Lorsqu’on examine le classement des principaux détenteurs de réserves d’or au monde, on peut facilement remarquer un phénomène intéressant :
la Russie, qui se classe au cinquième rang, a toujours gardé ses réserves d’or fermement entre ses mains. L’expérience de la « saisie forcée » de ses réserves de change par l’Occident à la suite du conflit russo-ukrainien l’a rendue plus sage ;
la France, qui se classe au quatrième rang, avait déjà rapatrié la plus grande partie de ses réserves d’or à l’étranger à Paris au milieu des années 1960, en raison de la perte de confiance du président français de l’époque, Charles de Gaulle, dans le système de Bretton Woods ;
l’Allemagne et l’Italie, qui se classent respectivement au deuxième et au troisième rang, ont vu un nombre croissant d’appels en faveur du retrait de leur or de New York cette année, suite aux attaques répétées de Donald Trump, président des États-Unis, contre la Réserve fédérale américaine et à l’intensification des troubles géopolitiques...
Quant aux États-Unis, qui se classent au premier rang, l’administration actuelle ne sait peut-être même pas combien d’or elle a réellement dans ses coffres...
(Classement mondial des réserves d’or, Source : Trading Economics)
De toute évidence, dans le monde d’aujourd’hui où l’or occupe une place de plus en plus importante sur les marchés des capitaux, les derniers développements concernant la sécurité des réserves d’or de ces cinq principaux détenteurs de réserves d’or sont sans aucun doute très intéressants – divers signes indiquent que même les alliés traditionnels occidentaux des États-Unis après la Seconde Guerre mondiale se sentent de plus en plus mal à l’aise face à leur or stocké aux États-Unis !
L’opinion publique en Allemagne et en Italie est de plus en plus désireuse de « récupérer » leur or...
Fabio De Masi, ancien député européen du parti de gauche allemand Die Linke qui a rejoint le parti populiste de gauche BSW, a déclaré dans une récente interview médiatique que pendant les « temps troublés », il y avait de « fortes raisons » de soutenir le transfert de plus d’or vers l’Europe ou l’Allemagne.
Selon les données du Conseil mondial de l’or, l’Allemagne et l’Italie détiennent actuellement les deuxième et troisième plus grandes réserves d’or au monde, avec des réserves de 3 352 tonnes métriques et 2 452 tonnes métriques, respectivement, se classant juste derrière les États-Unis.
Pendant ce temps, les deux pays comptent fortement sur la Réserve fédérale de New York à Manhattan en tant que gardien, stockant plus d’un tiers de leur or aux États-Unis. Selon les calculs de l'industrie, la valeur totale de leur or stocké à la Fed de New York dépasse actuellement 245 milliards de dollars.
Le stockage de l'or aux États-Unis, pays séparé par de vastes océans, est principalement dû à des raisons historiques datant de l'après-Seconde Guerre mondiale, et reflète également le statut de longue date de New York comme l'un des plus importants centres de négoce de l'or au monde (aux côtés de Londres).
Cependant, la politique erratique de Trump et les troubles géopolitiques plus larges ont récemment suscité des débats publics croissants dans ces deux pays européens sur la sécurité de leurs réserves d'or.
En Allemagne, la proposition de rapatrier l'or gagne de plus en plus de soutien auprès des partis politiques de gauche et de droite. Peter Gauweiler, ancien membre conservateur bien connu de l'Union chrétienne-sociale (CSU), a récemment souligné que la banque centrale allemande « ne doit pas prendre de raccourcis » dans la protection des réserves d'or du pays.
« Nous devons nous demander si le stockage de l'or à l'étranger est devenu plus sûr et plus stable au cours de la dernière décennie », a-t-il ajouté. « La réponse est évidente (non), car les risques géopolitiques ont rendu le monde plus dangereux. »
Il est entendu que l'Association européenne des contribuables a également récemment envoyé des lettres aux ministères des finances et aux banques centrales d'Allemagne et d'Italie, exhortant les décideurs politiques à reconsidérer leur confiance en la Fed américaine en tant que gardienne de leur or. « Nous sommes profondément préoccupés par l'ingérence de Trump dans l'indépendance de la Fed américaine », a déclaré Michael Jäger, président de l'Association européenne des contribuables.
Jäger a souligné : « Notre recommandation est de rapatrier l'or de l'Allemagne et de l'Italie pour garantir que la Banque centrale européenne en ait le contrôle total à tout moment. »
Avant la réunion de la Première ministre italienne Giorgia Meloni avec Trump à Washington en avril, la célèbre commentatrice économique Giorgia Meloni (Note : même nom que celui de la Première ministre, probablement une autre personne ; ici, le nom est conservé conformément au texte original) a également écrit dans le journal local Il Fatto Quotidiano : « Laisser 43 % des réserves d'or de l'Italie sous l'administration Trump peu fiable aux États-Unis est très dangereux pour les intérêts du pays. «
Une « question historique » à régler
En fait, la dépendance des pays européens à l’égard de la Fed américaine en tant que gardien de l’or a longtemps été un sujet de controverse.
Au cours des deux premières décennies de l’après-guerre, les pays d’Europe occidentale ont accumulé d’énormes réserves d’or ; à l’époque, ils affichaient d’importants excédents commerciaux avec les États-Unis. Jusqu’en 1971, le dollar américain pouvait être échangé contre de l’or via la Fed américaine dans le cadre du système de taux de change fixes de Bretton Woods. Le stockage de métaux précieux outre-Atlantique était également considéré par de nombreux pays européens comme une protection contre une éventuelle guerre avec l’Union soviétique.
La France semble avoir été la première à « se réveiller ». Au milieu des années 1960, la France a commencé à rapatrier la plus grande partie de ses réserves d’or à l’étranger vers Paris, car le président de l’époque, Charles de Gaulle, avait perdu confiance dans le système de Bretton Woods.
En Allemagne, ce n’est qu’avec le mouvement populaire « rapatrier notre or » lancé en 2010 que la politique de la banque centrale allemande a été complètement modifiée. En 2013, la banque centrale allemande a décidé de stocker la moitié de ses réserves d’or dans le pays, rapatriant 674 tonnes métriques d’or de Paris et de New York vers son siège de Francfort. Cette opération de haute sécurité a également coûté jusqu’à 7 millions d’euros.
Cependant, à l’heure actuelle, près de 37 % des réserves d’or de la banque centrale allemande sont toujours stockées à la Federal Reserve Bank de New York.
En réponse, Peter Boehringer, membre du parti d’extrême droite Alternative pour l’Allemagne (AfD) et initiateur du mouvement populaire, a déclaré : « Lorsque nous avons commencé (à proposer le rapatriement de l’or)... nous avons été accusés de répandre des théories du complot. »
Mais pour Boehringer, la principale raison du rapatriement de l’or n’a rien à voir avec l’administration américaine actuelle. « L’or est le dernier recours des banques centrales, il doit donc être stocké sans être affecté par des risques tiers. En période de crise grave, ce qui compte vraiment, ce n’est pas seulement la propriété légale, mais aussi le contrôle physique de l’or. »
Il convient de mentionner qu’en Italie, lorsque le parti d’extrême droite Fratelli d’Italia, dirigé par Giorgia Meloni, était encore dans l’opposition en 2019, il a fait pression pour le rapatriement des réserves d’or de l’Italie. Meloni a également promis à l’époque que si son parti arrivait au pouvoir, il ramènerait l’or de l’Italie à la maison.
Cependant, depuis qu'elle est entrée en fonction en tant que Première ministre à la fin de 2022, Meloni est restée jusqu'à présent silencieuse sur cette question, en partie en raison de son désir de maintenir des relations amicales avec Trump et d'éviter d'exacerber les guerres commerciales.
Par conséquent, pour l'Allemagne et l'Italie, malgré les appels croissants, tant de la part de la classe politique que de l'opinion publique, à rapatrier leurs réserves d'or, il reste incertain de savoir si ces appels se traduiront par des actions concrètes. Récemment, Fabio Rampelli, membre du parti Fratelli d'Italia, a déclaré que la position actuelle du parti était que, étant donné que l'or de l'Italie était détenu par des « amis et alliés historiques », son « emplacement géographique » n'était que d'une « importance relative ».
Bert Flossbach, un investisseur allemand chevronné, a également avancé un argument similaire : « S'embêter à rapatrier l'or maintenant pourrait envoyer le signal que les relations avec les États-Unis se détériorent. »
