Prévisions pour la semaine prochaine : soutien des coûts plus faible, la série des métaux ferreux pourrait continuer à fluctuer dans la stagnation
Cette semaine, la série des métaux ferreux a connu un repli depuis les niveaux élevés. En début de semaine, des rumeurs circulaient selon lesquelles les hauts fourneaux de Tangshan seraient soumis à des restrictions de production de 40 % d'ici la fin d'août, entraînant une baisse des prix des matières premières. Bien qu'une production plus faible soit bénéfique pour les produits finis, l'effondrement du soutien des coûts a poussé les prix à leur plus bas niveau depuis près d'un mois. Dans la deuxième moitié de la semaine, des nouvelles ont circulé selon lesquelles l'application des ordres d'achat se resserrait et que des mesures avaient déjà été prises dans les ports du sud, les prix des tôles laminées à chaud connaissant une baisse plus prononcée que celle des barres d'armature, réduisant l'écart de prix entre les deux. Sur le marché au comptant, la demande spéculative d'arbitrage positif est toujours entrée alors que l'écart entre les prix au comptant et les prix à terme se réduisait, mais les températures élevées et la météo pluvieuse ont freiné la reprise de la demande finale. À court terme, selon l'enquête de suivi de SMM, la production de métal liquide a légèrement augmenté de 200 tonnes cette semaine, mais avec l'approche du défilé, la production de métal liquide devrait baisser à un niveau plus bas au début de septembre, ce qui indique une tendance continue d'affaiblissement du soutien des coûts. Pour l'acier, la série actuelle de restrictions de production motivées par la protection de l'environnement a principalement touché les profilés, ayant un impact limité sur la production des barres d'armature et des tôles. Avec des profits élevés des aciéries, la production des cinq principaux types d'acier restera élevée, tandis que la reprise de la demande prendra un certain temps, ce qui pourrait entraîner une accumulation supplémentaire des stocks. Dans l'ensemble, l'impact positif des restrictions de production sur les produits finis est limité, et l'effondrement récent du soutien des coûts est susceptible d'être le principal moteur. La série des métaux ferreux devrait continuer à fluctuer dans la stagnation à court terme.
Minerai de fer : mesures de protection de l'environnement plus strictes répriment les prix, entraînant une performance plus faible
Cette semaine, les prix du minerai de fer ont légèrement baissé. En raison de la détérioration de la qualité de l'air à Tangshan, qui a déclenché une alerte orange de niveau II, les aciéries ont prévu des arrêts pour maintenance de leurs hauts fourneaux, et il est prévu que la production de métal liquide diminuera sensiblement, affaiblissant le sentiment du marché. Les perspectives macroéconomiques sont mitigées avec un impact limité, et les prix globaux du minerai ont montré une tendance de fluctuation dans une fourchette étroite. Concernant les prix dans les ports, le prix moyen hebdomadaire des fines de minerai de fer PB dans les ports du Shandong a baissé de 10 yuans/tonne en glissement mensuel.
Pour la semaine à venir, l'offre de minerai importé devrait augmenter légèrement, mais les arrivées dans les ports resteront à un niveau bas. Du côté de la demande, avec la fermeture progressive des hauts fourneaux dans le Hebei, la production de fonte est appelée à reculer. Si la qualité de l'air se dégrade à nouveau, des villes comme Handan et Cangzhou pourraient également voir la fermeture de leurs hauts fourneaux, ce qui réduirait encore la production de fonte, indiquant une tendance au ralentissement des fondamentaux du minerai de fer. Cependant, compte tenu de la durée relativement courte de cette série de restrictions de production liées à la protection de l'environnement et de l'attente croissante d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en septembre, qui apporte un certain soutien aux prix, il est prévu que les prix du minerai de fer continueront de fluctuer dans une zone de faible activité la semaine prochaine. Il convient de prêter une attention particulière à l'impact potentiel des changements de la qualité de l'air dans le nord sur les politiques de restriction de production.
Coke : Les aciéries en aval ont besoin de reconstituer leurs stocks, les prix pourraient bien tenir dans le court terme
Points clés : En termes de nouvelles, la septième augmentation des prix du coke de 50 à 55 yuans/tonne a été annoncée par les principales aciéries du Hebei et du Shandong. En ce qui concerne l'offre, les entreprises de charbon de cokéfaction ont vu une amélioration de leurs bénéfices, entraînant une légère augmentation de l'enthousiasme de la production et une augmentation de l'offre. Ces entreprises ont des expéditions fluides, et la pression sur les stocks reste relativement faible. Du côté de la demande, les dates de restriction de production pour les aciéries de la région de Tangshan ont été confirmées, et la demande ultérieure en coke pourrait diminuer. Cependant, les bénéfices des aciéries restent modérés, et la baisse de la production de fonte a été lente, générant une demande rigide pour le coke. En ce qui concerne le déséquilibre entre l'offre et la demande de matières premières, le rythme de reprise de la production des mines de charbon a été plus lent que prévu, et de nouvelles suspensions de production sont apparues. L'offre globale de charbon de cokéfaction s'est redressée lentement, avec un ralentissement des achats en aval. Les expéditions des mines de charbon se sont affaiblies dans l'ensemble, avec moins de nouveaux contrats signés. Les transactions pour les ressources à prix élevés ont été faibles, et le taux d'échec des ventes aux enchères en ligne a rapidement augmenté. Les prix de certains types de charbon continuent de s'ajuster légèrement. En résumé, en raison des politiques de restriction de production liées au défilé militaire, il sera difficile pour l'offre de coke d'augmenter de manière significative. Les aciéries en aval ont une demande de réapprovisionnement en coke, et le marché du coke pourrait fonctionner de manière généralement stable avec une légère hausse à court terme.
Barres d’armature : L’accentuation du déséquilibre entre l’offre et la demande affecte la stabilité des prix
Cette semaine, les prix des barres d’armature ont d’abord augmenté puis baissé. Le prix moyen national actuel est de 3 206,2 yuans/tonne, soit une baisse de 44 yuans/tonne par rapport au mois précédent. Du côté de l’offre, les bénéfices des aciéries à hauts fourneaux ont été compressés récemment, certains fabricants de l’est de la Chine ayant légèrement réduit leur production. Les aciéries dans d’autres régions fonctionnent principalement normalement. Les arrêts de production dans la région de Pékin-Tianjin-Hebei affectent principalement des produits tels que les profilés. La baisse des prix des ferrailles n’a pas été aussi significative que celle des produits finis, et certaines aciéries à four électrique produisant des barres d’armature de petite taille fonctionnent essentiellement autour du point mort, maintenant leurs heures de production précédentes à court terme. Du côté de la demande, il y a encore une libération de la demande spéculative cette semaine. Cependant, la tendance à la baisse des prix combinée à un temps chaud et pluvieux a conduit à une attitude d’attente chez les acheteurs en aval, entraînant des transactions globales modérées. Pendant la transition de la basse saison à la haute saison, il n’y a pas encore de signes évidents d’amélioration de la demande. Dans l’ensemble, pendant la période de vide des nouvelles macroéconomiques, les transactions sur le marché sont revenues à la logique fondamentale. Cependant, avec l’accélération des stocks et un niveau de stockage plus élevé que l’année dernière, le sentiment de panique des commerçants s’est intensifié, exerçant une pression sur la hausse des prix au comptant. On s’attend à ce que le prix au comptant de l’acier de construction soit dans le marasme la semaine prochaine. Il faudra prêter attention aux restrictions de logistique et de transport ainsi qu’aux conditions de construction des projets dans la région de Pékin-Tianjin-Hebei la semaine prochaine.
Tôle laminée à froid : Une demande faible pendant la basse saison peut faire baisser les prix de la tôle laminée à froid la semaine prochaine
Cette semaine, le marché de la tôle laminée à froid a continué de se détériorer, les prix baissant continuellement et les transactions globales diminuant par rapport à la semaine dernière. En termes d’offre, certaines aciéries ont commencé un nouveau cycle de maintenance cette semaine, entraînant une baisse de la production de tôle laminée à froid. Du côté de la demande, l’impact de la basse saison a été significatif, la demande apparente hebdomadaire de tôle laminée à froid diminuant considérablement. En termes de stocks, selon les statistiques de SMM, les stocks sociaux nationaux de tôle laminée à froid dans 86 entrepôts (échantillon large) sont de 3,4237 millions de tonnes cette semaine, soit une augmentation de 118 900 tonnes par rapport au mois précédent, ou 3,62 % en glissement mensuel. L'inventaire social à l'échelle nationale continue de s'accumuler. Par région, sauf une légère diminution dans le centre de la Chine, toutes les autres régions connaissent une accumulation d'inventaire, avec l'est de la Chine enregistrant la plus grande augmentation. Du côté des coûts, les prix du coke ont connu leur septième hausse (50-55 yuans/tonne) vendredi, tandis que les prix de la minerai de fer ont été légèrement ajustés à la baisse. Le soutien des coûts pour l'acier laminé à chaud est resté globalement stable. Sur le plan macroéconomique, au début de la semaine, il y avait des rumeurs selon lesquelles les hauts fourneaux de Tangshan seraient soumis à des restrictions de production de 40% d'ici fin août, entraînant un recul des prix des matières premières. Bien qu'une production inférieure soit bénéfique pour les produits finis, l'effondrement du soutien des coûts a poussé les prix à leur niveau le plus bas depuis près d'un mois. En fin de semaine, des nouvelles sur une application plus stricte contre les commandes fictives et des mesures prises dans les ports du sud ont conduit à une baisse plus prononcée de l'acier laminé à chaud par rapport à l'acier en barres, réduisant ainsi l'écart de prix entre les deux. À l'avenir, sans augmentation supplémentaire prévue des prix du coke et avec les prix du minerai de fer susceptibles de poursuivre une tendance légèrement baissière, le soutien global des coûts reste faible. Couplé à une demande plus faible pendant la saison creuse, les inventaires des cinq principaux produits sidérurgiques finis pourraient continuer à augmenter, et le contrat HRC le plus négocié devrait fluctuer à la baisse dans la plage de 3 260 à 3 410 la semaine prochaine.
Ferraille : Stalemate entre l'offre et la demande, les prix pourraient fluctuer à la baisse la semaine prochaine
Du côté de l'offre, en raison des températures élevées et des pluies fréquentes, le secteur manufacturier a ralenti, entraînant une génération limitée de déchets industriels et une offre de ferraille relativement serrée. Du côté de la demande, les profits des aciéries à hauts fourneaux et à arc électrique ont diminué cette semaine, réduisant leur volonté d'augmenter la production. Selon l'enquête SMM, le taux d'utilisation des aciéries à arc électrique était de 39,9%, inchangé par rapport à la période précédente, rendant difficile toute croissance de la consommation quotidienne de ferraille. Dans l'ensemble, le schéma de l'offre et de la demande sur le marché de la ferraille n'a pas beaucoup changé cette semaine. À court terme, avant toute amélioration significative de la demande finale, les aciéries sont prudentes dans l'achat de ferraille, et les prix de la ferraille font toujours face à une certaine pression baissière. Par la suite, une attention particulière doit être portée aux calendriers de maintenance des aciéries et à la situation de désengorgement des stocks.
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