Prévisions pour la semaine prochaine : Attention à la dégradation du sentiment macroéconomique, les prix de l’acier devraient refluer après avoir atteint des sommets
Cette semaine, la série des métaux ferreux a bien résisté. Il s’agissait d’une semaine de publication de données macroéconomiques nationales et internationales. En début de semaine, la Chine a annoncé des données sur l’offre et la demande, avec une vigueur du côté de l’offre et une croissance de la production industrielle de 5,8 %. Du côté de la demande, stimulée par les « politiques de remplacement » et la fête des achats du 618, la croissance de la demande a rebondi, mais la croissance de l’immobilier et des investissements a reculé. Vers la fin de la semaine, le taux cible des fonds fédéraux américains est resté à 4,25-4,5 %, conformément aux attentes. Dans l’ensemble, les données macroéconomiques nationales et internationales ont largement répondu aux attentes, le sentiment du marché étant davantage influencé par la hausse des prix des matières premières provoquée par le « conflit Israël-Iran ». Sur le marché au comptant, les contrats à terme ont augmenté cette semaine, améliorant le sentiment du marché et entraînant une certaine libération des achats des utilisateurs finals. Cependant, le sentiment d’achat global est resté prudent.
À court terme, selon l’enquête de suivi de SMM, les bénéfices de production des aciéries sont actuellement relativement attractifs. La production de fonte brute devrait rebondir d’une semaine sur l’autre la semaine prochaine, avec un soutien des coûts restant stable. Pour l’acier, l’arrivée des températures élevées et des conditions pluvieuses dans le nord et le sud a commencé à montrer des caractéristiques saisonnières de la demande, tandis que la pression de l’offre pour les tôles et les plaques reste relativement élevée. Dans l’ensemble, la hausse du marché à terme provoquée par le sentiment cette semaine a été importante. À mesure que le sentiment s’estompe, combiné à l’apparition plus marquée du déséquilibre entre l’offre et la demande pendant la saison morte, la pression d’accumulation des stocks augmentera. Par conséquent, il est prévu que les prix de l’acier pourraient faire face à des risques de reflux après avoir atteint des sommets la semaine prochaine.
Minerai de fer : Bras de fer entre acheteurs et vendeurs bloque le minerai de fer, qui devrait fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine
En ce qui concerne la semaine prochaine, les expéditions outre-mer devraient rebondir, mais l’escalade des conflits géopolitiques au Moyen-Orient pourrait faire grimper encore plus les coûts d’expédition et freiner les exportations de minerai de l’Iran, soutenant les prix du minerai. En termes d’offre, la pression pour atteindre les objectifs de fin de trimestre entraînera un rebond des expéditions, mais les conditions pluvieuses pourraient affecter l’efficacité du déchargement dans les ports, limitant l’augmentation des arrivées dans les ports et rendant difficile une accumulation significative des stocks dans les ports. Sur le plan de la demande, la reprise anticipée de la production des hauts fourneaux de certaines aciéries a entraîné une légère reprise de la production de fonte brute. Couplée à la baisse attendue des prix du coke et à l'amélioration des bénéfices des aciéries, la demande de reconstitution des stocks à court terme devrait se poursuivre. Cependant, les caractéristiques de la basse saison sont évidentes au niveau des utilisateurs finaux, la consommation apparente des cinq principaux produits sidérurgiques reculant par rapport à ses sommets. Dans un contexte de production élevée d'acier fini, l'attente du marché d'une rétroaction négative persiste, ce qui limitera la marge de hausse des prix du minerai. Dans l'ensemble, les prix du minerai de fer devraient avoir du mal à percer dans les deux sens et à maintenir un mouvement latéral.
Coke : Certaines aciéries ont déjà lancé la quatrième série de baisses de prix du coke, le marché du coke devrait stagner la semaine prochaine
Sur le plan de l'offre, sous l'effet des facteurs liés à la protection de l'environnement, les activités des cokeries ont diminué, mais la volonté d'achat en aval reste faible et les stocks de coke dans la plupart des cokeries continuent de s'accumuler. Sur le plan de la demande, les stocks de coke des aciéries sont généralement à un niveau moyen à élevé, et le marché est dans la basse saison traditionnelle, l'enthousiasme d'achat des aciéries restant faible. Sur le plan des fondamentaux des matières premières, les mines de charbon ont récemment accordé la priorité à la sécurité de la production en raison de l'impact des inspections environnementales et de sécurité, ce qui a entraîné une légère baisse de la production. Cependant, l'atmosphère commerciale sur le marché reste morose, les entreprises de cokéfaction et d'acier en aval conservant une attitude prudente dans leurs achats. Par conséquent, les expéditions des mines de charbon ne se déroulent pas sans heurts et les stocks de charbon de cokéfaction continuent de s'accumuler. Le marché du charbon de cokéfaction pourrait rester stagnant la semaine prochaine, avec des anticipations de nouvelles baisses de prix pour certaines variétés de charbon mélangé. En résumé, le schéma global d'offre et de demande pour le coke est souple, avec un soutien des coûts instable. Certaines aciéries du Hebei et de Tianjin ont déjà lancé la quatrième série de baisses de prix du coke, et le marché du coke pourrait stagner la semaine prochaine.
Barres d'armature : Le déséquilibre entre l'offre et la demande émerge progressivement, les prix au comptant sous pression
Cette semaine, les prix des barres d'armature se sont consolidés, le prix moyen national actuel s'élevant à 3 089 yuan/t, soit une hausse de 2 yuan/t en glissement hebdomadaire. Sur le plan de l'offre, les bénéfices des aciéries à haut fourneau continuent de fluctuer autour de 100 yuans/tonne. Après la reprise de la production par les aciéries ayant subi une maintenance temporaire plus tôt, les autres aciéries ont largement maintenu leurs niveaux de production précédents. Les aciéries à four électrique continuent d'enregistrer des pertes et la collecte de ferraille reste difficile à long terme. Cette semaine, d'autres fabricants ont arrêté leurs activités, entraînant une nouvelle baisse du taux d'exploitation. Sur le plan de la demande, les précipitations intermittentes dans l'est et le nord de la Chine ont affecté la libération de la demande, les taux d'expédition globaux étant moyens. Les performances commerciales restent en grande partie similaires à celles de la semaine dernière. Cependant, dans le sud de la Chine, affecté par le temps des typhons, certaines régions ont connu des inondations, rendant difficile l'amélioration de la demande à court terme pour les matériaux de construction. En termes de stocks, la production hebdomadaire a légèrement augmenté et les taux de déstockage des stocks en usine et des stocks sociaux ont tous deux ralenti. Cependant, étant donné que les bénéfices des aciéries restent inchangés, aucune réduction de production significative n'a été observée pour le moment. Il existe toujours une possibilité d'accumulation de stocks dans les aciéries la semaine prochaine. En perspective, avec le lancement de la quatrième série de réductions de prix du coke, la partie matières premières continue de faire des concessions. Poussées par les bénéfices, les aciéries à haut fourneau n'ont pas encore réduit de manière significative leurs volumes de production. Avec la baisse saisonnière de la demande pendant la basse saison, le déséquilibre entre l'offre et la demande s'accumule progressivement, limitant le potentiel de hausse des prix au comptant. Actuellement, les négociants opèrent généralement avec des stocks légers et la pression sur les stocks n'est pas importante, ce qui fournit un certain soutien au prix plancher. On s'attend à ce que le prix au comptant de l'acier de construction continue de fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine, et que le contrat RB2510 évolue latéralement dans la fourchette 2 880-3 030.
Tôle laminée à chaud : Augmentation de l'offre associée à la faiblesse saisonnière de la demande, les prix de la tôle laminée à chaud devraient fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine
Cette semaine, les prix de la tôle laminée à chaud ont fluctué dans une fourchette faible, l'atmosphère commerciale globale du marché étant moyenne et les volumes d'échanges hebdomadaires restant faibles. Sur le plan des actualités, la Chine a publié ses données économiques de mai, le Forum Lujiazui 2025 a débuté et la Banque centrale européenne a publié son bulletin économique, entre autres informations macroéconomiques. Entre-temps, sous l'influence du conflit entre Israël et l'Iran, les prix des rouleaux à chaud laminés à chaud (HRC) ont été poussés à la hausse dans une certaine mesure. Toutefois, d'un point de vue fondamental, l'impact de la maintenance sur la production de rouleaux à chaud cette semaine a été de 67 600 tonnes métalliques (tm), soit une baisse de 66 200 tm par rapport à la semaine précédente. La semaine prochaine, l'impact de la maintenance sur la production de rouleaux à chaud devrait être de 19 600 tm, soit une baisse de 48 000 tm par rapport à cette semaine. L'offre à court terme de rouleaux à chaud continue d'augmenter, et la pression demeure. Côté demande, bien que les entrées de commandes dans les secteurs manufacturiers tels que l'automobile et les appareils ménagers aient diminué, les performances globales restent résilientes. Cependant, l'impact des facteurs météorologiques tels que les températures élevées et les précipitations sur le secteur des infrastructures est plus prononcé. Malgré une amélioration globale de la demande apparente cette semaine, compte tenu de l'affaiblissement continu de la demande saisonnière à l'avenir, il est prévu que les prix des rouleaux resteront sous pression. Les performances des stocks actuels sont conformes aux prévisions antérieures, les stocks sociaux poursuivent leur tendance à la déstockage et le taux de baisse s'accélère. Par région, à l'exception de légères accumulations de stocks dans le centre et le nord-est de la Chine, les stocks dans l'est, le sud et le nord de la Chine sont tous en baisse. Les aciéries ont également accéléré leur rythme d'expédition, les stocks en usine passant d'une augmentation à une baisse. Actuellement, le stock total du grand échantillon de SMM est de 403,98, en baisse de 121 400 tm par rapport au mois précédent, ce qui est modéré par rapport à la même période l'année dernière. Côté coût, les attentes concernant la quatrième série de baisses de prix du coke se sont renforcées, tandis que les prix du minerai de fer restent relativement stables, ce qui entraîne un soutien des coûts plus faible qu'auparavant. En résumé, à court terme, la faible demande d'acier en hors saison est peu susceptible de changer. Dans un contexte de forte offre et de faible demande, il est prévu que les prix des rouleaux resteront sous pression la semaine prochaine. Le contrat à terme le plus négocié sur les rouleaux à chaud laminés à chaud restera dans la morosité dans la fourchette de 3 000 à 3 140, et l'attente que les prix des rouleaux à chaud laminés à chaud restent dans la morosité reste inchangée.
Ferraille : faible offre et demande sur le marché, les prix au comptant sont plus susceptibles de baisser que de monter
Côté offre, cette semaine, la plupart des régions ont été touchées par des températures élevées et de fortes précipitations, entraînant une diminution de la production de ressources et une baisse de l'offre de ferraille. Côté demande, actuellement, les aciéries à haut fourneau ont des profits modérés, mais en raison de la hors saison, leur volonté d'augmenter la production n'est pas forte. Les aciéries EAF enregistrent de faibles bénéfices, trois nouvelles usines à four électrique ayant arrêté leur production pour des travaux de maintenance et deux autres ayant réduit leurs heures d'exploitation cette semaine. Selon l'enquête de SMM, le taux d'exploitation des aciéries à four électrique à l'échelle nationale cette semaine était de 30,98 %, en baisse de 3,66 % par rapport à la période précédente en glissement mensuel, avec une diminution de la consommation quotidienne de ferraille. Dans l'ensemble, le marché actuel de la ferraille est caractérisé par une faiblesse de l'offre et de la demande, les prix au comptant étant plus susceptibles de baisser que de monter. Par la suite, il convient de prêter attention à tout mouvement anormal dans la direction macroéconomique.
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