SMM News du 13 juillet 2025 :
Le taux d'exploitation de l'industrie chinoise des alliages d'aluminium primaires s'est établi à 50,9 % en juin. Après avoir exclu l'impact des jours ouvrables non uniformes par rapport à mai, il a diminué de 1,2 % en glissement mensuel, ce qui indique une ambiance saisonnière plus forte. L'indice PMI des alliages d'aluminium primaires en juin a été enregistré à 36,5 %, soit une baisse importante de 5 points de pourcentage en glissement mensuel par rapport à mai. Il est resté inférieur à la barre des 50, avec une contraction plus profonde, ce qui indique une augmentation notable de la pression à la baisse sur l'industrie. Les contradictions fondamentales résident dans la faiblesse de la demande intérieure et la suppression des coûts : l'indice de production (22,9 %) et l'indice des nouvelles commandes (22,9 %) ont atteint de nouveaux creux pour l'année, reflétant une contraction de la demande intérieure pendant la saison creuse, couplée à des prix de l'aluminium fluctuant à des niveaux élevés, ce qui a fortement supprimé la volonté des utilisateurs finaux de ramasser des marchandises et de passer de nouvelles commandes. Dans le même temps, il y avait un contraste entre l'indice élevé des stocks de produits (58,8 %) et l'indice faible du volume d'achats (26,5 %), soulignant l'accumulation passive des stocks par les entreprises, les achats prudents et la transmission de la pression financière. En ce qui concerne les exportations, l'indice des nouvelles commandes à l'exportation (50,0 %) est resté stable par rapport à la barre des 50, mais a reposé sur un soutien structurel de canaux alternatifs tels que le Mexique, ce qui rend difficile de compenser la baisse des commandes vers les États-Unis et l'affaiblissement prévu de la demande extérieure globale à l'avenir. Les taux d'exploitation ont montré une « stabilité au début suivie d'une baisse » au cours du mois, les commandes restant stables pendant les dix premiers jours. Cependant, les prix de l'aluminium élevés et persistants et les facteurs saisonniers dans la deuxième partie du mois ont conduit à un ralentissement de la prise en charge des marchandises. Certaines entreprises ont légèrement réduit leurs taux d'exploitation en raison des pressions sur les stocks et les finances, et la plupart des entreprises de l'échantillon avaient prévu des réductions de production pour juillet.
Cependant, à l'arrivée de juillet, il semblait que « les plans ne pouvaient pas suivre les changements ». Bien que juillet soit traditionnellement la saison creuse pour la transformation de l'aluminium, en raison de la performance plus faible du marché des billes d'aluminium par rapport aux alliages d'aluminium primaires, l'ampleur des réductions de production par les producteurs de billes d'aluminium s'est intensifiée. Néanmoins, en raison de l'exigence d'alloyage de l'aluminium liquide et de la demande intérieure plus stable pour les alliages d'aluminium primaires, l'excédent d'aluminium liquide a été redirigé vers la production d'alliages d'aluminium primaires. SMM prévoit que le taux d'exploitation des producteurs nationaux d'alliages d'aluminium primaires rebondira probablement à contre-courant en juillet, mais l'ampleur du rebond pourrait être partiellement limitée par les vacances d'été des entreprises au cours des deux prochains mois.
En ce qui concerne les données d'exportation, les données douanières montrent que la Chine a exporté un total de 85 000 tonnes métriques (tm) de roues de jante en alliage d'aluminium en mai 2025, soit une augmentation de 4,4 % en glissement mensuel par rapport à avril, démontrant une résilience remarquable et une augmentation de 7,6 % en glissement annuel. Depuis que les États-Unis ont lancé une guerre tarifaire au début d'avril, l'industrie des roues en aluminium, qui a exporté directement plus de 30 % de ses produits vers les États-Unis ces dernières années, devait être « la première à subir le choc », et les attentes du marché pour les exportations de l'industrie des roues en aluminium étaient relativement pessimistes. Cependant, les données d'exportation des roues en aluminium pour avril sont apparues « calmes », et encore plus après la publication des données de mai, dépassant les attentes de la plupart des acteurs du marché. Les études de marché de l'aluminium de SMM indiquent les changements suivants dans la répartition des destinations d'exportation des roues en aluminium de la Chine en mai, qui méritent l'attention du marché :
1. Affectée par la hausse des droits de douane, l'exportation directe de roues en aluminium vers les États-Unis en mai a diminué de 900 tm pour atteindre 22 300 tm, soit une baisse de 3,9 % en glissement mensuel et légèrement de 2,6 % en glissement annuel. Dans le même temps, la proportion des exportations vers les États-Unis a chuté à 26 % en mai après être tombée en dessous de la barre des 30 %, un événement rare en avril.
2. Après avoir dépassé pour la première fois cette année la barre des 10 000 tonnes métriques (tm) en avril, les exportations vers le Mexique ont continué d'augmenter légèrement de 800 tm en mai, soit une hausse de 16 % en glissement annuel, la proportion continuant d'augmenter pour atteindre 14 %, ce qui témoigne d'une caractéristique importante du commerce de réexportation.
3. Les exportations vers le Maroc se sont classées parmi les dix premières pendant deux mois consécutifs, une cause qui mérite d'être soulignée. SMM suppose que cela est lié à la création d'usines à l'étranger par certaines entreprises chinoises de roues en aluminium au Maroc.
D'après l'analyse de SMM, après la hausse des tarifs douaniers américains en avril 2025, les exportations chinoises de roues en aluminium ont démontré une forte résilience, l'impact négatif étant plus faible que prévu. Le phénomène de ruée vers les exportations dans le cadre des frictions commerciales traditionnelles mérite d'être pris en compte. Les données douanières ont montré une stabilité globale des exportations en mai, principalement due à l'avantage de la chaîne d'approvisionnement rigide de la Chine, avec 70 % de la capacité mondiale concentrée sur le territoire national, couplée au déploiement préemptif des capacités à l'étranger par les entreprises de premier plan au Mexique, en Thaïlande, au Maroc et dans d'autres régions. Cette stratégie a non seulement permis de répondre aux nouvelles commandes à l'étranger, mais a également réduit la dépendance directe à l'égard des exportations vers les États-Unis (la part actuelle a considérablement diminué). L'ajustement structurel de l'industrie a montré des premiers résultats, bien qu'une surveillance continue soit nécessaire pour suivre la progression de l'augmentation des capacités à l'étranger et la capacité de transmission des primes sur le marché d'utilisation finale.
À l'avenir, bien que les taux d'exploitation des alliages d'aluminium primaires puissent rebondir en juillet, le modèle de stabilité faible global dans le second semestre 2025 pour les industries des alliages d'aluminium primaires et des roues devrait probablement persister, limité par trois pressions en cours : la demande faible en hors saison, les tarifs douaniers sino-américains non résolus et la rétroaction négative des prix élevés de l'aluminium. Les exportations de roues en aluminium pourraient entrer dans une période d'ajustement profond, avec une reprise substantielle attendue après des politiques commerciales plus claires et une atténuation effective des pressions sur les coûts.
