Commentaire matinal de SMM Alumina du 17 juillet
Marché à terme : La veille au soir, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 3 100 yuan/t, avec un haut à 3 122 yuan/t, un bas à 3 068 yuan/t et une clôture à 3 086 yuan/t, en baisse de 37 yuan/t ou 1,20 % par rapport à la clôture précédente, avec un nombre d'ouvertures de position de 243 000 lots.
Minerai : Au 16 juillet, l'indice SMM des bauxites importées s'établissait à 73,37 dollars/t, en baisse de 0,23 dollar/t par rapport au jour de négoce précédent ; le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne SMM était de 73 dollars/t, en baisse de 0,5 dollar/t par rapport au jour de négoce précédent ; le prix moyen CAF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent ; et le prix moyen CAF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 61 dollars/t, inchangé par rapport au jour de négoce précédent.
Actualités de l'industrie :
- Le 16 juillet, Canyon Resources, développeur de bauxites, a annoncé avec plaisir que la construction d'une infrastructure ferroviaire intérieure à Makor, au Cameroun, avait commencé. Cette infrastructure ferroviaire intérieure est un élément clé de l'infrastructure soutenant l'exportation de son projet phare de bauxite de Minim Martap. La construction de l'infrastructure ferroviaire intérieure a débuté quelques mois seulement après que la société ait reçu l'approbation du gouvernement camerounais pour le choix du site, démontrant l'engagement de la société à faire progresser rapidement le projet. En outre, la société a également commencé à moderniser le corridor de transport du minerai reliant le projet de Minim Martap et l'infrastructure ferroviaire intérieure. M. Mark Hohnen, président exécutif de Canyon, a déclaré : « Le début de la construction de l'infrastructure ferroviaire intérieure et la modernisation du corridor de transport du minerai sont deux jalons importants pour le développement de la société. La société accélère la progression du projet de Minim Martap et prévoit d'atteindre sa première production au début de 2026 et de livrer sa première cargaison de bauxite au premier semestre de 2026. » Canyon a obtenu l'accès ferroviaire de Makor au port de Douala, ainsi que 65 000 m² de terrain pour le stockage et le chargement de la bauxite au port. Cela permettra à la société de stocker et de transporter efficacement jusqu'à 6 millions de tonnes de bauxite par an, avec des plans pour éventuellement porter cette capacité à 10 millions de tonnes par an afin de s'aligner sur la croissance de la production de la mine de Minim Martap.
- Le 14 juillet, un train de conteneurs spécialisé chargé de 2 688 tonnes d'alumine est parti de la gare de Baise Est, au Guangxi, et s'est dirigé vers le Xinjiang. Ce fut le premier train dédié à l'alumine à partir directement du Guangxi vers le Xinjiang, transportant 84 conteneurs et 2 688 tonnes d'alumine, et devrait arriver à la gare de Sanping au Xinjiang dans les 10 jours. Cela marque l'ouverture officielle d'un nouveau corridor ferroviaire logistique efficace et bas carbone entre les deux régions, injectant une nouvelle dynamique pour approfondir la coopération est-ouest, servir l'initiative nationale « Ceinture et Route » et la construction du Nouveau Corridor Terre-Mer de l'Ouest, tout en soutenant fermement la disposition industrielle de la « migration de l'aluminium vers l'ouest ».
Rapport sur l'écart de prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, l'indice SMM de l'alumine affichait une prime de 48,75 yuans/tonne par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus échangé à 11h30 le 16 juillet.
Rapport sur les warrants : Le 16 juillet, le volume total de warrants d'alumine enregistrés est resté stable par rapport au jour de bourse précédent à 25 500 tonnes. Répartition régionale : Shandong (0 tonne, stable), Henan (0 tonne, stable), Guangxi (1 200 tonnes, stable), Gansu (0 tonne, stable) et Xinjiang (24 300 tonnes, stable).
Marché international : Au 16 juillet 2025, le prix FOB de l'alumine en Australie occidentale s'élevait à 366 $/tonne avec un taux de fret maritime à 22,15 $/tonne. Avec un taux de change USD/CNY autour de 7,2, cela équivalait à environ 3 236 yuans/tonne dans les ports principaux domestiques, soit 61 yuans/tonne de plus que les prix domestiques de l'alumine, maintenant la fenêtre d'arbitrage à l'importation fermée.
Résumé : Du point de vue de la demande en matières premières des fonderies d'aluminium, l'offre d'alumine reste relativement abondante avec une capacité opérationnelle proche de 88,5 millions de tonnes/an, tandis que la production combinée d'aluminium et la demande nette à l'exportation annualisée s'élèvent à environ 86 millions de tonnes. Les données de SMM ont montré une accumulation d'inventaire de 22 000 tonnes en semaine dernière dans les fonderies. Le contrat d'alumine le plus échangé est retombé sous les 3 100 yuans/tonne, réduisant les marges d'arbitrage au comptant et à terme, ce qui pourrait affaiblir la future demande de transfert vers les entrepôts et signaler un potentiel pic des prix au comptant.
[Les autres données non publiques sont issues d'informations publiques, d'échanges de marché et des modèles de base de données propriétaires de SMM, uniquement à titre de référence, ne constituant pas un conseil décisionnel.]
