En seulement 24 heures, trois banques centrales européennes ont successivement abaissé leurs taux d'intérêt, soulignant ainsi que les responsables des banques centrales tentent de faire face à l'impact des politiques commerciales du président américain Trump.
La Riksbank de Suède et la Banque nationale suisse ont annoncé des réductions de taux d'intérêt de 25 points de base, respectivement mercredi et jeudi, bien que leurs responsables aient affirmé en mars dernier avoir en grande partie achevé leurs cycles d'assouplissement.
La Banque de Norvège (Norges Bank) a également annoncé jeudi une réduction de taux d'intérêt de 25 points de base, surprenant les économistes.
Au total, 18 banques centrales dans le monde doivent annoncer leurs dernières décisions de politique monétaire cette semaine. Dans un contexte où la plupart des banques centrales mondiales restent à l'écart, les mesures d'assouplissement de certaines banques centrales européennes se démarquent.
La Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque du Japon et la Banque d'Angleterre ont toutes choisi de ne pas bouger, tout comme les décideurs politiques au Pakistan, en Turquie et au Chili.
Tout cela se produit à la veille d'un moment sensible, puisque l'administration Trump aux États-Unis pourrait réintroduire les soi-disant droits de douane réciproques le 9 juillet.
En avril dernier, Trump a introduit les soi-disant droits de douane réciproques, imposant des droits de douane sur presque tous les partenaires commerciaux, avec des taux spécifiques variant en fonction du déficit commercial de chaque pays avec les États-Unis. Trump a par la suite abaissé temporairement et uniformément les droits de douane réciproques à 10 %, la période de grâce devant expirer le 8 juillet.
Dans le contexte de l'incertitude persistante du conflit russo-ukrainien et de la possibilité d'une action militaire américaine contre l'Iran, les décideurs politiques mondiaux sont devenus plus prudents, de nombreuses banques centrales hésitant à agir précipitamment, soit par crainte, soit par manque de conditions.
Les analystes ont déclaré : « Les différences dans l'impact des droits de douane et les conditions du marché du travail dans les différents pays expliquent pourquoi la Banque d'Angleterre et la Réserve fédérale américaine (Fed) sont plus lentes à abaisser les taux d'intérêt. Actuellement, la situation en Iran est devenue une nouvelle variable. Pour les États-Unis, qui sont riches en pétrole de schiste, la hausse des prix du pétrole fait grimper l'inflation mais ne nuit pas nécessairement à la croissance du PIB, ce qui rend plus difficile pour la Réserve fédérale américaine (Fed) d'abaisser les taux d'intérêt. Pour l'Europe, qui dépend du pétrole importé, la hausse de l'inflation, associée à une faible croissance économique, justifie une réduction des taux d'intérêt. «
Bien que les raisons des baisses des taux d’intérêt en Suède, en Norvège et en Suisse varient, elles sont toutes liées à l’inflation.
En Suisse, l’IPC a reculé de 0,1 % en glissement annuel en mai. Les dernières prévisions de la banque centrale, publiées jeudi, montrent que l’inflation ne devrait atteindre qu’une moyenne de 0,2 % cette année. Cela est principalement dû au fait que le franc suisse, une devise refuge, a continué de s’apprécier face au dollar américain et à l’euro depuis l’entrée en fonction de Trump.
En Suède, l’inflation a reculé après une brève flambée en début d’année, et la reprise économique du pays, qui avait initialement montré des signes de décollage, a de nouveau échoué. Le gouverneur de la Riksbank, Erik Thedeen, a déclaré mercredi que cela laissait place à de nouvelles mesures de relance.
Depuis le début de l’année, la couronne suédoise a été la devise ayant affiché les meilleures performances parmi les devises du Groupe des Dix (G10), s’appréciant de 15 % face au dollar américain, réduisant ainsi efficacement le risque d’inflation importée.
En Norvège, l’inflation a été plus persistante au cours de l’année écoulée, en partie en raison de l’affaiblissement de la couronne norvégienne.
Malgré cela, l’IPC de base norvégien a progressé de 2,8 % en glissement annuel en mai, se stabilisant au niveau le plus bas de l’année. La banque centrale norvégienne prévoit actuellement que le taux d’inflation global tombera à 2,2 % l’année prochaine, soit moins que les 2,7 % attendus en mars ; le taux d’inflation pour cette année devrait rester à 3 %.
De plus, les trois banques centrales sont d’accord pour dire qu’elles sont toutes susceptibles de réduire à nouveau les taux d’intérêt.
