7.2 Résumé de la réunion du matin
Actualités macroéconomiques :
(1) Rafael Bostic, président de la Banque fédérale de réserve d'Atlanta aux États-Unis, a réaffirmé lundi qu'il croit toujours que la Réserve fédérale américaine abaissera une fois cette année le taux d'intérêt de référence cible, tout en indiquant qu'il n'y avait pas d'urgence à agir, car il subsiste une incertitude importante concernant l'impact des tarifs douaniers sur la dynamique de l'inflation de l'économie américaine. Lorsqu'il a discuté de l'attente d'une réduction des taux d'intérêt en 2025, Bostic a exprimé ce point de vue lors d'un événement organisé par Market News International. Il a également noté des plans de trois réductions des taux d'intérêt l'année prochaine.
(2) Les données publiées le 30 par le Centre d'enquête sur l'industrie des services du Bureau national des statistiques (BNS) et la Fédération chinoise de la logistique et des achats ont montré qu'en juin, l'indice PMI manufacturier, l'indice de l'activité commerciale non manufacturière et l'indice PMI composite de la production étaient respectivement de 49,7 %, 50,5 % et 50,7 %, en hausse de 0,2, 0,2 et 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Le niveau de prospérité économique de la Chine a globalement maintenu son expansion. En juin, le PMI manufacturier de la Chine était de 49,7 %, en hausse pour deux mois consécutifs. Le niveau de prospérité manufacturière a continué de s'améliorer, avec une expansion de la portée de la prospérité, et l'indice des nouvelles commandes a de nouveau dépassé 50 %.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné SMM1# est de 120 000 à 122 900 yuan/t, avec un prix moyen de 121 450 yuan/t, en baisse de 800 yuan/t par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette des primes au comptant pour le nickel raffiné Jinchuan #1 est de 2 500 à 2 700 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 600 yuan/t, inchangée par rapport au jour de négociation précédent. La fourchette des primes et des escomptes au comptant pour le nickel électrolytique des marques nationales principales est de -100 à 400 yuan/t.
Marché à terme :
Le contrat de nickel SHFE le plus négocié (2508) a montré une tendance à la baisse volatile aujourd'hui. À la clôture de la mi-journée, le nickel SHFE était coté à 120 340 yuan/t, en baisse de 640 yuan/t, soit 0,5 %.
Le sentiment macroéconomique s'est légèrement amélioré et, à court terme, les prix du nickel devraient osciller principalement autour du niveau de 120 000 yuan/t. Cependant, avec la demande en aval actuellement en saison morte, il est difficile d'inverser le schéma de surplus à long terme du nickel, et le centre des prix pourrait progressivement se déplacer vers le bas.
Sulfate de nickel :
Le 1er juillet, l'indice SMM du prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 190 yuan/t, la fourchette de prix du sulfate de nickel de qualité batterie étant de 27 200 à 27 600 yuan/t, et le prix moyen restant stable par rapport à celui d'hier.
Sur le plan des coûts, sous l'influence de la hausse générale des métaux non ferreux et du rebond des conditions de survente, les prix du nickel sur le LME ont augmenté. Dans l'ensemble, le coût de production immédiat des sels de nickel a augmenté. Du côté de l'offre, certaines fonderies de sels de nickel ont arrêté leur production pour des raisons de maintenance en raison de pertes, tandis que certaines ont maintenu des prix stables. Côté demande, les fabricants de précurseurs ont vu leur enthousiasme pour les demandes de prix diminuer en raison de la faiblesse de la demande. Les transactions sur le marché et l'activité de demande de prix sont restées à un niveau bas cette semaine.
À l'avenir, il est prévu que le sentiment entraînera une hausse des prix des sels de nickel, mais l'ampleur de la hausse restera limitée par la faiblesse de la demande en aval.
NPI :
Le 1er juillet, SMM a rapporté que le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % était de 910,5 yuan/mtu (sortie d'usine, taxes comprises), en baisse de 2 yuan/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté de l'offre, sur le plan national, les prix du minerai de nickel aux Philippines ont continué de fluctuer à la hausse, entraînant de lourdes pertes pour les fonderies nationales. Avec des incitations à la production affaiblies, on s'attend à une baisse de la production. En Indonésie, les primes sur le minerai de nickel ont légèrement diminué, ce qui a allégé les pertes des fonderies, mais dans une mesure limitée. Les faibles prix des produits finis ont conduit certaines fonderies à réduire leurs charges de production, entraînant un affaiblissement de la production. Côté demande, l'acier inoxydable est entré dans la saison morte traditionnelle de la consommation, et le prix au comptant de l'acier inoxydable n'a pas connu une augmentation significative. On s'attend à une baisse de la production d'acier inoxydable, entraînant une faiblesse de la demande pour le NPI de haute qualité. De plus, avec les accords à long terme des aciéries en aval ayant déjà répondu à une partie de la demande, les achats de commandes au comptant sur le marché ont été lents. À court terme, les prix du NPI de haute qualité sont toujours sous pression.
Acier inoxydable :
Le 1er juillet, SMM a rapporté que le marché global des contrats à terme sur l'acier inoxydable a montré une tendance à la faiblesse, les prix ayant reculé et même chuté en dessous de 12 500 yuan/t pendant la session. Sur le marché au comptant, alors que le marché à terme a cessé de monter et a commencé à baisser ces deux derniers jours, les nouvelles concernant les réductions de production des aciéries d'acier inoxydable ont été largement absorbées par le marché. La faiblesse de la demande en aval pour l'acier inoxydable au comptant est redevenue évidente, entraînant une baisse des transactions et une légère chute des prix au comptant. Il y avait des nouvelles dans la matinée selon lesquelles les aciéries avaient réduit les prix de l'acier inoxydable de la série 200, mais cette baisse de prix n'a pas stimulé de manière significative les transactions et le marché est resté morose. Malgré les prix actuels bas de l'acier inoxydable et la baisse continue de la production planifiée, le déséquilibre entre l'offre et la demande n'a pas été fondamentalement inversé en raison de la faiblesse persistante de la demande, et il faudra encore du temps pour que la confiance du marché se rétablisse.
Sur le marché à terme, le contrat le plus actif 2508 a chuté. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 520 yuan/t, soit une baisse de 130 yuan/t par rapport au jour de transaction précédent. Les primes et les escomptes au comptant pour l'acier inoxydable 304/2B à Wuxi se situaient dans la fourchette de 250 à 450 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines froides 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 7 625 yuan/t ; les bobines froides à bords non coupés 304/2B avaient un prix moyen de 12 700 yuan/t à Wuxi et de 12 700 yuan/t à Foshan ; les bobines froides 316L/2B étaient cotées à 23 800 yuan/t à Wuxi et à 23 800 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient toutes deux cotées à 23 100 yuan/t à Wuxi et Foshan ; et les bobines froides 430/2B étaient toutes deux cotées à 7 300 yuan/t à Wuxi et Foshan.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est toujours dans la saison creuse traditionnelle de la consommation, la demande en aval ne parvenant pas à correspondre au niveau d'offre actuel. De plus, les incertitudes telles que les droits de douane américains restent importantes, entraînant un fort sentiment d'attentisme chez les acteurs en aval. Malgré les pertes généralement subies par les aciéries d'acier inoxydable et les nouvelles de marché concernant les réductions de production, en raison de la grande base de production au début de la période, l'offre actuelle du marché reste à un niveau historiquement élevé pour la même période, et la restauration de la relation entre l'offre et la demande nécessite encore du temps. Les stocks des aciéries et les stocks sociaux sont tous deux à des niveaux relativement élevés. Dans le contexte de la saison creuse, la vitesse de déstockage a considérablement ralenti, mettant une pression importante sur les aciéries d'acier inoxydable, les agents et les négociants pour expédier les marchandises, limitant ainsi le rebond et la hausse des prix de l'acier inoxydable. Le côté des matières premières fait également face à une pression énorme. Affectées par les anticipations de réduction de la production des aciéries, seul le ferrochrome à haute teneur en carbone a pu maintenir des prix d'appel d'offres stables malgré les réductions de production des producteurs de ferrochrome à l'étranger, mais les prix de détail sur le marché sont tombés en dessous des prix d'appel d'offres. Les prix des autres matières premières, telles que le NPI de haute qualité et les déchets d'acier inoxydable, ont également considérablement baissé, affaiblissant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Le marché attend de voir la restauration de la relation offre-demande après les réductions de production des aciéries d'acier inoxydable.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin restent stables. Dans un contexte de pertes des fonderies, l'acceptation en aval du minerai de nickel à prix élevé est limitée.
La semaine dernière, les prix FOB du minerai de nickel philippin sont restés stables et les prix de transaction intérieurs sont restés provisoirement stables. Le prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 %) importé en Chine était de 46 à 47 dollars/tme, et le prix FOB était de 37 à 38 dollars/tme ; le prix CAF du NI1,5 % était de 59 à 61 dollars/tme, et le prix FOB était de 52 à 53 dollars/tme. En termes d'offre et de demande, côté offre, bien qu'il y ait eu des précipitations aux principaux points de chargement du minerai de nickel aux Philippines, les précipitations continues pendant la semaine ont considérablement affecté le rythme de chargement des mines de nickel, avec un rythme de chargement généralement retardé par rapport aux anticipations. Côté demande, les prix du NPI ont continué de baisser cette semaine, et les fonderies nationales de NPI ont toujours subi de graves pertes. Le sentiment d'achat des matières premières était frustré, et le soutien des prix du minerai de nickel par la demande a continué de s'affaiblir. À l'avenir, sous l'influence de plusieurs facteurs tels que la baisse des prix locaux du minerai de nickel en Indonésie cette semaine, les pertes continues des fonderies en aval et la volonté limitée d'acheter à des prix élevés, les prix du minerai de nickel philippin pourraient s'affaiblir.
La semaine dernière, les prix du minerai de nickel indonésien ont connu quelques changements, les prix du minerai de nickel saprolitique ayant montré une tendance à la baisse.
Cette semaine, les prix du minerai de nickel local en Indonésie ont chuté. En termes de primes, la prime principale pour le minerai de nickel latéritique local en Indonésie cette semaine est tombée à 24 à 26 dollars/tme. Actuellement, le prix SMM de livraison à l'usine du minerai de nickel latéritique local indonésien à 1,6 % est de 50,9 à 54,9 dollars/tme, soit une baisse de 2,5 dollars en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les prix du minerai de limonite, le prix SMM livraison-usine du minerai de nickel latéritique à 1,3 % local en Indonésie est resté stable à 26-28 dollars/tmc, identique à celui de la semaine dernière.
Pour le minerai de saprolite, côté offre, étant donné que Sulawesi et Halmahera sont les principales régions d'extraction du minerai de nickel, la situation de l'offre pendant la semaine a toujours été perturbée par des précipitations fréquentes, entravant les processus d'extraction et de transport de certaines mines. Néanmoins, on peut s'attendre à une progression de l'approbation de certains quotas RKAB supplémentaires. Après l'entrée dans le mois de juillet, la progression des approbations RKAB pourrait s'accélérer. Côté demande, en raison des pertes d'exploitation élevées et persistantes, la plupart des fonderies indonésiennes de NPI ont du mal à supporter les primes élevées et continues. Dans l'ensemble, bien que le minerai de saprolite en Indonésie soit dans un état de tension, les entreprises en aval continuent d'exercer des pressions pour réduire les primes afin d'assurer des achats de minerai de nickel abordables. Le prix HMA de la première moitié de juillet a déjà chuté. À l'avenir, il y a encore une marge de baisse pour les prix en juillet.
Pour le minerai de limonite, côté offre, en raison du soutien des stocks accumulés pendant plusieurs mois après l'accident de QMB en mars, l'offre actuelle de minerai de limonite à Sulawesi reste relativement stable, capable de répondre à la demande actuelle du marché. Cependant, il convient de noter que la saison des pluies à Sulawesi et Halmahera se poursuit, et si elle se prolonge jusqu'au troisième trimestre, elle pourrait déclencher des risques d'approvisionnement. Côté demande, deux grands projets HPAL devraient commencer leur production au second semestre de cette année, ce qui pourrait augmenter considérablement la demande du marché. Par conséquent, il y a toujours une demande pour le minerai de limonite. À l'avenir, les prix du minerai de limonite en Indonésie sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser.
