SMM, 8 juillet : Aux premières heures de la séance du 8 juillet, le contrat à terme principal du polysilicium a ouvert en hausse et a continué à progresser, atteignant la limite quotidienne de 7 % à 13 h 35 et clôturant à 38 385 yuan/t. Après la limite quotidienne précédente du 2 juillet, le contrat à terme principal du polysilicium a réalisé l'exploit remarquable de « deux limites quotidiennes en cinq jours de bourse ».
Dans le contexte de la hausse des cours du polysilicium à terme, l'indice du secteur des équipements photovoltaïques a également grimpé de manière significative, gagnant près de 6 % en intraday. Les actions individuelles ont connu une vague de limites quotidiennes, avec plus de 9 actions, dont Topray Solar, EGing PV, OJing Technology, Junda Shares, Tongwei et Shuangliang Energy-Saving, ayant atteint la limite quotidienne. Le secteur a clôturé en hausse de 5,55 % pour la journée.
Les prix du polysilicium au comptant ont également fortement augmenté. Selon les cours au comptant de SMM, l'indice des prix du polysilicium de type N a augmenté de 3,1 yuan/kg pour atteindre 38,7 yuan/kg, soit un gain journalier de 8,71 %.
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Les informations contradictoires du marché ont alimenté la persistance du sentiment haussier. SMM a appris que les anticipations des prix du polysilicium ont été révisées à la hausse de manière significative aujourd'hui. Depuis hier, les principaux producteurs de polysilicium ont commencé à calculer leurs coûts totaux, et nombreux d'entre eux ont temporairement suspendu leurs prix. Les anticipations du marché indiquent que les prix dépasseront 39-40 yuan/kg sur la base des calculs des coûts totaux.
Cette situation est étroitement liée à l'autoréglementation de l'industrie photovoltaïque et à sa réponse aux politiques répétées du gouvernement contre la « concurrence déloyale ». Depuis la fin juin, les politiques et directives nationales contre la concurrence déloyale ont proliféré. Le 27 juin 2025, la 16e réunion de la 14e Commission permanente de l'APN a adopté la Loi révisée contre la concurrence déloyale, entrée en vigueur le 15 octobre 2025, visant explicitement la « concurrence déloyale ». Elle renforce les examens de la concurrence loyale, garantit une participation égale au marché et interdit aux exploitants de plateformes de forcer des ventes à perte. Le 29 juin, le Quotidien du Peuple a publié un éditorial en première page intitulé « Atteindre un développement de haute qualité en éliminant la concurrence déloyale », mentionnant spécifiquement les irrégularités dans les secteurs de l'énergie photovoltaïque et des systèmes de stockage d'énergie. Le 1er juillet, lors de la 6e réunion de la Commission centrale des affaires financières et économiques, le président Xi Jinping a souligné la « réglementation de la concurrence désordonnée à bas prix des entreprises conformément à la loi.
Le 3 juillet, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'Information (MIIT) a organisé le 15e symposium des entreprises manufacturières, invitant 14 entreprises photovoltaïques et des représentants d'associations industrielles à discuter des opérations, de l'innovation, de la concurrence et du développement de l'écosystème, tout en présentant les défis et les recommandations politiques. Le secrétaire du parti et ministre du MIIT, Lecheng Li, a souligné la nécessité d'une gouvernance globale de la concurrence déloyale à bas prix dans l'industrie photovoltaïque, en guidant les entreprises à améliorer la qualité de leurs produits et en favorisant la sortie ordonnée des capacités obsolètes. Le MIIT renforcera davantage la direction macroéconomique et la gouvernance industrielle, améliorera le leadership des normes et les garanties de service, et continuera à aider les entreprises à résoudre les problèmes urgents et difficiles, afin de préserver le développement de haute qualité de l'industrie photovoltaïque. Suite au symposium « contre la concurrence déloyale » tenu par le MIIT le 3 juillet pour les entreprises photovoltaïques, plusieurs médias ont rapporté que les principales entreprises de la chaîne industrielle photovoltaïque, dont LONGi, Trinasolar et Jinko Solar, se sont collectivement engagées à participer activement à l'initiative « contre la concurrence déloyale ».
Le 5 juillet, le compte officiel WeChat du MIIT a publié un article du journal Qiushi intitulé « Compréhension approfondie et gouvernance globale de la « concurrence déloyale » », qui détaillait les causes et les méfaits de la « concurrence déloyale », continuant de sonner l'alarme pour l'industrie. Actuellement, sur la base des déclarations officielles de Qiushi, du Quotidien du Peuple et du MIIT, les industries clés ciblées pour la « concurrence déloyale » peuvent inclure le photovoltaïque, les batteries au lithium, les véhicules à énergie nouvelle (NEV) et les plateformes de commerce électronique.
Revenant au marché actuel du polysilicium, selon SMM, la production de polysilicium en juillet devrait augmenter globalement, bien que la croissance puisse être limitée. En termes d'inventaire, le polysilicium est toujours confronté à une pression importante, avec un inventaire total du marché dépassant trois mois. Il convient de prêter attention aux calendriers de production des entreprises de polysilicium en amont dans le contexte de la « concurrence déloyale », ainsi qu'aux performances de la demande en aval et à la dynamique du marché impulsée par les politiques.
Commentaires des institutions
Huaxi Securitiesa commenté que les grands journaux, la Commission des affaires économiques et financières et les symposiums des ministères concernés reflètent l'attention accrue portée à l'excédent de l'offre dans l'industrie photovoltaïque, et l'application de mesures spécifiques ultérieures est attendue. China Galaxy Securities a souligné dans son rapport de recherche que « les politiques + l’autodiscipline de l’industrie + les réductions de production » vont stimuler les réformes du côté de l’offre, et que l’industrie photovoltaïque devrait devenir un modèle pour le gouvernement central afin de briser la « concurrence féroce » et de parvenir à un développement de qualité, l’industrie étant susceptible de voir une amélioration de l’offre et de la demande.
Le rapport de recherche de Min Sheng Securities a fait valoir que les prix et les bénéfices actuels de l’industrie photovoltaïque sont à des niveaux bas, et que les déclarations fréquentes des hauts responsables visent à réorienter la « concurrence féroce » de type « guerre des prix » désordonnée vers la voie d’une concurrence axée sur l’innovation et la valeur. Il est optimiste quant au fait que les politiques et l’autodiscipline de l’industrie vont se synergiser pour promouvoir la sortie des capacités photovoltaïques excédentaires, améliorant efficacement le schéma de l’offre et de la demande, l’industrie étant sur le point de rebondir.
Pacific Securities a souligné que le discours « contre la concurrence féroce » a été fréquemment exprimé ces derniers temps. La décision des hauts responsables de lutter contre la « concurrence féroce » dans l’industrie photovoltaïque a une forte signification de signalisation, et devrait accélérer la sortie des capacités du côté de l’offre du marché, tout en forçant des percées dans les nouvelles technologies. L’industrie photovoltaïque devrait connaître un tournant. Sous la politique « contre la concurrence féroce », l’industrie photovoltaïque passera d’une « guerre des prix » à une « différenciation technologique », optimisant la structure des capacités et accélérant le progrès technologique, stimulant ainsi la demande en équipements.
Guotai Junan Securities a déclaré que les orientations politiques actuelles devraient soulager l’expansion désordonnée et améliorer la structure de l’offre et de la demande de l’industrie. Le secteur photovoltaïque est déjà à un niveau relativement bas, et l’attention peut être portée sur la valeur d’allocation des entreprises leaders dans l’optimisation des capacités et la mise à niveau technologique.
