SHANGHAI, 19 août (SMM) -
Cuivre
Contrats à terme : Le cuivre sur le LME a ouvert à 9 737,5 dollars/tonne la nuit dernière. Les prix ont d'abord fluctué à la baisse pour tester les 9 722 dollars/tonne avant de fluctuer considérablement et de finalement clôturer au plus haut de la journée à 9 752 dollars/tonne, en baisse de 0,08 %. Le volume des transactions a atteint 11 000 lots, avec des positions ouvertes à 267 000 lots. Le contrat SHFE cuivre 2509 le plus négocié a ouvert à 78 840 yuan/tonne la nuit dernière, testant initialement les 78 890 yuan/tonne avant de fluctuer dans une fourchette de 78 760 yuan/tonne, puis de se consolider latéralement pour finalement clôturer à 78 840 yuan/tonne, en baisse de 0,23 %. Le volume des transactions s'est établi à 11 000 lots, avec des positions ouvertes à 145 000 lots. Sur le plan macroéconomique, l'Ukraine a demandé 100 milliards de dollars d'achats d'armes en échange de garanties de sécurité, Trump a avancé des plans pour des pourparlers entre les dirigeants russo-ukrainiens et des négociations trilatérales, le Hamas a accepté une nouvelle proposition de cessez-le-feu à Gaza, tandis que le Conseil d'État chinois s'est concentré sur la stimulation de la consommation et la stabilisation du marché immobilier.
Prix : Sur le plan macroéconomique, aucun nouveau facteur n'a affecté les prix du cuivre, et l'attention suivante devrait se concentrer sur la progression réelle des événements connexes. Côté offre, les arrivées concentrées de cuivre importé ont entraîné une croissance des stocks, les fournisseurs déchargeant activement les marchandises garantissant une offre importée abondante. Cependant, l'offre de cathode de cuivre domestique est restée tendue, tandis que le cuivre SX-EW enregistré a commencé à entrer sur le marché. Côté demande, de légers signes de reprise sont apparus après la fin août. Sur le plan des stocks, au 18 août, les stocks de cuivre principaux de SMM dans tout le pays ont augmenté de 8 100 tonnes en semaine à 133 700 tonnes. Dans l'ensemble, sans nouveaux facteurs macroéconomiques et avec des fondamentaux montrant une offre plus souple, une demande légèrement en reprise mais des stocks en accumulation, les prix du cuivre devraient être soumis à des pressions à la hausse aujourd'hui.
Aluminium
Contrats à terme : Dans la session de nuit précédente, le contrat SHFE aluminium 2510 le plus négocié a ouvert à 20 580 yuan/tonne, atteignant un prix maximum de 20 605 yuan/tonne et un prix minimum de 20 545 yuan/tonne, clôturant à 20 600 yuan/tonne, en hausse de 0,02 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium sur le LME a ouvert à 2 602,5 dollars/tonne, atteignant un maximum de 2 607 dollars/tonne et un minimum de 2 580,5 dollars/tonne, clôturant à 2 588,5 dollars/tonne, en baisse de 0,56 % par rapport à la clôture précédente.
Résumé : La réunion du Conseil des Affaires d'État a souligné la nécessité de saisir les points clés pour renforcer le cycle économique national et stimuler en permanence le potentiel de consommation. Des mesures efficaces doivent être prises pour consolider la stabilisation et la reprise du marché immobilier, en combinant la rénovation urbaine avec la transformation des villages urbains et des maisons délabrées afin de libérer la demande axée sur l'amélioration par le biais de multiples canaux. D'un point de vue fondamental, il n'y a pas eu de changements importants en termes d'offre, la production opérationnelle de l'aluminium restant stable avec une légère augmentation. Côté demande, la haute saison de septembre-octobre approche, mais actuellement, sous l'influence de la basse saison, il est difficile que la consommation des terminaux vers les matériaux transformés dépasse les attentes. Les industries telles que les appareils ménagers et le photovoltaïque, qui avaient un fort soutien au début, ont connu un ralentissement de la croissance, et certaines commandes d'exportation de terminaux en aluminium ont également diminué. Le secteur de la construction connaît toujours une baisse supérieure à la saisonnalité. Dans un contexte de basse saison, les prix de l'aluminium sont élevés, tandis que la reprise de la consommation reste relativement faible. Dans un contexte d'offre toujours suffisante, la tendance à l'accumulation des stocks se poursuivra à court terme. Dans l'ensemble, la combinaison des ventes favorables macroéconomiques à l'étranger et des risques potentiels dans l'approvisionnement en aluminium permettra aux prix de l'aluminium de rester élevés, mais dans un contexte de consommation de basse saison, la pression de l'accumulation des stocks reste importante. Après la digestion du sentiment favorable, le centre des prix de l'aluminium pourrait faire face au risque de bondir initialement puis de reculer, le niveau de 21 000 yuan/tonne restant sous pression. Une attention particulière devrait être accordée aux changements des stocks et du sentiment des investisseurs.
Plomb
Hier soir, le plomb LME a ouvert à 1 982,5 $/tonne. Après l'ouverture, le centre de gravité global des prix du plomb LME s'est déplacé vers le bas, en particulier lorsque l'indice du dollar américain a augmenté pendant la session, ce qui a fait chuter les prix du plomb LME sous la pression à 1 968 $/tonne, atteignant un niveau proche du plus bas en deux semaines. Au cours de la nuit, le plomb LME s'est progressivement remis de ses pertes, clôturant finalement à 1 980,5 $/tonne, en baisse de 0,03 %.
Hier soir, le contrat SHFE plomb 2509 le plus négocié a ouvert à 16 790 yuan/tonne. Les réductions de production du plomb secondaire domestique coexistaient avec une consommation faible. Après l'ouverture, les prix du plomb à la SHFE ont connu des batailles continues entre les acheteurs et les vendeurs, avec les prix oscillant principalement entre 16 770 et 16 820 yuans/mt, pour finalement se clôturer à 16 795 yuans/mt, en hausse de 0,03 %. Le nombre de contrats ouverts a atteint 49 020 lots, soit une diminution de 476 lots par rapport à la séance précédente.
Il est à noter que, après la livraison du contrat de plomb SHFE 2508 la semaine dernière, les cargaisons d'ingots de plomb sont réapparues sur le marché de la circulation cette semaine. Certaines entreprises en aval ont effectué des achats selon leurs besoins auprès de sources proches. Les stocks sociaux d'ingots de plomb sont passés d'une prime à un escompte. Cependant, la saison traditionnelle de pointe pour le marché des batteries au plomb-acide n'est pas encore arrivée. Les entreprises en aval procèdent essentiellement à des achats juste-à-temps. Du côté de l'offre, certains raffineries de plomb sont toujours en réduction ou en suspension de production, surtout dans le secteur du plomb secondaire. Des différences régionales en termes d'approvisionnement persistent. Le marché dans son ensemble est caractérisé par une offre et une demande faibles, ce qui soulève des doutes quant à la possibilité d'une poursuite de la baisse des stocks sociaux d'ingots de plomb. On s'attend à ce que la tendance des prix du plomb à court terme continue de se consolider.
Zinc
Contrats à terme : La nuit dernière, le zinc LME a ouvert à 2 799 $/mt. Au début de la séance, le zinc LME a brièvement grimpé à un plus haut de 2 805,5 $/mt. Par la suite, avec une augmentation des positions courtes, le zinc LME a fluctué à la baisse, atteignant un plus bas de 2 773 $/mt pendant les heures de trading européennes, pour finalement se clôturer en baisse à 2 784 $/mt, soit une diminution de 12,5 $/mt ou 0,45 %. Le volume d'échange a chuté à 8 911 lots, tandis que le nombre de contrats ouverts a augmenté de 3 010 lots pour atteindre 194 000 lots. La nuit dernière, le contrat de zinc SHFE 2510 le plus échangé a ouvert à 22 320 yuans/mt. Au début de la séance, il a brièvement grimpé à 22 345 yuans/mt. Avec une augmentation des positions courtes et un manque de dynamisme haussier, le cours a reculé, atteignant un plus bas de 22 245 yuans/mt vers la fin de la séance, pour finalement se clôturer en baisse à 22 255 yuans/mt, soit une diminution de 105 yuans/mt ou 0,47 %. Le volume d'échange a chuté à 39 000 lots, tandis que le nombre de contrats ouverts a augmenté de 4 103 lots pour atteindre 10,1 lots.
Stocks sociaux : Le 18 août, les stocks de zinc LME ont diminué de 475 mt pour s'établir à 75 850 mt, soit une baisse de 0,62 %. Selon SMM, lundi (18 août), le stock total de lingots de zinc dans sept emplacements était de 135 400 tonnes, en augmentation de 16 300 tonnes par rapport au 11 août et de 6 200 tonnes par rapport au 14 août, indiquant une hausse des stocks intérieurs.
Prévision du prix du zinc : La nuit dernière, le zinc LME a enregistré une petite bougie baissière. Les attentes d'une baisse des taux d'intérêt fluctuaient au niveau macroéconomique, et l'indice du dollar américain a augmenté, exerçant une pression sur les métaux non ferreux. Le marché s'inquiète de la perspective de la demande de zinc, entraînant une baisse du zinc LME. La nuit dernière, le zinc SHFE a également enregistré une petite bougie baissière. Les stocks intérieurs ont continué à augmenter, et la situation d'excédent de zinc reste inchangée. Actuellement, la consommation montre toujours de la faiblesse, et avec les fluctuations de la sentiment macroéconomique, le centre du zinc SHFE s'est déplacé vers le bas. On attend davantage de guidances macroéconomiques, et on s'attend à ce que le zinc SHFE se consolide principalement aujourd'hui.
Étain
Contrats à terme : Le contrat SHFE étain 2509 le plus négocié a fluctué à des niveaux bas après un début de séance en baisse la nuit, se clôturant à 266 300 yuans/tonne, en baisse de 0,18 % par rapport à la séance précédente.
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : L'offre globale de minerai se resserre dans les principales zones de production comme le Yunnan, et certains raffineries pourraient maintenir des réductions de production ou subir des arrêts de maintenance en août (haussier ★) (2) Côté demande : Industrie photovoltaïque : Les commandes de barres de soudure PV dans l'est de la Chine ont diminué suite à la ruée d'installation, entraînant une baisse des taux d'exploitation chez certains producteurs ; Industrie électronique : Les utilisateurs finaux dans le sud de la Chine entrent en saison creuse, couplé à des prix élevés de l'étain, ce qui entraîne une forte attente, avec des commandes répondant uniquement aux besoins d'approvisionnement juste-à-temps ; Autres secteurs : La demande de tôle d'étain, de produits chimiques et autres applications reste stable, sans croissance inattendue.
Marché physique : Les transactions étaient médiocres hier, certains commerçants signalant environ 20 tonnes de transactions, principalement des achats juste-à-temps par les entreprises aval, ainsi que quelques commandes post-prix. Dans l'ensemble, le sentiment d'achat des entreprises aval et des utilisateurs finaux était faible.
