Marché à terme : Le cuivre LME a ouvert à 9 940 $/tonne dans la nuit, a fluctué à la baisse pour atteindre 9 914,5 $/tonne en début de séance, puis a considérablement fluctué pour atteindre un sommet de 9 946,5 $/tonne avant de se consolider en latéral et de clôturer finalement à 9 933,5 $/tonne, en hausse de 0,36 %, avec un volume d'échanges de 15 000 lots et une position ouverte de 265 000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2509 a ouvert à 79 880 yuans/tonne dans la nuit, a touché un sommet de 80 020 yuans/tonne initialement, puis a progressivement baissé avec son centre de prix approchant le plus bas de la séance à 79 660 yuans/tonne près de la clôture, pour finalement se stabiliser à 79 680 yuans/tonne, en baisse de 0,16 %, avec un volume d'échanges de 30 000 lots et une position ouverte de 175 000 lots.
[Brève matinale du cuivre SMM] Actualités : (1) Mercredi 23 juillet, heure de l'Est des États-Unis, des médias citant des sources informées ont indiqué que les États-Unis et l'UE sont proches d'un accord selon lequel les États-Unis imposeraient des droits de douane de 15 % à l'UE, similaire à l'accord commercial conclu avec le Japon cette semaine. L'UE pourrait accepter de tels droits réciproques pour éviter de faire face à des droits plus élevés récemment menacés par le président américain Trump. Selon CCTV News, Trump a annoncé le 12 juillet que des droits de douane de 30 % seraient imposés sur les marchandises importées de l'UE à partir du 1er août.
(2) En réponse aux questions des médias sur les discussions économiques et commerciales Chine-États-Unis-Suède, un porte-parole du ministère chinois du Commerce a déclaré que, comme convenu entre la Chine et les États-Unis, He Lifeng, membre du Bureau politique du Comité central du PCC et vice-premier ministre du Conseil d'État, se rendra en Suède du 27 au 30 juillet pour des discussions commerciales avec la partie américaine. Les deux parties agiront conformément au consensus important atteint par les deux chefs d'État lors de leur appel téléphonique du 5 juin, utiliseront efficacement le mécanisme de consultation économique et commerciale Chine-États-Unis et poursuivront les consultations sur des questions d'intérêt mutuel sur la base des principes de respect mutuel, de coexistence pacifique et de coopération gagnant-gagnant.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 23 juillet, les prix spot du cuivre cathodique #1 SMM par rapport au contrat à terme 2508 étaient à des primes de 120 à 240 yuans/tonne, avec une moyenne de 180 yuans/tonne, en baisse de 60 yuans/tonne en glissement mensuel. Aujourd'hui, les prix du cuivre restent élevés avec les entreprises en aval achetant selon leurs besoins. Dans la structure actuelle de report, les fournisseurs sont réticents à offrir des primes excessivement basses. Les primes au comptant devraient connaître seulement des ajustements mineurs par rapport aux niveaux d'hier.
(2) Guangdong : Le 23 juillet, les prix au comptant du cathode de cuivre n° 1 de Guangdong par rapport au contrat du mois à terme ont oscillé entre une remise de 50 yuan/t et une prime de 30 yuan/t, avec une moyenne de remise de 10 yuan/t, stable en glissement mensuel. Dans l'ensemble, les entreprises en aval restaient pessimistes quant aux prix du cuivre et ne souhaitaient pas augmenter leurs achats, ce qui a entraîné une baisse des transactions hier, les primes au comptant restant inchangées par rapport à la veille.
(3) Cuivre importé : Le 23 juillet, les prix des warrants étaient de 44 à 54 dollars/t, avec une date de livraison en août, la moyenne étant stable en glissement mensuel ; les prix des connaissements étaient de 56 à 76 dollars/t, avec une date de livraison en août, la moyenne étant stable en glissement mensuel ; le cuivre EQ (CIF connaissement) était de 22 à 36 dollars/t, avec une date de livraison en juillet, la moyenne étant stable en glissement mensuel. Les cotations se référaient aux cargaisons arrivant fin juillet et début août. Fin juillet, les arrivages généraux de pyrométallurgie dans les ports étaient cotés à 70 à 80 dollars sans aucune transaction enregistrée, avec une date de livraison en août. Dans l'ensemble, la volonté de transiger des acheteurs et des vendeurs s'est considérablement affaiblie.
(4) Cuivre secondaire : Le 23 juillet, le prix des matières premières de cuivre recyclé est resté stable en glissement mensuel. Le prix du cuivre nu et brillant à Guangdong était de 73 600 à 73 800 yuan/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cathode de cuivre et la ferraille de cuivre était de 1 436 yuan/t, en hausse de 150 yuan/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cathode de cuivre et le fil de cuivre secondaire était de 1 120 yuan/t. Selon une enquête de SMM, de nombreux négociants importateurs ont rapporté qu'en raison des pertes d'importation persistantes et de la saison creuse traditionnelle du marché intérieur en juillet, les arrivages dans les ports de matières premières de cuivre recyclé en juillet devraient diminuer de 50 % en glissement mensuel. Par conséquent, les données d'importation de matières premières de cuivre recyclé en juillet pourraient montrer un recul important par rapport à juin.
(5) Stocks : Le 23 juillet, les stocks de cathode de cuivre à la LME ont diminué de 25 t pour atteindre 124 825 t. Les stocks de warrants à la SHFE ont chuté de 9 972 t pour atteindre 15 535 t le même jour.
Prix : Dans une perspective macroéconomique, les perturbations des politiques commerciales ont persisté. La Maison Blanche a nié la déclaration de l'UE concernant « l'établissement par les États-Unis d'un tarif de référence de 15 % », soulignant que toutes les affirmations avant l'annonce officielle de Trump étaient spéculatives. Par ailleurs, l'UE prévoit d'imposer des droits de douane de 30 % sur 100 milliards d'euros de marchandises américaines en guise de représailles. Trump a annoncé un nouvel accord commercial entre les États-Unis et le Japon, améliorant significativement l'appétit pour le risque des marchés et stimulant les prix du cuivre au LME. Le marché a commencé à se concentrer sur le potentiel d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine. Trump a en outre déclaré son intention d'imposer des droits de douane échelonnés de 15 % à 50 % à plusieurs pays, mais a promis d'annuler ces clauses si les principaux pays ouvrent leurs marchés. Concernant la Fed américaine, l'économiste conseiller de la Maison Blanche, Kudlow, a clarifié que Trump n'avait pas l'intention de renvoyer Powell, atténuant temporairement la pression de confrontation politique. Côté offre, les fonderies expédiaient, reconstituant l'offre intérieure et assouplissant légèrement la disponibilité. Côté demande, les prix élevés du cuivre ont freiné l'enthousiasme d'achat en aval. Compte tenu des incertitudes politiques macroéconomiques et des fondamentaux légèrement affaiblis, les prix du cuivre devraient rencontrer une résistance aujourd'hui.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation complète par l'équipe de recherche de Shanghai Metals Market (SMM). Les informations fournies ici sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche d'investissement direct ou un conseil de décision. Les clients doivent faire preuve de prudence et ne pas utiliser ces informations comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
