SMM

L'indice SMM du concentré de zinc importé pour cette semaine est de 82,25 $/tmd, avec une augmentation de 4,44 % en glissement hebdomadaire.

Le traitement et les frais (TC) moyens au comptant du concentré de plomb importé SMM pour cette semaine sont de -60 $/tmd, inchangés en glissement hebdomadaire.

Mises à jour du marché au comptant et des appels d'offres

• Le ratio SHFE/LME est resté défavorable cette semaine, les TC du concentré de zinc importé continuant d'augmenter. Les offres conclues à 80 $+/tmd CAF sont devenues de plus en plus rares.

• Une fonderie a rapporté avoir reçu une offre à 85 $/tmd CAF pour une expédition en août, mais a noté que l'accord ne pouvait pas être conclu, ce qui indique que la plupart des acteurs attendent toujours de clarifier la mise à jour de la politique tarifaire du 12 août. Le sentiment à court terme reste pessimiste quant à l'arbitrage des importations, et si le ratio ne s'améliore pas, les TC pourraient potentiellement atteindre la fourchette de 100 à 120 $/tmd plus tard cette année.

• Une autre fonderie a mentionné avoir signé un contrat au comptant national la semaine dernière à 3 750 RMB/t DAP fonderie, y compris une certaine teneur en argent et en plomb. Les discussions se poursuivent pour les concentrés russes, avec un contrat à long terme de six mois qui devrait être finalisé la semaine prochaine.

• Un participant au marché a commenté que l'arbitrage des importations est actuellement trop faible. Les offres portuaires sont rapportées à 3 700-3 800 RMB/t (hors entrepôt, auto-ramassage). Aucune expédition ou transaction notable n'a été entendue récemment sur le marché du concentré de zinc importé. En outre, les fonderies produisant des lingots de zinc enregistrés à la LME ne peuvent pas prendre de concentrés iraniens cotés en dollars, en raison des sanctions, qui empêchent également ces matériaux d'entrer sur le marché européen.

Perspectives mondiales sur les mines et les fonderies

• Le 5 août, le producteur de métaux critiques Nyrstar a annoncé avoir obtenu 135 millions de dollars australiens de financement transitoire des gouvernements fédéral australien, australien du Sud et tasmanien pour soutenir les activités de ses fonderies de métaux multiples à Port Pirie et Hobart, et pour faire progresser les projets de réaménagement et de métaux critiques. Ce financement, qui suit les appels plus larges de l'industrie à un soutien gouvernemental face à la baisse des marges des fonderies, y compris celles des opérations de Mount Isa de Glencore, permettra à Nyrstar, avec l'investissement continu de Trafigura, de maintenir ses activités tout en accélérant les recherches sur la production de germanium et d'indium à Hobart et d'antimoine et de bismuth à Port Pirie, avec une usine pilote d'antimoine comme priorité initiale. Le programme comprend également des fonds pour les principaux travaux d'entretien et les mises à niveau des infrastructures, notamment les investissements dans les fours et les quais à Hobart et les travaux d'intégrité des actifs à Port Pirie.

• En tant qu'unique raffineur de plomb et plus grand fondeur de zinc d'Australie, Nyrstar contribue annuellement à l'économie nationale d'environ 1,7 milliard de dollars australiens, employant directement plus de 1 400 travailleurs et soutenant plus de 6 600 emplois indirects. L'entreprise joue un rôle clé dans la sauvegarde de la capacité de traitement souveraine de l'Australie. Nyrstar s'est engagée à investir en permanence dans sa main-d'œuvre et dans ses installations, tout en collaborant avec les gouvernements sur des voies stratégiques à long terme. La production de zinc à Hobart a été réduite de 25 % depuis avril 2025, sans date de reprise claire.

Données hebdomadaires de SMM

• Cette semaine, les stocks de concentrés de zinc dans les principaux ports chinois ont totalisé 308 000 tonnes, en baisse de 25 500 tonnes par rapport à la semaine dernière. Au jeudi, SMM a enquêté sur les stocks sociaux dans sept régions de Chine, totalisant 113 200 tonnes, avec une accumulation hebdomadaire de 5 900 tonnes et une augmentation hebdomadaire de 10 000 tonnes. L'aval reste réticent à acheter pendant la basse saison de consommation.

• Cette semaine, les stocks de concentrés de plomb dans les principaux ports chinois ont totalisé 11 500 tonnes, en baisse de 6 200 tonnes par rapport à la semaine dernière. Les cargaisons arrivées précédemment ont été retirées du port, ce qui a entraîné une baisse des stocks. Au jeudi, les stocks sociaux dans sept régions de Chine se sont établis à 71 100 tonnes, avec une diminution hebdomadaire de 800 tonnes et une baisse hebdomadaire de 1 900 tonnes. Avec les prix du plomb sur le SHFE qui ont fortement augmenté ces derniers jours, l'aval a tendance à adopter une attitude d'attente et de surveillance, et la diminution des stocks sociaux de plomb devrait ralentir.

• Selon SMM, la production de plomb primaire s'est établie à environ 312,2 kt, le taux d'exploitation des fonderies de plomb primaire en Chine s'est établi à 70,95 % en juillet 2024, en baisse de 1,8 % en glissement mensuel, avec une production enregistrant une baisse mensuelle. Cette baisse est principalement due à une maintenance imprévue dans une grande fonderie du centre de la Chine, qui a fortement pesé sur la production globale. En outre, l'approvisionnement serré en concentré de plomb a continué à peser sur les frais de traitement (TC), le TC mensuel de SMM pour le concentré importé de Pb 60 tombant dans une fourchette de -70 $ à -50 $/tme, et certaines transactions extrêmes ayant même été signalées à des niveaux aussi bas que -150 $/tme. Dans la deuxième moitié de juillet, la baisse des cours du plomb a encore davantage refroidi l'enthousiasme des fonderies pour la production. Certains producteurs ont soit réduit leur production, soit retardé la reprise après maintenance en raison de la pénurie de matières premières. En vue du mois d'août, bien que certaines fonderies prévoient de reprendre ou d'accélérer leur production, les pénuries de matières premières pourraient persister. SMM estime de manière prudente que le taux d'exploitation moyen augmentera d'environ 3 %.

Auteur : Yueang He, analyste du zinc et du plomb chez SMM UK

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