictions environnementales restent en place. Les véhicules ne répondant pas aux normes d'émissions Chine V sont actuellement interdits d'entrée dans les usines. Les entreprises de galvanisation classées en catégorie B doivent réduire leur production de 50 %, tandis que les producteurs de catégorie C ont été entièrement suspendus. Les installations de catégorie A restent pour l'instant inchangées. Ces mesures devraient durer jusqu'au 4 septembre. Dans l'ensemble, l'impact sur les opérations minières et la production de galvanisation dans le nord de la Chine reste limité.

Données hebdomadaires SMM

• Cette semaine, les stocks de concentré de zinc dans les principaux ports chinois s'élèvent à 388 500 tonnes, soit une augmentation de 34 500 tonnes par rapport à la semaine dernière. Un chargement de 40 000 tonnes de concentré de zinc du Moyen-Orient est récemment arrivé au port de Lianyungang en Chine. Jeudi dernier, les stocks sociaux dans sept régions de Chine, recensés par SMM, s'élevaient à 132 900 tonnes, avec une diminution hebdomadaire de 2 500 tonnes et une augmentation de 3 700 tonnes par rapport à la semaine précédente. Avec la baisse des prix au cours de la semaine, la volonté d'achat a augmenté, ce qui a conduit à une légère diminution des stocks sociaux.

• Cette semaine, les stocks de concentré de plomb dans les principaux ports chinois s'élèvent à 26 200 tonnes, soit une augmentation de 18 200 tonnes par rapport à la semaine dernière. 16 000 tonnes de concentré de plomb importé sont récemment arrivées au port de Qinzhougang en Chine. Jeudi dernier, les stocks sociaux dans sept régions de Chine s'élevaient à 69 900 tonnes, avec une diminution hebdomadaire de 1 800 tonnes et une diminution de 1 100 tonnes par rapport à la semaine précédente. Avec la baisse des prix du plomb cette semaine, certains acheteurs en aval ont reconstitué leurs stocks en fonction de la demande réelle et ont pris livraison des entrepôts près des zones de consommation, entraînant une nouvelle diminution des stocks sociaux de lingots de plomb.

Auteur : Yueang He, Analyste du zinc et du plomb chez SMM UK

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