Le 14 juillet 2025, le contrat le plus actif du marché à terme de Shanghai (SHFE) sur l'étain (SN2508) a présenté une tendance à la fluctuation dans une fourchette limitée et à la hausse, clôturant à 266 720 yuan/t, soit une hausse de 0,41 % par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette de fluctuation des prix intrajournalière s'est située entre 265 000 et 268 000 yuan/t, avec un volume de négociation atteignant 21,207 milliards de yuan. Au cours des cinq derniers jours de négociation, il a accumulé un gain de 1,21 %, poursuivant la tendance récente de rebond modéré. Du point de vue de l'activité de négociation sur le marché, après que le prix ait rebondi au-dessus de 266 000 yuan/t, la volonté d'achat en aval s'est considérablement affaiblie, la plupart des réapprovisionnements étant effectués sur une base « petits lots, multiples lots » pour répondre à la demande juste-à-temps. Les fonderies ont continué à maintenir les prix et à limiter les ventes, mais les transactions réelles étaient limitées. En ce qui concerne les primes de marque, le marché a présenté un schéma différencié : l'étain de petites marques était coté à la parité ou avec une prime de 400 yuan/t par rapport au contrat d'août, tandis que l'étain de marque Yunnan se vendait avec une prime de 400 à 800 yuan/t. L'effet de prime de marque existait toujours, mais il s'était rétréci par rapport à la période précédente.
Les négociations de nuit sur les prix de l'étain à la Bourse des métaux de Londres (LME) ont été fermes, clôturant à 33 565 dollars/t le jour de négociation précédent, soit une hausse de 0,34 %. La participation au marché s'est améliorée, mais est restée globalement prudente. Les stocks de l'étain à la LME ont continué à se situer à des niveaux historiquement bas, les niveaux de stock actuels étant en baisse de plus de 40 % par rapport à la même période l'année dernière.
L'attention du marché s'est déplacée vers le lancement des opérations de l'entrepôt de Hong Kong de la LME le 15 juillet, qui pourrait modifier le schéma logistique des lingots d'étain dans la région asiatique, en particulier ayant un impact potentiel sur l'arbitrage intermarchés et les flux de stocks en Chine du Sud (une zone clé de concentration des stocks). D'un point de vue technique, le niveau de support à court terme pour le contrat le plus actif du SHFE sur l'étain se situe à la marque entière de 260 000 yuan/t, tandis que le niveau de résistance se situe dans la zone de précédents sommets de 268 000 à 270 000 yuan/t. Les prix de l'étain à la LME font face à une forte résistance au niveau de 33 000 à 34 000 dollars/t.
