SMM News du 1er août :
Carbonate de lithium
En juillet 2025, la production mensuelle totale de carbonate de lithium en Chine a dépassé pour la première fois les 80 000 tonnes, avec une augmentation de 4 % en glissement mensuel et une croissance substantielle de 26 % en glissement annuel. Le principal moteur de cette croissance de la production a été l'émergence d'opportunités de couverture sur le marché des contrats à terme, ce qui a incité les usines de produits chimiques au lithium dont les taux d'exploitation étaient auparavant bas à reprendre progressivement la production, stimulant ainsi considérablement la capacité d'approvisionnement globale de l'industrie. Par type de matière première : le spodumène a connu une croissance importante, tandis que le lépidolite et le carbonate de lithium issu des lacs salés ont légèrement diminué. Carbonate de lithium issu du spodumène : la production totale en juillet a augmenté de 14 % en glissement mensuel. D'une part, les lignes de production de certaines usines de produits chimiques au lithium de premier et de second rang ont repris leurs activités, contribuant à la croissance. D'autre part, les usines de produits chimiques au lithium non intégrées ont augmenté leurs taux d'exploitation, poussées par les profits tirés de la couverture des contrats à terme, ce qui a fait augmenter la production. Carbonate de lithium issu du lépidolite : la production totale a diminué de 8 % en glissement mensuel. Bien que des inquiétudes du marché aient surgi en raison des problèmes de permis d'exploitation minière dans les mines du Jiangxi, ces mines maintiennent actuellement une production normale. La production d'une importante usine de produits chimiques au lithium en juillet n'a pas atteint les précédents sommets en raison de la maintenance des lignes de production, ce qui a entraîné une certaine baisse de la production globale de carbonate de lithium issu du lépidolite. Carbonate de lithium issu des lacs salés : la production totale a diminué de 2 % en glissement mensuel, principalement en raison des réductions et des suspensions de production de certaines entreprises des lacs salés dues à des problèmes d'exploitation minière, tandis que les autres entreprises ont maintenu une production stable dans des conditions météorologiques favorables. Carbonate de lithium issu du recyclage : la production totale en juillet a augmenté de 10 % en glissement mensuel, principalement grâce à la hausse des prix du carbonate de lithium, qui a stimulé l'enthousiasme des entreprises de recyclage pour la production. Cependant, le volume de production totale reste relativement faible. Perspectives d'août : l'incertitude persiste dans les mines du Jiangxi, mais la production globale pourrait continuer à augmenter. Le marché du carbonate de lithium en août reste confronté à des incertitudes concernant les politiques minières au Jiangxi. Si des situations extrêmes se produisent (comme l'arrêt des mines), les usines de produits chimiques au lithium concernées peuvent toujours compter sur les stocks et les achats de commandes au comptant pour maintenir une petite production. De plus, soutenues par les profits de couverture et l'attente de certaines lignes de production flexibles qui continuent à augmenter, la production totale de carbonate de lithium en août devrait avoir un potentiel de croissance. Il convient ensuite de porter une attention particulière à la mise en œuvre spécifique des politiques minières au Jiangxi.
Hydroxyde de lithium
Les données de SMM montrent que la production nationale d'hydroxyde de lithium en juillet a légèrement augmenté en glissement mensuel, mais a diminué de 22 % en glissement annuel. Dans le secteur de la fonderie, les commandes de matériaux cathodiques ternaires ont été légèrement meilleures que prévu, avec une légère augmentation de la prise en charge des marchandises par les clients en aval et les utilisateurs finals. Certains fabricants ont produit en fonction des ventes, ce qui a entraîné une augmentation de la production. Couplée à la nouvelle capacité de production en phase de démarrage, la production du secteur de la fonderie a augmenté de 2 % en glissement mensuel. Dans le secteur de la caustification, en raison d'une légère reprise des commandes dans certaines entreprises, la production a augmenté de 8 % en glissement mensuel. En ce qui concerne août, en raison des attentes limitées de croissance du marché, certaines usines de produits chimiques au lithium prévoient de convertir leurs lignes de production flexibles en production de carbonate de lithium, s'attendant à un léger recul de la production du secteur de la fonderie. Dans le même temps, en raison des suspensions de production prévues dans certaines entreprises de caustification, la production du secteur de la caustification diminuera également. Globalement, la production totale d'hydroxyde de lithium en août devrait diminuer de 5 % en glissement mensuel et de 24 % en glissement annuel.
Sulfate de cobalt
En juillet 2025, la production de sulfate de cobalt de SMM a diminué de 9,56 % en glissement mensuel et augmenté de 1,01 % en glissement annuel. En termes de sources de matières premières pour la production, les produits intermédiaires de cobalt représentaient environ 53 %, le MHP environ 18 % et les matériaux recyclés environ 29 %. En raison de la prolongation de l'interdiction en RDC, les prix des produits intermédiaires de cobalt ont continué à augmenter et les stocks de matières premières de produits intermédiaires de cobalt dans les fonderies ont progressivement diminué. Actuellement, les matériaux recyclés et le MHP écartent progressivement les produits intermédiaires de cobalt. En termes d'approvisionnement, le prix au comptant du sulfate de cobalt en juillet a généralement montré une tendance continue à la hausse. Cependant, en raison de l'augmentation plus importante des produits intermédiaires de cobalt, le coût de production du sulfate de cobalt s'est encore inversé. Certaines fonderies de sulfate de cobalt ont toujours choisi de réduire la production de sulfate de cobalt et de passer à la production d'autres produits de cobalt ayant une meilleure rentabilité économique en raison de la faiblesse de l'économie de production ou des pénuries d'inventaires de matières premières. En termes de demande, juillet était toujours en basse saison pour la consommation, et les commandes des entreprises en aval de précurseurs cathodiques ternaires et de Co3O4 n'ont pas montré d'amélioration significative. Ils ont temporairement choisi d'attendre et de voir le marché, principalement en digérant les stocks précédents. Quelques entreprises ayant des jours d'inventaires de matières premières relativement courts ont principalement effectué des achats juste à temps, et la demande était relativement stable. On prévoit qu'en août, la question de l'approvisionnement limité en matières premières pour les produits intermédiaires de cobalt deviendra plus importante. Les calendriers de production des fonderies auront tendance à être prudents. Les entreprises individuelles ayant des stocks relativement limités continueront de choisir de réduire la production de sulfate de cobalt ou même de suspendre la production. On prévoit que les calendriers de production de sulfate de cobalt en août diminueront de 3,57 % en glissement mensuel.
Co3O4
En juillet 2025, la production de Co3O4 a légèrement diminué de 2 % en glissement mensuel, mais a toujours enregistré une croissance importante de 25 % en glissement annuel. Côté de l'offre, les producteurs sont confrontés à des pressions dues au resserrement de l'approvisionnement en matières premières, ce qui a conduit certaines usines à prendre progressivement des mesures telles que la suspension de la production ou la réduction de la production, entraînant une diminution du ratio de production interne. Pour faire face aux fluctuations des prix et aux pénuries de matières premières, les entreprises ont augmenté la proportion de la transformation à forfait, qui a maintenant dépassé 50 %. Côté de la demande, la croissance de la demande des domaines d'application en aval a stimulé l'achat de Co3O4. En ce qui concerne août, on prévoit que la situation d'approvisionnement limité en matières premières s'intensifiera encore. Dans ce contexte, la proportion de la transformation à forfait et des commandes d'accord à long terme pour les entreprises de Co3O4 continuera d'augmenter, tandis que l'espace de demande sur le marché au comptant (commandes au comptant) continuera d'être écrasé. En raison des pénuries de matières premières et des ajustements des modes de production, les calendriers de production globaux des entreprises de Co3O4 devraient devenir plus serrés. Sur la base d'une évaluation globale, l'approvisionnement global du marché en août pourrait poursuivre la tendance à la baisse, avec une diminution prévue en glissement mensuel s'étendant à environ 7 %.
Précurseur cathodique ternaire
En juillet 2025, la production de précurseurs cathodiques ternaires de SMM a montré une tendance de croissance régulière, avec une augmentation de 5,71 % en glissement mensuel et de 5,52 % en glissement annuel. Du point de vue de la structure de la série de produits, le paysage du marché est resté stable, les précurseurs de série 5 représentant 15,65 %, les produits de série 6 conservant leur dominance à 42,89 %, tandis que les séries 8 et 9 détenaient des parts de marché respectives de 27,39 % et 9,96 %. Dans le secteur des applications des batteries de puissance, les produits de série 6 ont continué d'être le choix dominant sur le marché national des VNE, tandis que les marchés des VNE à l'étranger étaient toujours dominés par les produits à haute teneur en nickel. Notamment, la demande récente pour les produits de série 9 a montré une tendance à la hausse, écrasant légèrement la part de marché des matériaux de série 8. Sur le marché des produits électroniques grand public, avec une attention croissante portée aux produits à haute teneur en nickel, la part de marché des matériaux de série 5 a connu une légère baisse. Actuellement, la production de précurseurs de cathode ternaire a connu une croissance robuste, portée par trois facteurs principaux : premièrement, après la déstockage massive des fabricants en juin en raison de la période de mi-année, l'industrie est entrée dans un cycle de restockage par phases en juillet. Deuxièmement, afin de se préparer à la « saison haute de septembre-octobre » traditionnelle des ventes automobiles, les producteurs de précurseurs ont commencé à stocker des stocks en avance. Troisièmement, les anticipations du marché sur une hausse des prix du sulfate de nickel et du sulfate de cobalt ont incité certains producteurs de matériaux de cathode en aval à adopter des stratégies d'achat anticipé, créant un effet de commandes anticipées. En ce qui concerne le mois d'août, bien que la saison haute traditionnelle approche, étant donné que certaines commandes anticipées ont déjà été honorées en juillet, la croissance de la production devrait ralentir, avec une augmentation mensuelle estimée à 5,4 %.
Matériaux de cathode ternaire
En juillet 2025, la production de matériaux de cathode ternaire de SMM a poursuivi sa tendance à la hausse, avec une augmentation mensuelle de 5,75 % et une augmentation annuelle de 16,65 %. Le taux d'exploitation global de l'industrie a rebondi à 45 %, légèrement supérieur à celui de juin. Par structure de produit, les matériaux de série 5 représentaient 15,05 %, tandis que les matériaux de série 6 conservaient leur position de leader avec 36,61 %, et les matériaux de série 8 et 9 détenaient des parts de marché respectives de 29,06 % et 17,37 %. En tant que produit dominant sur le marché national des batteries de puissance, les matériaux de série 6 ont vu leur part de marché s'étendre davantage, tandis que les marchés d'outre-mer restaient dominés par les produits à haute teneur en nickel, avec une demande en hausse notable pour les produits de série 9, remplaçant partiellement les matériaux de série 8. Sur le marché des batteries de puissance, les commandes de matériaux ternaires se sont concentrées vers les principaux producteurs. Avec l'approche de la « saison haute de septembre-octobre » traditionnelle des ventes automobiles, les fournisseurs de matériaux de cathode ont commencé à stocker des stocks. Sur le marché des électroniques grand public, anticipant une hausse des prix des matières premières, certains fabricants de cellules de batterie ont adopté des stratégies d'achat anticipé, cet effet de commandes anticipées stimulant efficacement la demande de matériaux de cathode. De plus, l'écart de demande créé par le départ de certains fabricants de cellules du marché en raison du récent incident de rappel de batteries externes a incité d'autres producteurs à accélérer leur expansion sur le marché, stimulant encore plus la croissance des commandes. Pour août, étant donné que certaines commandes anticipées ont déjà été honorées en juillet, la croissance de la production de matériaux ternaires devrait se modérer, avec une augmentation mensuelle estimée à 3,07 %.
Phosphate de fer
En juillet, la production nationale de phosphate de fer a augmenté de 10 % en glissement mensuel et de 70 % en glissement annuel. Côté offre, la production de phosphate de fer par les entreprises intégrées a augmenté de manière significative en juillet : d'une part, la production de phosphate de fer correspondant de soutien par les entreprises intégrées a augmenté de manière significative ; d'autre part, l'expansion de la capacité de production par certaines entreprises a entraîné une augmentation de la production. Cependant, la libération concentrée de nouvelles capacités de production a également comprimé les expéditions des entreprises de phosphate de fer existantes, entraînant des expéditions inférieures aux attentes pour certaines entreprises. Côté demande, la demande en aval pour le LFP a augmenté de manière significative en juillet. Les entreprises étaient plus enclines à acheter du phosphate de fer à haut rapport coût-performance, avec des prix plus bas et une qualité excellente. Les anticipations du marché sur les prix du phosphate de fer se sont affaiblies, mais les exigences en matière de qualité des produits ont continué d'augmenter. Côté coût, le MAP de qualité industrielle était en basse saison en juillet, et les prix ont baissé de manière significative par rapport à juin ; les prix du sulfate ferreux ont continué d'augmenter, entraînant une augmentation importante de la pression sur les coûts de la source de fer pour les entreprises de phosphate de fer. Avec la libération continue de nouvelles capacités de production en août, la production de phosphate de fer devrait continuer d'augmenter, avec une augmentation estimée à 3 % en glissement mensuel et 56 % en glissement annuel.
LFP
En juillet, la production de matériaux LFP en Chine a augmenté d'environ 1,86 % en glissement mensuel et de 36 % en glissement annuel, avec un taux d'exploitation de l'industrie d'environ 58 %. Ce mois était la basse saison traditionnelle des ventes automobiles, et la demande globale des fabricants de cellules de batterie en aval était relativement faible. Le taux d'exploitation global des principaux fabricants de matériaux était relativement stable ce mois-ci, mais un petit nombre de fabricants de matériaux de deuxième et troisième rangs ont connu des réductions de production, principalement en raison d'ajustements des prix des produits et de la demande en aval. Du point de vue des domaines d'application, il y avait des signes de diminution des commandes de puissance pour les fabricants de matériaux ce mois-ci. D'une part, c'était dû à la modernisation et à la transformation de certaines lignes de production par un certain fabricant de cellules de batterie, ce qui a affecté la production normale et entraîné une diminution des commandes correspondantes de matériaux de cathode ; d'autre part, c'était dû à la performance globale lente des ventes de véhicules électriques dans l'industrie, août étant la basse saison traditionnelle des ventes automobiles, entraînant une production faible de cellules de batterie de puissance en juillet. Cependant, les commandes de matériaux ESS ont bien performé. D'une part, la décision des États-Unis de reporter de 90 jours la mise en œuvre de l'augmentation réciproque des droits de douane a maintenu les commandes américaines des fabricants de cellules de batterie en aval relativement chaudes ; couplé à la mise en œuvre de politiques de soutien dans les marchés d'outre-mer tels que l'Europe de l'Est, stimulant une augmentation des installations d'ESS domestiques ; d'autre part, les projets ESS nationaux ont continué de connaître une bonne croissance de la demande portée par les politiques pertinentes des gouvernements locaux, entraînant une légère augmentation de la production de matériaux LFP ce mois-ci. En ce qui concerne le mois d'août, côté marché des VNE, le rythme de stockage en aval pour la « saison haute de septembre-octobre » commencera tôt, et le marché ESS maintiendra également une croissance normale. Les lignes de production des fabricants de matériaux de cathode LFP accéléreront également en conséquence.
LCO
En juillet 2025, la production de LCO a connu une croissance importante, avec une augmentation mensuelle de 7 % et une augmentation annuelle de 30 %. Côté demande, la demande du marché de consommation électronique 3C a augmenté. À partir de septembre, diverses marques entreront dans la saison intensive de lancement de nouveaux produits, couplée à l'approche de la saison haute traditionnelle de consommation de la « saison haute de septembre-octobre », les fabricants terminaux en aval stockent pour la production. De plus, le marché a généralement une perspective optimiste sur le prix futur du LCO, incitant certaines entreprises à passer des commandes en avance pour constituer des stocks. Côté offre, les producteurs de matériaux de cathode LCO adoptent généralement une stratégie de « production basée sur les ventes » et ont augmenté leurs taux d'exploitation en réponse à l'augmentation de la demande d'achat en aval. En ce qui concerne le mois d'août, il est prévu que la demande en aval restera stable et augmentera légèrement. Dans ce contexte, les producteurs de LCO pourraient continuer à adopter la stratégie de « production basée sur les ventes », et il est prévu que la production mensuelle atteindra une légère augmentation d'environ 1 % en glissement mensuel.
Équipe de recherche sur les nouvelles énergies de SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lv Yanlin 021-20707875
Feng Disheng 021-51666714
