Commentaire matinal de SMM sur l'alumine le 14 juillet
Marché des contrats à terme : La session de nuit du contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 3 088 yuan/t, avec un plafond à 3 138 yuan/t, un plancher à 3 088 yuan/t et une clôture à 3 137 yuan/t, en baisse de 10 yuan/t, soit 0,32 %, avec un nombre de contrats ouverts de 254 000 lots.
Minerai : Au 14 juillet, l'indice SMM du prix de l'importation de la bauxite s'établissait à 73,72 dollars/t, en baisse de 0,60 dollar/t par rapport à la précédente journée de bourse, principalement en raison des difficultés rencontrées pour conclure des transactions de bauxite guinéenne à environ 75 dollars/t lors des enquêtes récentes, ce qui a entraîné une baisse du prix moyen. Le prix moyen CIF de la bauxite guinéenne SMM a été signalé à 73,5 dollars/t, en baisse de 0,50 dollar/t par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM a été signalé à 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM a été signalé à 61 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente journée de bourse.
Actualités de l'industrie :
- Stocks dans les ports de bauxite : Selon les statistiques de SMM du 11 juillet, le stock total de bauxite dans 9 ports nationaux était de 22,12 millions de tonnes, en baisse de 450 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.
- Selon des médias étrangers, Inalum, en Indonésie, a récemment annoncé des plans d'expansion de la capacité de son aluminerie. Actuellement, la capacité de l'aluminerie d'Inalum est de 300 000 tonnes/an, qui sera portée à 900 000 tonnes/an après l'expansion de la deuxième phase. La société étudie la possibilité de l'augmenter encore à 1 million-1,05 million de tonnes/an, en fonction de la situation de l'approvisionnement en électricité locale.
- Weiqiao Pioneering : Yunnan Honghe New Material Co., Ltd. a commencé avec succès sa production. La première application à grande échelle au monde de la ligne de production de cuves super NEUI600+, qui a été mise en service cette fois, adopte pleinement les cuves d'électrolyse d'aluminium super-grandes 600kA Plus propriétaires de Weiqiao.
- Vedanta Limited, un géant indien des métaux, a fait état de solides performances opérationnelles au premier trimestre clos le 30 juin 2025, soulignant en particulier ses performances exceptionnelles dans la chaîne de valeur de l'aluminium. 1. La production d'alumine a augmenté de manière significative de 9 %. 2. La production d'électricité a augmenté de 11 %. Le point fort de ce trimestre a été que la production d'alumine de son raffinerie de Lanjigarh a atteint un niveau record de 587 000 tonnes. Cela a représenté une augmentation de 9 % en glissement annuel et une augmentation substantielle de 36 % par rapport au trimestre précédent. La croissance de la production d'alumine était principalement due à l'expansion par Vedanta de sa capacité de raffinage dans son usine de Lanjigarh, dans l'Odisha. La société a récemment augmenté la capacité annuelle de l'usine de 2 millions de tonnes métriques (mt) à 3,5 millions de mt. La modernisation de la capacité, combinée à une amélioration de l'approvisionnement en matières premières et de l'efficacité opérationnelle, a permis à la société d'atteindre sa plus haute production trimestrielle d'alumine. L'augmentation de la production d'alumine a directement soutenu la production totale d'aluminium de Vedanta, qui a atteint 605 000 mt, soit une augmentation de 1 % en glissement annuel.
- Projet de la phase II de l'aluminerie de 500 000 mt/an de Zhongrun : visant à démarrer la construction dans l'année ! Le projet de la phase II de l'aluminerie de Chalco's China Resources Power est un projet central dans le comté de Xing, ville de Lvliang, province du Shanxi, visant à construire un « cluster industriel aluminium-magnésium de 10 millions de mt/an d'une valeur de 100 milliards de yuans ». Il prévoit d'ajouter une capacité de fusion de l'aluminium de 500 000 mt/an, fusionnant avec la phase I pour former une capacité annuelle totale de 1 million de mt. Le projet est investi et construit par Shanxi Chalco China Resources Power Co., Ltd. (40 % détenus par Chalco, et 20 % chacun par China Resources Power, Xishan Coal and Electricity et Jinneng Electric Power). Il adopte une technologie d'électrolyse internationalement avancée et prévoit de construire des centrales électriques captives de soutien de 3×660MW, visant à réaliser des opérations intégrées « charbon-électricité-aluminium ». En juillet 2025, le nivellement du site du projet a été terminé, mais la construction n'a pas encore commencé en raison de problèmes liés au remplacement des indicateurs de capacité de fusion de l'aluminium. Le projet s'appuie sur les 1,6 milliard de mt de ressources en bauxite déjà allouées à Lvliang et sur les avantages du réseau électrique régional. Une fois terminé, il se synergisera avec la capacité d'alumine en amont de 1,8 million de mt/an de Huaxing Alumina et entraînera les entreprises de transformation de l'aluminium en aval, construisant une chaîne industrielle « d'aluminium liquide ininterrompu ». Le groupe de travail spécial du gouvernement municipal de Lvliang coordonne le remplacement des capacités (nécessitant l'intégration de 460 000 mt d'indicateurs inactifs dans la province) et les questions d'approbation, visant à démarrer la construction en 2025. Après avoir atteint sa pleine production, il est prévu qu'elle génère une valeur de production annuelle dépassant 7 milliards de yuans et crée plus d'un millier d'emplois.
Rapport quotidien de Basis : Selon les données de SMM, le 11 juillet, l'indice SMM de l'alumine affichait une prime de 9,61 yuans/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.
Rapport quotidien des warrants : Le 11 juillet, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé par rapport au jour de transaction précédent, à 18 600 tonnes métriques (t). En Shandong, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé, à 0. En Henan, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé, à 0. En Guangxi, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé, à 1 200 t. Au Gansu, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé, à 0. Au Xinjiang, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé, à 17 400 t.
Marché extérieur : Au 11 juillet 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 366 dollars US/t, avec un taux de fret maritime de 22,15 dollars US/t. Le taux de vente USD/CNY était d'environ 7,19. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 233 yuans/t dans les principaux ports nationaux, soit 90 yuans/t de plus que le prix de l'alumine nationale. La fenêtre d'importation de l'alumine reste fermée.
Résumé : Du point de vue de la demande en matières premières pour la production d'aluminium par fusion, l'offre d'alumine est relativement ample. La capacité de production d'alumine est de près de 88,5 millions de t/an, tandis que la demande combinée pour la production d'aluminium par fusion et les exportations nettes a une capacité de production annualisée d'environ 86 millions de t. Selon SMM, les stocks hebdomadaires d'alumine dans les fonderies d'aluminium ont augmenté d'environ 22 000 t en glissement mensuel la semaine dernière. Cependant, après la hausse des contrats à terme de l'alumine, l'arbitrage entre les contrats à terme et les marchés au comptant a été déclenché, augmentant la demande des traders entre les contrats à terme et les marchés au comptant pour l'alumine de marque livrable et incitant à des demandes de renseignements actives. Les approvisionnements en alumine au comptant se sont resserrés car les fournisseurs ont refusé de céder sur les prix. Dans de telles circonstances, certaines transactions à prime élevée sont apparues, entraînant une reprise des prix au comptant. À court terme, les prix de l'alumine au comptant devraient bien se maintenir, les tendances suivantes nécessitant une surveillance continue du volume total enregistré des warrants SHFE et des changements dans la capacité de production d'alumine.
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