23 juillet 2025, SMM Tin Morning Brief :
Contrats à terme : Le contrat le plus actif sur le SHFE pour le tin (SN2508) a fluctué à la hausse pendant la session de nuit, clôturant à 269 300 yuan/t, soit une hausse de 0,71 % par rapport au jour de négociation précédent.
Macroéconomie : (1) Selon la NHK japonaise, les États-Unis et le Japon ont convenu de fixer les droits de douane sur les importations japonaises d'automobiles à 15 %. Citant des sources gouvernementales, le rapport indique que les deux parties ont convenu de réduire les droits de douane additionnels sur les voitures japonaises de 25 % prévus initialement à 12,5 %, ce qui porte le droit de douane total à 15 % lorsqu'il est combiné avec le droit initial de 2,5 %. (Haussier★) (2) Le secrétaire américain au Trésor, Besant, a annoncé le 22 dans une interview sur Fox News que la troisième série de pourparlers commerciaux sino-américains aura lieu lundi et mardi prochains à Stockholm, en Suède. Les précédents pourparlers ont eu lieu à Genève et à Londres. Selon les rapports, le 12 août marque la date limite pour la suspension de l'augmentation des droits de douane sino-américains, les négociations les plus récentes visant à prolonger cette date limite. (3) Droits de douane : ① Le secrétaire américain au Trésor, Besant : le 1er août demeure une « date limite relativement stricte » pour tous les pays. Les négociations commerciales avec l'UE se déroulent séparément des pourparlers sur les sanctions contre la Russie et l'Ukraine. Les négociations avec le Japon progressent très bien. ② Le premier ministre de l'Ontario : les taxes sur l'exportation d'électricité restent à l'étude. ③ La Corée du Sud envisage des concessions douloureuses pour éviter des droits de douane américains complets. ④ Trump : un accord commercial a été conclu avec les Philippines, imposant des droits de douane de 19 % sur les marchandises philippines. Les Philippines ouvriront leur marché aux produits américains avec des droits de douane zéro. ⑤ Les États-Unis publient les détails de l'accord commercial avec l'Indonésie. ⑥ Le premier ministre canadien : aucun « accord favorable aux États-Unis pour le Canada » n'est actuellement sur la table.
Fondamentaux : (1) Perturbations de l'offre : l'approvisionnement en minerai d'étain se resserre dans les principales zones de production, telles que le Yunnan. Certaines fonderies pourraient maintenir des arrêts de maintenance ou mettre en œuvre des réductions mineures de production en juillet. (Haussier★) (2) Demande : secteur photovoltaïque : après la vague d'installations, les commandes de barres d'étain diminuent dans l'est de la Chine, avec des taux d'exploitation réduits chez certains producteurs. Électronique : les utilisateurs finaux de l'électronique dans le sud de la Chine entrent dans la basse saison, face à des prix élevés de l'étain, et ne passent que des commandes essentielles en raison d'un fort sentiment d'attentisme. Autres secteurs : la demande reste stable dans les industries de la tôle d'étain et de la chimie, sans dépasser les attentes.
Marché au comptant : le marché au comptant reste morose, avec des transactions globalement faibles. La plupart des traders signalent des transactions à un chiffre, tandis que quelques-uns réalisent environ une chargeuse. Alors que les prix du tin sur le SHFE continuent d'augmenter, les entreprises en aval utilisent principalement leurs stocks existants pour la production, face à une baisse des commandes des utilisateurs finaux.
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