Sur le front macroéconomique, le « drame personnel » à l’étranger (les médias étrangers ont rapporté que Trump envisageait de limoger Powell) a déclenché une volatilité des marchés. La faiblesse à court terme du dollar américain a entraîné une légère reprise des métaux de base, mais les incertitudes entourant les politiques tarifaires à l’étranger et les rumeurs de changements de personnel ont maintenu les actifs à risque dans une attitude prudente. Sur le plan national, la politique de remplacement des capacités a accéléré la mise en service des projets d’aluminium hydroélectrique au Yunnan. Dans le contexte de la saison creuse de la consommation, la nouvelle offre à venir va encore plus réprimer les prix de l’aluminium.
Sur le front des fondamentaux, le côté des coûts de l’aluminium a connu une légère augmentation hebdomadaire de 65 yuan/t pour atteindre 16 615 yuan/t en raison de la hausse des prix de l’alumine au comptant. Toutefois, compte tenu des prix actuels de l’aluminium, les profits des fonderies restent considérables. Actuellement, il y a une attente accrue de livraison et d’entreposage au comptant sur le marché de l’alumine. Les prix à terme ont cédé leurs gains précédents, mais la liquidité du marché au comptant reste tendue et les prix au comptant sont lents à suivre la baisse, ce qui a un impact limité sur les coûts de l’aluminium à court terme.
L’offre reste souple. La capacité libérée par les précédents remplacements de capacités a temporairement pris fin. Toutefois, à mesure que la saison creuse s’approfondit, la consommation des entreprises de semi-produits en aluminium s’est affaiblie et la proportion d’aluminium liquide est revenue de ses sommets. Malgré le déplacement à la baisse des centres de prix de l’aluminium pendant la semaine, qui a stimulé une brève augmentation des achats à la demande en aval, couplée aux fluctuations à court terme des stocks dues aux ajustements du rythme d’expédition de l’aluminium électrolytique, les attentes d’accumulation des stocks restent fortes en saison creuse.
À court terme, les prix de l’aluminium vont afficher une tendance de stagnation. La logique centrale est que, sous la pression des augmentations de l’offre et de la saison creuse de la consommation, les attentes d’accumulation des stocks restent fortes. Actuellement, il y a des signes évidents de réduction des positions longues sur l’aluminium SHFE. On prévoit que l’aluminium SHFE se négociera dans la fourchette de 20 150-20 550 yuan/t la semaine prochaine, avec un niveau de résistance central à 20 500 yuan/t et des niveaux de soutien à 20 100-20 200 yuan/t. L’aluminium LME fluctuera dans la fourchette de 2 520-2 600 $/t. On s'attend fortement à ce que les transferts continus vers l'entrepôt de livraison à l'étranger se poursuivent et que les stocks d'aluminium à la LME continuent de s'accumuler, ce qui exerce une certaine pression sur les prix.
》Abonnez-vous pour consulter les prix au comptant historiques des métaux SMM
