Lors de la session de midi du 8 août 2025, le contrat de tin le plus actif sur la SHFE (SN2509) a clôturé à 268 020 yuan/tonne, soit une hausse d'environ 490 yuan par rapport au prix de règlement de la veille, ce qui représente une augmentation de 0,18 %. Les prix ont fluctué à des niveaux élevés pendant la journée, avec une fourchette de négociation qui s'est rétrécie à 267 260-268 790 yuan/tonne. Le sentiment du marché était prudent, les volumes de commandes en aval restant faibles. Dans le même temps, le contrat de tin sur la LME a légèrement reculé à environ 33 720 dollars lors de la première partie de la session asiatique, reflétant un sentiment haussier à l'étranger perturbé par les politiques macroéconomiques et les divergences des stocks.
D'un point de vue macroéconomique, les attentes persistantes concernant les réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine sont apparues comme un soutien clé. Les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour juillet ont été nettement inférieures aux attentes (avec seulement 73 000 nouveaux emplois créés), et le taux de chômage a augmenté à 4,2 %. La tarification du marché pour une réduction des taux d'intérêt en septembre est passée à 89 %, et l'affaiblissement de l'indice du dollar américain a fait monter les prix du tin libellés en dollars. Cependant, l'escalade des tarifs géopolitiques a freiné les gains : l'administration Trump a imposé un droit de douane de 100 % sur les puces importées de Chine (avec des exemptions pour les puces produites aux États-Unis), ce qui a eu un impact direct sur la chaîne industrielle mondiale de l'électronique - 55 % de la consommation de tin dépend de la soudure électronique, et cette politique a intensifié le sentiment d'attente et de vigilance en aval. Dans le même temps, les États-Unis ont imposé une surtaxe de 25 % sur l'Inde, augmentant le sentiment d'aversion au risque dans la chaîne d'approvisionnement mondiale. Sur le plan national, la Banque populaire de Chine a effectué des opérations de repo inversées à trois mois de 700 milliards de yuan le 8 août, maintenant une politique de liquidité souple. Cependant, la hausse du secteur des semi-conducteurs des actions A n'a pas réussi à se transmettre efficacement au marché au comptant du tin sur la SHFE, les primes au comptant restant faibles, ce qui reflète une absorption de la demande réelle insuffisante.
Dans l'après-midi, les prix du tin sur la SHFE devraient continuer à se déplacer latéralement dans la fourchette de 265 000-275 000 yuan. Trois signaux clés méritent une attention particulière : premièrement, s'il y a une reprise substantielle des volumes de dédouanement du minerai de tin en provenance du Myanmar ; deuxièmement, les données révisées sur les emplois non agricoles aux États-Unis et la dynamique des nominations des gouverneurs de la Fed américaine ; et troisièmement, si le cycle de stockage de la « haute saison de septembre-octobre » en Chine peut commencer plus tôt que prévu. Les recommandations de stratégie à court terme privilégient une attitude d'attente et d'observation, les investisseurs agressifs étant conseillés de pratiquer un swing trading léger dans la fourchette de prix, en évitant de poursuivre les hausses de prix ou de vendre en cas de baisse.
