Prévisions pour la semaine prochaine : les contradictions fondamentales ne sont pas encore aiguës ; la série des métaux ferreux pourrait fluctuer à des niveaux élevés à court terme
Cette semaine, la série des métaux ferreux a fortement augmenté, franchissant efficacement les précédents niveaux de soutien. Au début de la semaine, les perturbations dans le secteur des matières premières se sont intensifiées, l’impact des restrictions de production liées à la protection de l’environnement sur le charbon à coke s’est d’abord affaibli, entraînant une baisse des prix des matières premières, suivie par des restrictions de production sur l’aggloméré à Tangshan. Bien que l’impact réel ait été limité, il a eu un effet stimulant important sur le moral du marché, entraînant une légère reprise de la série des métaux ferreux. En milieu de semaine, la réunion de la Commission centrale des affaires financières et économiques a émis des signaux sur la lutte contre la concurrence déloyale, suscitant des attentes quant aux réformes du côté de l’offre. La série des métaux ferreux a augmenté de manière générale, devenant la principale logique de la tendance de la deuxième moitié de la semaine. Sur le marché au comptant, avec des contrats à terme forts, les utilisateurs finals ont continué d’acheter en fonction de leurs besoins. Cependant, l’écart entre les prix au comptant et les prix à terme s’est rétréci, avec une augmentation de la demande pour la couverture des positions courtes et l’entrée en positions longues.
À court terme, selon l’enquête de suivi de SMM, sous l’influence des politiques de contrôle de la production, la production de fonte brute a chuté de 4 200 tonnes cette semaine, mais elle restera à un niveau élevé à court terme, et le soutien des coûts ne s’effondrera pas facilement à court terme. Pour l’acier, la demande manufacturière reste résiliente, mais la baisse saisonnière de la demande globale due aux températures élevées est toujours évidente. Les prix au comptant manquent également de la force nécessaire pour suivre la hausse, avec une contraction importante de l’écart entre les prix au comptant et les prix à terme et une accumulation continue des contradictions entre l’offre et la demande. Dans l’ensemble, les contradictions dans les produits finis en acier s’accumulent, mais ne sont pas encore aiguës, et il y a toujours un soutien à court terme du côté des matières premières. Par conséquent, il est prévu que les prix de l’acier continueront de bien se maintenir à court terme. Cependant, la politique de réduction de la production du côté de l’offre n’est pas claire, et il convient de faire preuve de prudence face à un retrait des prix dû à la disparition du moral du marché la semaine prochaine. Mais dans l’ensemble, même s’il y a un retrait, l’espace sera relativement limité compte tenu des contradictions mineures.
Minerai de fer : les fondamentaux restent robustes ; le moral s’améliore, soutenant une hausse importante des prix
Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont fortement augmenté, avec le centre des prix se déplaçant vers le haut. Cependant, la tendance relativement faible du marché au comptant a conduit à une augmentation de l'écart entre les prix à terme et les prix au comptant. En ce qui concerne les prix au comptant dans les ports, le prix moyen hebdomadaire des fines PB dans les ports du Shandong a augmenté de 10 à 15 yuan/tonne par rapport au mois précédent. On s'attend à ce que les prix du minerai de fer continuent de bien résister et fluctuent à court terme. Le sentiment du marché actuel est optimiste et, combiné avec le soutien des fondamentaux, il y a toujours de l'enthousiasme pour les positions longues. Cependant, il convient de faire preuve de prudence face aux perturbations potentielles du marché à l'approche de la date limite des négociations tarifaires, ainsi qu'au risque d'un resserrement supplémentaire des restrictions de production imposées par la protection de l'environnement dans le nord.
Coke : Le marché à court terme pourrait se stabiliser temporairement, avec des perspectives de rebond
En termes d'offre, la plupart des entreprises de cokéfaction enregistrent de légères pertes, mais cela n'a eu que peu d'impact sur la production. L'offre de coke reste relativement stable et, dans le même temps, la situation des expéditions des entreprises de cokéfaction est modérée, avec une baisse continue de leurs propres stocks de coke. En termes de demande, la production de fonte brute dans les aciéries reste à un niveau élevé, créant une demande rigide pour le coke. Certaines aciéries ayant des niveaux de stocks bas se réapprovisionnent toujours. En ce qui concerne les fondamentaux des matières premières, les mines de charbon maintiennent globalement un rythme de production normal, avec une reprise de l'offre de charbon à coker. Dans le même temps, l'enthousiasme des acheteurs en aval a augmenté et les circuits de distribution ont également commencé à acheter. Les situations d'enchères en ligne continuent de s'améliorer. Dans la région de Tangshan, les variétés de charbon de base ont légèrement rebondi de 10 à 20 yuan/tonne. De plus, il est toujours nécessaire de prendre en compte la suppression des prix du charbon à coker par les pertes des entreprises de cokéfaction. En résumé, les contradictions fondamentales sur le marché du coke ne sont pas évidentes, le soutien des coûts restant stable. Le marché du coke à court terme pourrait se stabiliser temporairement, mais en raison de la hausse continue et importante du marché à terme, un rebond pourrait se produire par la suite.
Barres d'armature : Les prix montent rapidement sous l'impulsion des nouvelles, mais la stabilité des prix de base est faible
Cette semaine, les prix des barres d'armature ont fluctué à la hausse. Le prix moyen national est de 3 118,6 yuan/tonne, soit une hausse de 57,4 yuan/tonne par rapport au mois précédent. Côté offre, les niveaux de profit des aciéries à haut fourneau continuent de rester stables, de nombreuses entreprises sidérurgiques maintenant leur production d'acier de construction. Cependant, compte tenu des signaux émis par la réunion de la Commission centrale des finances et de l'économie cette semaine concernant la régulation de la concurrence féroce, les aciéries du Yunnan et du Guizhou ont commencé à réagir avec des plans de réduction de production, mais la situation de mise en œuvre à un stade ultérieur reste à voir. Cette semaine, certains fabricants de procédés courts ont repris la production comme prévu, avec une légère augmentation du taux d'exploitation global. Cependant, la situation de pertes globales des aciéries reste difficile à changer, et il est prévu que le taux d'exploitation restera à un niveau moyen-bas à court terme. Côté demande, sous l'influence de la reprise du marché, l'atmosphère commerciale sur le marché s'est améliorée cette semaine. Cependant, actuellement en hors-saison pour la demande saisonnière, les performances commerciales ultérieures tendront à baisser. En termes d'inventaires, bien que le transfert des stocks en usine vers les stocks sociaux ait été accéléré, les stocks totaux continuent de diminuer et l'accumulation des contradictions n'est pas importante. On a appris que récemment, sous l'impulsion des nouvelles macroéconomiques, la reprise des prix à la bourse a été rapide, mais les marchands rapportent généralement des difficultés à vendre des ressources à prix élevé, et la stabilité des prix est médiocre. On craint que les nouvelles ne reviennent à la réalité à un stade ultérieur et qu'il soit difficile de soutenir les prix de base. En résumé, sous l'impulsion des profits, la réduction réelle de la production par les aciéries à haut fourneau est limitée. Les attentes concernant la demande en hors-saison sont médiocres et les problèmes fondamentaux persistent toujours. Il est nécessaire d'être prudent quant au risque de rebond initial puis de retrait des prix des contrats à terme de tôle laminée à chaud la semaine prochaine. Le contrat RB2510 fluctuera dans une fourchette comprise entre 2 980 et 3 130.
Tôle laminée à chaud : Le marché à terme fluctue à la hausse, stimulant le volume des transactions à la bourse, mais soyez prudent quant au rebond initial puis au retrait des prix de tôle laminée à chaud la semaine prochaine.
Aujourd'hui, les contrats à terme de tôle laminée à chaud ont fluctué dans une fourchette, avec le contrat le plus actif clôturant à 3 201, en hausse de 0,25 % sur une base quotidienne. Sur le marché au comptant, les prix au comptant étaient principalement dans la stagnation, avec une atmosphère commerciale sur le marché qui s'affaiblissait. Le volume quotidien global des transactions a diminué par rapport à hier, et la volonté d'achat des terminaux était faible. Côté nouvelles, le président américain Trump a déclaré qu'il prévoyait d'imposer des droits de douane allant de 60 % à 70 % et de 10 % à 20 % à différents pays, les pays commençant à payer ces droits de douane à partir du 1er août. Du point de vue des fondamentaux de la tôle laminée à chaud, l'impact des arrêts pour maintenance sur la production de tôle laminée à chaud a continué de diminuer cette semaine, avec une légère augmentation de la production de 2 900 tonnes par mois. La production hebdomadaire a atteint 3,3685 millions de tonnes métriques, et la pression sur l'offre de tôles laminées à chaud (HRC) s'est progressivement accentuée. Côté demande, les commandes d'automobiles et d'appareils ménagers ont progressivement faibli, et le taux d'exploitation a diminué. Compte tenu de la récente faiblesse des commandes et des transactions de tôles laminées à froid, la demande pour les aciers de construction a faibli, et l'impact de la saison creuse est devenu plus marqué. Cette semaine, le marché des contrats à terme a connu une hausse importante, ce qui a, dans une certaine mesure, stimulé la volonté de transaction sur le marché. Cependant, la plupart de ces transactions ont été motivées par la demande spéculative, sans amélioration notable de la demande réelle. Les acheteurs en aval se sont toujours concentrés sur les achats à la demande. Côté coût, le minerai de fer a fourni un soutien important, tandis que le coke est resté dans la stagnation. Le soutien des charges de fournaise a été modéré à court terme. Dans l'ensemble, les stocks de tôles laminées à chaud (HRC) ont continué à s'accumuler cette semaine, avec une augmentation progressive de l'étendue de l'accumulation. Le schéma de forte offre et de faible demande n'a pas changé pour le moment. À l'avenir, les aciéries du nord de la Chine pourraient avoir des arrêts de maintenance supplémentaires, et la pression sur l'offre devrait connaître une légère correction. Actuellement, le marché a de fortes attentes pour la réunion du Bureau politique central de juillet. Il est nécessaire d'être vigilant face au risque de correction du marché des contrats à terme après la digestion des sentiments. On prévoit que la fourchette de fluctuation du contrat à terme le plus actif de tôles laminées à chaud (HRC) la semaine prochaine sera comprise entre 3 150 et 3 270.
Ferraille : Le marché conserve un schéma de faible offre et de faible demande, avec des prix susceptibles de continuer à fluctuer dans une fourchette limitée.
Côté offre, en raison des températures élevées et du temps pluvieux, la quantité de déchets industriels générés a progressivement diminué, et l'efficacité du recyclage et du traitement de la ferraille a diminué. Cependant, comme les stocks sociaux de ferraille restent à un niveau moyen, une situation de pénurie générale de l'offre ne s'est pas encore formée. Côté demande, la demande en aval est faible, et l'atmosphère de transaction sur le marché est prudente. Affectés par la faible rentabilité de la ferraille et les réductions de production dues aux pertes des aciéries à four électrique, les aciéries ont peu d'enthousiasme pour l'utilisation de la ferraille et une capacité d'absorption insuffisante. Dans l'ensemble, les fondamentaux actuels de la ferraille conservent toujours un schéma de faible offre et de faible demande. On prévoit que les prix subiront probablement des ajustements limités la semaine prochaine, et il est nécessaire de surveiller de près la situation de déstockage des produits finis en acier à l'avenir.
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