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Parle 20 août 2025

Comprendre l'interdiction des exportations de cobalt de la RDC

La République démocratique du Congo (RDC) a mis en place des restrictions importantes sur les exportations de cobalt qui continuent de remodeler les chaînes d'approvisionnement mondiales. Mises en place pour la première fois en février 2025 et prolongées de trois mois supplémentaires le 21 juin, ces restrictions marquent un tournant crucial dans la manière dont le plus grand producteur mondial de cobalt gère sa .

L'interdiction représente une initiative stratégique du gouvernement de la RDC visant à accroître la valeur ajoutée nationale à sa richesse minérale. En limitant les exportations de cobalt brut et semi-transformé, la RDC vise à encourager davantage d'installations de transformation dans le pays, à créer des emplois et à tirer davantage profit de ses ressources naturelles.

Juillet 2025 a marqué le cinquième mois de ces restrictions à l'exportation, ce qui a donné suffisamment de temps pour observer des impacts mesurables sur les marchés mondiaux, en particulier pour la Chine, premier consommateur et transformateur mondial de cobalt.

Motivations stratégiques derrière l'interdiction

Les contrôles à l'exportation de la RDC reflètent une tendance croissante parmi les pays riches en ressources naturelles à aller au-delà du simple rôle de fournisseurs de matières premières. Le pays détient environ 70 % des réserves mondiales de cobalt, ce qui lui confère un poids important sur le marché des métaux de batterie.

En mettant en place ces restrictions, le gouvernement de la RDC vise à :

• Encourager les investissements dans les installations de transformation locales
• Créer des emplois plus qualifiés
• Tirer davantage profit de ses ressources minérales
• Renforcer la surveillance réglementaire des exportations de minéraux
• Améliorer la traçabilité dans la chaîne d'approvisionnement
• Augmenter les recettes fiscales issues des exportations à plus forte valeur ajoutée

Portée des restrictions

Les restrictions visent principalement les intermédiaires de cobalt tels que l'hydroxyde plutôt que les produits de cobalt entièrement transformés. Les entreprises qui peuvent démontrer des investissements dans des capacités de transformation locales peuvent bénéficier d'exemptions, créant ainsi un système à plusieurs niveaux qui favorise ceux qui contribuent au développement industriel de la RDC.

La mise en place a été progressive mais ferme, avec une application croissante aux points de contrôle frontaliers et une vérification des documents d'exportation. Cela a créé un environnement de conformité complexe pour les sociétés minières opérant dans le pays.

Quel impact a eu l'interdiction sur les importations de produits intermédiaires de cobalt en Chine ?

La Chine, en tant que plus grand transformateur mondial de cobalt, a connu une perturbation significative de ses chaînes d'approvisionnement depuis la mise en place de l'interdiction d'exportation du cobalt par la RDC, et ses importations ont été notablement affectées. Les derniers chiffres d'importation révèlent l'impact continu de ces restrictions sur le plus grand consommateur mondial de cobalt.

Statistiques des importations de juillet 2025

Selon les données de l'Administration générale des douanes de Chine, la Chine n'a importé que 4 143 tonnes (en contenu métallique) de produits intermédiaires de cobalt en juillet 2025. Cela représente une baisse substantielle de :

• 27,28 % par rapport aux 5 697 tonnes de juin
• 72,27 % en glissement annuel par rapport aux 14 941 tonnes de juillet 2024

Cette tendance à la baisse continue souligne l'impact matériel de la politique de la RDC sur les chaînes d'approvisionnement mondiales en cobalt, chaque mois passant montrant un resserrement supplémentaire de la disponibilité du matériau.

« Le volume d'importation chinois de produits intermédiaires de cobalt en juillet montre toujours une baisse en raison de l'interdiction continue d'exportation de cobalt de la RDC, indiquant que la disponibilité du matériau sur le marché se resserre progressivement. Actuellement, divers produits de cobalt à bas prix deviennent également de plus en plus rares », a noté un négociant de cobalt familier avec le marché.

Attentes du marché vs réalité

Bien que la baisse soit significative, elle est moins marquée que ce que de nombreux participants au marché avaient anticipé. « Avant la publication des données, la plupart d'entre nous s'attendaient à une baisse de plus de 50 % », a expliqué un négociant de cobalt. « Le fait qu'elle ait été moindre suggère qu'il y a encore du matériau disponible en dehors de la RDC malgré les restrictions d'exportation de cobalt en cours. »

Plusieurs facteurs semblent atténuer l'impact immédiat :

1. Inventaires des zones franches – Le matériel stocké avant l'interdiction continue d'entrer sur le marché chinois
2. Contrats à long terme – Certains mineurs continuent de remplir des accords préexistants malgré les restrictions
3. Approvisionnement hors RDC – Le matériel provenant d'autres origines aide partiellement à compenser le manque d'offre
4. Réserves stratégiques – La libération de matériel précédemment stocké par les grands consommateurs

Un consommateur d'hydroxyde de cobalt a commenté, « Les chiffres d'exportation sont un peu décevants, plus élevés que prévu. Cela montre qu’il reste encore des stocks, peut-être dans la zone franche. Nous avons entendu dire que certains mineurs remplissent toujours des contrats de livraison à long terme pour l’hydroxyde, donc il y a encore du matériel qui circule, malgré les restrictions d’exportation du cobalt.»

Progressive Decline Pattern

Les chiffres de juillet représentent la continuation d’une tendance à la baisse qui a commencé avec la mise en œuvre initiale de l’interdiction en février. Chaque mois a montré un resserrement supplémentaire de la chaîne d’approvisionnement, bien que le rythme de la baisse ait été plus graduel que prévu initialement.

Ce déclin progressif plutôt qu’un effondrement immédiat suggère une gestion sophistiquée de la chaîne d’approvisionnement par les principaux transformateurs chinois, qui ont probablement préparé les restrictions en constituant des tampons de stock et en développant des stratégies d’approvisionnement alternatives.

Comment les prix du cobalt réagissent-ils aux contraintes d’approvisionnement ?

La situation d’approvisionnement se resserre commence à se manifester dans les prix du cobalt, en particulier pour la forme d’hydroxyde qui sert de matériau intermédiaire clé pour les transformateurs.

Mouvements des prix de l’hydroxyde de cobalt

Selon , l’hydroxyde de cobalt 30 % Co min, cif Chine, était coté à 13,10-13,30 dollars le livre le 20 août 2025. Cela représente une augmentation significative par rapport aux 11,75-12,20 dollars le livre enregistrés le 20 juin, juste avant que la RDC n’annonce le prolongement de l’interdiction.

Cette appréciation des prix d’environ 12 % sur une période de deux mois est directement liée aux contraintes d’approvisionnement continues créées par les restrictions d’exportation.

La volatilité des prix a augmenté alors que le marché s’ajuste à la nouvelle réalité de l’approvisionnement. Les jours où les mouvements de prix dépassent 3 % sont devenus plus fréquents, reflétant une sensibilité accrue aux nouvelles d’approvisionnement et aux données commerciales.

Dynamiques de l’offre et de la demande

Le mouvement des prix reflète les dynamiques fondamentales du marché en réponse à :

• Resserrage des matières premières intermédiaires – Réduction de la disponibilité de l’hydroxyde pour la transformation
• Épuisement des stocks à bas prix – Épuisement du matériel stocké avant l’interdiction
• Achats stratégiques – Les transformateurs sécurisent le matériel pour maintenir la continuité de la production
• Sentiment du marché – Inquiétudes croissantes concernant les contraintes d’approvisionnement durables

La relation entre les volumes d’importation et les mouvements de prix montre une corrélation inverse claire, les prix augmentant à mesure que les volumes d’importation diminuent. Ce modèle suggère que la tarification du marché fonctionne efficacement pour signaler la rareté et inciter à la fois à l’économie et au développement de nouvelles sources d’approvisionnement.

Quel est le statut des exportations de cobalt métallique en Chine

Malgré les défis liés à l’obtention de matières premières, les exportations de cobalt métallique chinois ont montré une résilience remarquable, soulignant l’importance stratégique de maintenir les relations d’exportation même en cas de contraintes d’approvisionnement intérieur.

Stabilité des volumes d’exportation malgré les perturbations des importations

La Chine a exporté 978 tonnes de cobalt métallique en juillet 2025, selon les données douanières. Cela représente:

• une augmentation de 5 % par rapport aux 930 tonnes de juin 2025
• une augmentation de 50 % sur un an par rapport aux 654 tonnes de juillet 2024

Cette force continue des exportations malgré les défis d’importation suggère que les transformateurs chinois privilégient les exportations de produits finis plutôt que le stockage de matières premières, potentiellement pour maintenir le flux de trésorerie et préserver les relations commerciales pendant cette période d’incertitude d’approvisionnement.

Principales destinations d’exportation

Les Pays-Bas ont maintenu leur position de principale destination d’exportation de cobalt métallique chinois, recevant 629 tonnes en juillet 2025. Cela représente une augmentation de 7,7 % par rapport aux 584 tonnes expédiées en juin.

D’autres destinations importantes comprennent:

• États-Unis
• Corée du Sud
• Japon
• Allemagne

Ces tendances d’exportation reflètent la nature mondiale de la chaîne d’approvisionnement des batteries et l’importance stratégique de maintenir le flux de matières vers les principaux centres de fabrication malgré les défis d’approvisionnement en amont.

Facteurs de stabilité des exportations

Plusieurs conditions de marché expliquent la stabilité relative des volumes d’exportation:

« Les exportations se poursuivent, mais à un niveau relativement stable. Les stocks européens restent élevés, et avec une demande faible pendant la période estivale, les prix manquent de dynamisme haussier », a expliqué un négociant chinois.

Les dynamiques de marché soutenant la stabilité des exportations incluent:

1. Des niveaux de stock élevés dans les marchés de destination – Les entrepôts européens détiennent encore des quantités significatives de matières
2. Des modèles saisonniers de demande – L’été voit traditionnellement une réduction de l’activité industrielle
3. Le maintien de relations stratégiques – Les transformateurs privilégient les clients clés malgré les défis d’approvisionnement
4. Un focus sur la valeur ajoutée – Une concentration sur les produits finis à marge plus élevée plutôt que sur les intermédiaires

Ces facteurs combinés créent une situation où « le changement limité des exportations de juillet reflète un faible intérêt d’achat à l’étranger en raison de marges faibles et de stocks élevés en Europe », selon les participants au marché.

Implications plus vastes sur le marché

L'interdiction d'exportation du cobalt en RDC a déclenché une série d'adaptations dans toute la chaîne d'approvisionnement mondiale, dont les implications vont bien au-delà des mouvements immédiats des prix.

Adaptations de la chaîne d'approvisionnement

Les participants au marché mettent en œuvre diverses stratégies pour naviguer dans le nouveau paysage de l'approvisionnement :

1. Initiatives d'approvisionnement alternatif

• Intérêt accru pour les
• Exploration de gisements de cobalt dans des juridictions plus stables sur le plan politique
• Développement de capacités de traitement en dehors des pôles traditionnels

2. Évolution de la gestion des stocks

• Passage d'une approche « juste à temps » à une approche de réserve stratégique
• Prévisions plus sophistiquées et modélisation des risques d'approvisionnement
• Intégration verticale visant à sécuriser les chaînes d'approvisionnement

3. Accélération du recyclage

• Investissements accrus dans la récupération du cobalt à partir des batteries et des déchets électroniques
• Amélioration de la technologie pour l'extraction efficace des métaux à partir de sources secondaires
• Intégration de matières recyclées dans les processus de fabrication des batteries

Ces adaptations reflètent la réponse naturelle du marché aux contraintes d'approvisionnement, l'innovation émergeant souvent de la nécessité.

Perspectives d'approvisionnement futures

Le marché continue de s'adapter à la réalité que les restrictions pourraient devenir une caractéristique à long terme du paysage du cobalt. Les principales considérations comprennent :

Scénarios d'extension potentielle de l'interdiction :

• Extension totale au-delà de la période actuelle de trois mois
• Restrictions modifiées avec exemptions conditionnelles
• Système progressif basé sur des engagements de valeur ajoutée

Stratégies de préparation du marché :

• Consommateurs en aval constituant des stocks plus importants
• Développement de chimies de batteries alternatives avec une teneur en cobalt plus faible
• Alliances stratégiques entre transformateurs et utilisateurs finals pour sécuriser l'approvisionnement

« Le volume d'importation inattenduement élevé renforce l'avis selon lequel il n'y a pas de pénurie immédiate d'approvisionnement sur le marché national, quelle que soit la rigueur des conditions d'exportation du cobalt », a noté un analyste de marché.

Un consommateur d'hydroxyde de cobalt a ajouté : « Il n'y a pas d'urgence à acheter. Les fonderies en aval n'achètent pas ou ne produisent pas activement, et avec des importations qui montrent encore la disponibilité de matières premières, le marché devrait rester stable à court terme. «

Ce calme relatif malgré les restrictions en cours suggère que le marché a déjà commencé à s’adapter à la nouvelle normalité des exportations de RDC limitées.

FAQ : Interdiction d’exportation du cobalt de la RDC et importations chinoises

Pourquoi la RDC a-t-elle mis en place une interdiction d’exportation du cobalt ?

La République démocratique du Congo a mis en place des restrictions d’exportation principalement pour augmenter la valeur ajoutée nationale de ses ressources minérales. En restreignant les exportations de matières non transformées et semi-transformées, la RDC vise à encourager l’investissement dans des installations de traitement locales, créer des emplois plus qualifiés, capturer une plus grande part de la chaîne de valeur et renforcer sa position sur les marchés mondiaux du cobalt. Cette politique s’inscrit dans la tendance plus large du nationalisme des ressources observée dans les pays riches en minéraux qui cherchent à maximiser les avantages tirés de leurs ressources naturelles.

Combien de temps la prohibition actuelle est-elle censée durer ?

L’extension actuelle annoncée le 21 juin 2025 est prévue pour trois mois. Cependant, de nombreux participants au marché se préparent à d’éventuelles extensions supplémentaires, car la politique semble alignée sur les objectifs de développement industriel à long terme de la RDC plutôt qu’être une mesure temporaire. La durée finale dépendra probablement des progrès réalisés pour établir une plus grande capacité de traitement domestique et de l’évaluation par le gouvernement de l’efficacité de la politique pour atteindre ses objectifs stratégiques.

Tous les produits de cobalt provenant de la RDC sont-ils interdits d’exportation ?

Les restrictions visent principalement les intermédiaires de cobalt comme l’hydroxyde plutôt que les produits de cobalt entièrement transformés. Les entreprises ayant investi dans des capacités de traitement locales peuvent obtenir des exemptions, créant un système hiérarchisé qui incite à la valorisation nationale. L’interdiction est structurée pour encourager l’élévation le long de la chaîne de valeur plutôt que d’arrêter complètement les exportations, avec des produits de cobalt raffinés faisant face à moins de restrictions que les matières brutes ou semi-transformées.

Comment les fabricants de batteries réagissent-ils à ces perturbations d’approvisionnement ?

Les fabricants de batteries mettent en œuvre des stratégies multifacettes, y compris :

• Diversification des sources d’approvisionnement au-delà de la RDC
• Augmentation des tampons de stock lorsque cela est financièrement possible
• Accélération des initiatives de recyclage pour récupérer le cobalt des batteries en fin de vie
• Exploration de chimies alternatives de batteries avec une moindre dépendance au cobalt
• Formation de partenariats stratégiques avec les mineurs et les transformateurs pour sécuriser l’approvisionnement
• Investissement dans des technologies pour améliorer l’efficacité des matériaux dans la production de batteries

Beaucoup surveillent également de près les développements politiques en RDC pour anticiper d’éventuels ajustements des restrictions.

Les prix du cobalt vont-ils continuer à augmenter en raison de l'interdiction d'exportation ?

Bien que les contraintes d'approvisionnement soutiennent généralement une hausse des prix, plusieurs facteurs pourraient modérer les augmentations futures :

1. Les stocks existants continuent d'atténuer l'impact immédiat
2. L'incertitude de la demande dans des secteurs clés comme les véhicules électriques et l'électronique
3. Le développement de sources alternatives en dehors de la RDC
4. Les avancées technologiques réduisant l'intensité du cobalt dans les batteries
5. Les facteurs macroéconomiques affectant la demande globale de matières premières

L'évolution des prix dépendra de la durée de l'interdiction, de l'efficacité du développement d'approvisionnements alternatifs et de la force de la demande en aval. Les augmentations de prix relativement modestes observées jusqu'à présent suggèrent que le marché avait anticipé en partie ces restrictions et s'était préparé en conséquence.

La situation actuelle met en lumière l'interaction complexe entre le nationalisme des ressources et les chaînes d'approvisionnement mondiales dans le contexte des . Alors que se poursuit, le paysage devrait rester dynamique en réponse à ces changements d'approvisionnement induits par les politiques.

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