SHANGHAI, 23 juillet (SMM) -
Marché des contrats à terme du cuivre
: Le cuivre sur le LME a ouvert à 9 871,5 dollars/tonne la nuit dernière, avant de fluctuer à la hausse initialement, puis de chuter à 9 858,5 dollars/tonne, avant de rebondir progressivement jusqu'à un niveau élevé de 9 923 dollars/tonne, pour finalement clôturer à 9 898 dollars/tonne, en hausse de 0,31 %, avec un volume de transactions de 13 000 lots et des positions ouvertes de 266 000 lots. Le contrat SHFE cuivre 2509 le plus actif a ouvert à 79 830 yuan/tonne la nuit dernière, atteignant immédiatement un niveau élevé de 80 130 yuan/tonne avant de reculer à 79 630 yuan/tonne, puis de fluctuer à la hausse pour clôturer à 79 970 yuan/tonne, en hausse de 0,4 %, avec un volume de transactions de 38 000 lots et des positions ouvertes de 170 000 lots.
Prix : Sur le plan macroéconomique, le secrétaire américain au Trésor Besant a déclaré que le 1er août était une « date limite relativement stricte » pour tous les pays. Le président américain Trump a affirmé que le Japon paierait un tarif réciproque de 15 %, ce qui a accru les inquiétudes du marché concernant les tarifs douaniers. Il a également affirmé que « Powell sera bientôt remplacé » et a préconisé une baisse des taux d'intérêt de 3 points de pourcentage, tandis que la gouverneure de la Fed américaine Bowman a souligné la nécessité de l'indépendance de la politique monétaire et du maintien de la transparence et de la responsabilité. L'indice du dollar américain a baissé la nuit dernière, soutenant les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, les fonderies ont commencé à réapprovisionner les entrepôts de Shanghai cette semaine, mais les cargaisons au comptant restent tendues. Côté demande, la demande en aval s'est affaiblie en raison de la saison creuse et des prix élevés du cuivre. Dans l'ensemble, le soutien macroéconomique et l'offre tendue ont fourni un certain soutien à la baisse des prix du cuivre.
Marché des contrats à terme de l'aluminium
: Le contrat SHFE aluminium 2509 le plus actif a ouvert à 20 915 yuan/tonne lors de la session de nuit du jour de la transaction précédente, avec un niveau élevé de 20 975 yuan/tonne, un niveau bas de 20 890 yuan/tonne, et a clôturé à 20 925 yuan/tonne, en hausse de 0,12 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium sur le LME a ouvert à 2 639,0 dollars/tonne, avec un niveau élevé de 2 660,0 dollars/tonne, un niveau bas de 2 631,5 dollars/tonne, et a clôturé à 2 652,0 dollars/tonne, en hausse de 0,42 %.
Résumé : Dans l'ensemble, en ce qui concerne les facteurs macroéconomiques, les politiques nationales relatives à la « lutte contre la concurrence déloyale » ont fait monter les métaux industriels, le ton à long terme de « promouvoir la consommation et stabiliser la croissance » restant inchangé. À l'étranger, l'assouplissement macroéconomique des tarifs douaniers et l'attention accrue du marché aux anticipations de réduction des taux d'intérêt. Sur le plan des fondamentaux, en raison de facteurs tels que les rythmes d'arrivée, les performances des stocks ont fluctué, mais compte tenu de la libération des augmentations de l'offre et de la suppression de la saison creuse de la consommation, les anticipations d'accumulation des stocks restent fortes. Récemment, le sentiment des investisseurs a été fortement influencé par les politiques macroéconomiques telles que la « lutte contre la course aux ratés » et le « développement de qualité ». On prévoit que les prix de l'aluminium fluctueront principalement à des niveaux élevés à court terme. Par la suite, il convient de prêter attention aux changements dans les stocks et au sentiment des investisseurs.
Plomb
La veille, le plomb sur le LME a ouvert à 2 012,5 dollars US/tonne, plongeant à un niveau bas de 1 994 dollars US/tonne pendant la session asiatique. Entrant dans la session européenne, il a rebondi, atteignant un niveau haut de 2 018 dollars US/tonne en fin de session, et a fermé à 2 014,5 dollars US/tonne, en baisse de 0,02 %.
La veille, le contrat SHFE plomb 2509 le plus actif a ouvert à 16 930 RMB/tonne, touchant un niveau bas de 16 890 RMB/tonne en début de session, rebondissant à un niveau haut de 16 985 RMB/tonne, et fermant à 16 945 RMB/tonne, en hausse de 0,03 %.
Après que le prix du plomb a cessé de baisser et a rebondi, l'enthousiasme des fonderies de plomb pour l'expédition s'est quelque peu rétabli, en particulier les fonderies de plomb secondaire qui prévoient une reprise de la production en fonction de la demande. Le volume de circulation au comptant dans certaines régions a augmenté, et les entreprises en aval ont davantage d'options d'achat. Actuellement, la consommation terminale du marché des batteries au plomb-acide est faible, les taux d'exploitation hebdomadaires des producteurs de batteries restant stables au-dessus de 70 %. Le sentiment d'achat pour les commandes au comptant n'a pas beaucoup changé, et les stocks sociaux de lingots de plomb sont digérés lentement.
Sur le plan de l'offre, la production de certaines fonderies de plomb primaire en Henan n'a pas encore repris, et le taux d'exploitation du plomb secondaire a augmenté régulièrement. Sur le plan de la consommation, les commandes de batteries au plomb-acide n'ont pas montré d'amélioration significative, les taux d'exploitation hebdomadaires des producteurs de batteries restant stables au-dessus de 70 %. Le sentiment d'achat pour les commandes au comptant n'a pas beaucoup changé, et les stocks sociaux de lingots de plomb sont digérés lentement. Après que le sentiment macroéconomique a brièvement stimulé le sentiment du marché, le prix actuel du plomb est toujours tiré vers le bas par les fondamentaux.
Marché des contrats à terme sur le zinc
: Dans la nuit, le zinc sur la LME a ouvert à 2 844 $/t. Au départ, le zinc sur la LME a fluctué près de la moyenne journalière. Pendant les heures de négociation européennes, les vendeurs ont augmenté leurs positions, faisant tomber le zinc sur la LME en dessous de la moyenne journalière, avec un minimum de 2 823 $/t. Entrant dans la session de nuit, les acheteurs ont augmenté leurs positions, entraînant une hausse rapide du zinc sur la LME jusqu'à un maximum de 2 863 $/t. Il a finalement fermé en hausse à 2 853,5 $/t, avec un gain de 9 $/t, soit 0,32 %. Le volume des transactions a diminué à 13 540 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 837 lots pour atteindre 185 000 lots. Dans la nuit, le contrat SHFE zinc 2509 le plus négocié a ouvert à 22 850 yuan/t. Au départ, le zinc sur la SHFE a consolidé près de la moyenne journalière. Par la suite, les acheteurs sont entrés en force, faisant monter le zinc sur la SHFE jusqu'à un maximum de 23 020 yuan/t. Il a finalement fermé en hausse à 22 970 yuan/t, avec un gain de 110 yuan/t, soit 0,48 %. Le volume des transactions a diminué à 76 490 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 818 lots pour atteindre 135 000 lots.
Prévisions des prix du zinc : Dans la nuit, le zinc sur la LME a enregistré une série de quatre jours de gains, avec le centre du chandelier journalier se déplaçant vers le haut. Dans un contexte de tensions commerciales et de conflits croissants entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale américaine, le dollar américain a continué de baisser, entraînant une hausse générale des métaux non ferreux. De plus, les stocks de zinc sur la LME ont encore diminué, les acheteurs augmentant principalement leurs positions, ce qui a permis aux prix du zinc de maintenir leur force. Dans la nuit, le zinc sur la SHFE a enregistré une série de cinq jours de gains, avec l'indicateur KDJ s'étendant vers le haut. Le sentiment optimiste sur le marché de nuit a continué de se développer, le Conseil d'État ayant publié des règlements sur les routes rurales, stimulant les attentes en matière de demande. Les prix du zinc devraient fluctuer à des niveaux élevés.
Étain
: Contrat SHFE étain le plus négocié (SN2508) a fluctué à la hausse pendant la session de nuit, fermant à 269 300 yuan/t, soit une hausse de 0,71 % par rapport au jour de négociation précédent.
Macroéconomie : (1) Selon la NHK japonaise, les États-Unis et le Japon ont convenu de fixer les droits de douane sur les importations d'automobiles japonaises à 15 %. Citant des sources gouvernementales, le rapport a indiqué que les deux parties avaient convenu de réduire les droits de douane additionnels sur les voitures japonaises de 25 % initialement prévus à 12,5 %, ce qui porte le droit de douane total à 15 % lorsqu'il est combiné avec le droit initial de 2,5 %. (Haussier★) (2) Le secrétaire américain au Trésor, Besant, a annoncé le 22 lors d'une interview accordée à Fox News que la troisième série de pourparlers commerciaux sino-américains aura lieu lundi et mardi prochains à Stockholm, en Suède. Les précédents pourparlers ont eu lieu à Genève et à Londres. Selon les rapports, le 12 août marque la date limite pour la suspension de la hausse des droits de douane sino-américains, les négociations les plus récentes visant à reporter cette date limite. (3) Droits de douane — ① Le secrétaire américain au Trésor, Besant : le 1er août demeure une « date limite relativement stricte » pour tous les pays. Les négociations commerciales de l'UE se déroulent séparément des pourparlers sur les sanctions contre la Russie et l'Ukraine. Les négociations avec le Japon progressent très bien. ② Le premier ministre de l'Ontario : les taxes sur l'exportation d'électricité restent à l'étude. ③ La Corée du Sud envisage de faire des concessions douloureuses pour éviter des droits de douane américains généraux. ④ Trump : un accord commercial a été conclu avec les Philippines, imposant des droits de douane de 19 % sur les marchandises philippines. Les Philippines ouvriront leur marché aux produits américains avec des droits de douane zéro. ⑤ Les États-Unis publient les détails de l'accord commercial avec l'Indonésie. ⑥ Le premier ministre canadien : aucun « accord favorable aux États-Unis pour le Canada » n'est actuellement sur la table.
Fondamentaux : (1) Perturbations côté offre : l'approvisionnement en minerai d'étain se resserre dans les principales zones de production, telles que le Yunnan. Certaines fonderies pourraient maintenir des arrêts de maintenance ou procéder à de légères réductions de production en juillet. (Haussier★) (2) Côté demande : secteur photovoltaïque : après la vague d'installations, les commandes de barres d'étain diminuent dans l'est de la Chine, avec des taux d'exploitation réduits chez certains producteurs. Électronique : les utilisateurs finaux de l'électronique dans le sud de la Chine entrent en basse saison en raison des prix élevés de l'étain, ne conservant que les commandes essentielles en raison d'un fort sentiment d'attentisme. Autres secteurs : demande stable dans les industries de l'étain et de la chimie sans dépasser les attentes.
Marché au comptant : le marché au comptant reste morose avec des transactions globales faibles. La plupart des négociants signalent des transactions à un chiffre, tandis que quelques-uns réalisent environ un chargement de camion. Alors que les prix de l'étain à la SHFE continuent d'augmenter, les entreprises en aval utilisent principalement leurs stocks existants pour la production, en raison de la baisse des commandes des utilisateurs finaux.
