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Actualités SMM du 22 juin :
Restent élevés ! L'offre de lingots d'aluminium primaire domestique est restée abondante depuis mai. Malgré la lente hausse des prix de l'aluminium domestique en mai, qui a permis de repasser le seuil de 20 000 yuan/tonne, entraînant une baisse des frais de transformation des lingots d'aluminium, l'impact des guerres tarifaires sur les exportations en aval a été moins important que prévu. De plus, pendant la transition entre la basse saison et la haute saison, la demande intérieure est restée globalement stable. Par conséquent, les stocks sociaux de lingots d'aluminium sont restés proches des niveaux bas de la même période des trois dernières années, permettant au centre des frais de transformation des lingots d'aluminium de rester proche de la ligne d'alerte des coûts clés de 300 yuan/tonne. Par conséquent, dans un contexte où la proportion d'aluminium liquide avait encore une tendance à la hausse, les entreprises de lingots d'aluminium du pays ont maintenu un rythme de production intense en mai. La production quotidienne moyenne de lingots d'aluminium primaire domestique en mai est restée stable en glissement mensuel, à environ 49 000 tonnes/jour par rapport à avril.
Selon les dernières données d'enquête mensuelle de SMM, il y a actuellement 173 entreprises dans l'échantillon d'enquête mensuelle de SMM sur les lingots d'aluminium primaire, avec une capacité totale de 31,805 millions de tonnes, inchangée par rapport au mois précédent. En mai 2025 (31 jours), la production nationale totale de lingots d'aluminium primaire était de 1,509 million de tonnes, soit une augmentation de 41 000 tonnes, ou 2,8 % en glissement mensuel par rapport à avril 2025 (30 jours), et une augmentation de 52 000 tonnes, ou 3,6 % en glissement annuel par rapport à la même période de l'année précédente. Le taux d'exploitation des lingots d'aluminium primaire domestique en mai était de 56,9 %, en hausse de 1,5 % en glissement mensuel. Sur le plan régional, en raison de l'augmentation des jours d'exploitation effectifs en glissement mensuel en mai et de l'impact minimal des vacances du 1er mai sur la production, la production de lingots d'aluminium dans les différentes provinces du pays a augmenté à des degrés divers, entraînant une hausse continue de la proportion d'aluminium liquide au niveau national en mai.
En juin, les faibles stocks nationaux et étrangers ont déclenché une vague de sentiment de « cornering » sur le marché, les prix de l'aluminium au comptant ayant fortement augmenté et ayant même frôlé le seuil de 20 000 yuan/tonne. Les prix élevés et persistants de l'aluminium ont freiné la consommation, associés à une saison creuse de plus en plus marquée dans le secteur en aval, ce qui a entraîné une faible performance de la demande finale dans divers types d'utilisation. La dynamique de déstockage des billettes d'aluminium était lente et le point de basculement vers une accumulation de stocks approchait, entraînant une nouvelle « chute » des frais de transformation des billettes d'aluminium. Le rapport offre-demande s'est progressivement effondré, certains secteurs de consommation connaissant même des « frais de transformation nuls » ou des « frais de transformation négatifs ». Les producteurs de billettes d'aluminium ont de nouveau été confrontés à de graves pressions sur les stocks et les liquidités. Selon les statistiques de l'enquête de SMM, les stocks en usine des entreprises nationales de billettes d'aluminium s'élevaient à environ 107 700 tonnes mi-juin, soit une augmentation de 21 400 tonnes ou de 24,8 % en glissement mensuel, avec une durée moyenne de stockage de 2,2 jours, en hausse de 0,4 jour en glissement mensuel. SMM estime qu'en raison de la performance globalement satisfaisante des frais de transformation des billettes d'aluminium au premier semestre, il subsiste une incertitude importante quant à l'évolution ultérieure sous la pression à court terme de début juin. Les producteurs choisissent essentiellement de maintenir un niveau de production stable de base. La plupart des entreprises de billettes d'aluminium continuent d'exécuter normalement les contrats à long terme pour l'aluminium liquide en juin, n'effectuant que des ajustements marginaux dans les limites de leurs capacités d'ajustement, et adoptent une attitude prudente et attentiste face aux réductions de production. Cependant, certains producteurs de billettes dans le sud-ouest de la Chine ont actuellement une certaine volonté de réduire la production. Si les frais de transformation restent bas, il ne peut être exclu que l'ampleur et l'échelle des réductions de production s'accroissent encore. Pour l'instant, SMM s'attend à ce que la production nationale de billettes d'aluminium primaire en juin connaisse un recul relativement important par rapport au niveau élevé de mai, atteignant environ 1,4 à 1,45 million de tonnes.
Source de données : SMM Cliquez sur la base de données sectorielle de SMM pour plus d'informations
