Le marché a touché le fond et a rebondi, les trois principaux indices ayant légèrement progressé. Le volume total des transactions sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen s'est élevé à 119 milliards de yuans, soit une baisse de 16,1 milliards de yuans par rapport à la séance précédente. Sur le marché des contrats à terme, les sujets brûlants étaient plutôt mitigés, avec plus de valeurs en baisse qu'en hausse, plus de 3 400 valeurs de l'ensemble du marché ayant chuté. En termes de secteurs, les actions de matériel informatique ont de nouveau pris de la vigueur, plusieurs valeurs, dont Huadian, ayant atteint la limite journalière. Les actions de défense ont fluctué à la hausse, Beifang Changlong ayant atteint la limite journalière de 20 %. Les actions liées au concept des lunettes d'IA sont restées actives, Biyi Co. ayant atteint la limite journalière. À la baisse, les actions liées au concept des aimants permanents en terres rares ont fluctué à la baisse, Zhongke Magnet ayant chuté de plus de 10 %. À la clôture, l'indice composite de Shanghai a progressé de 0,04 %, l'indice des composants de Shenzhen de 0,24 % et l'indice ChiNext de 0,23 %.
En termes de secteurs
Sur le plan sectoriel, tous les segments liés à la puissance de calcul, tels que les circuits imprimés, ont pris de la vigueur, Yihao New Materials, Kexiang Co., Zhongjing Electronics et Huadian Co. ayant atteint la limite journalière, tandis que Zecheng Electronics, Shengyi Electronics et Zhongfu Circuit ont enregistré des gains significatifs.
Zhaoxin Electronics estime que, dans le contexte d'une demande mondiale robuste pour la puissance de calcul, les progrès technologiques accélérés maintiendront l'offre de capacité de circuits imprimés de haute qualité tendue à moyen et long termes. Ce cycle d'innovation technologique alimenté par l'IA durera plus longtemps et générera une demande de marché plus large. Le fait que les dépenses d'investissement en IA des producteurs CSP étrangers aient dépassé les attentes à court terme a dissipé les doutes concernant le bêta de l'industrie de la puissance de calcul. Par la suite, des applications plus larges de grands modèles d'IA continueront d'accroître la demande de circuits imprimés à haute densité et de haut ordre. L'industrie nationale des circuits imprimés se modernise et accélère l'expansion de sa capacité moyenne à haute qualité, tout en déployant des capacités à l'étranger, les résultats affichant une durabilité et une flexibilité.
Du point de vue du marché, le secteur du matériel informatique a récemment montré une forte continuité, des valeurs clés telles que Xinyisheng, Shenghong Technology et Huadian Co. ayant maintenu une tendance à la hausse malgré les fluctuations. Lorsque d'autres sujets brûlants sont entrés en phase d'ajustement, cette direction a attiré davantage d'entrées de capitaux. Cependant, d'après les expériences passées, dans un environnement de jeu à somme nulle, si la pondération du secteur s'accélère soudainement, cela peut susciter des inquiétudes quant à un pic rapide. De plus, par rapport aux petites hausses et baisses précédentes, la volatilité à court terme des actions liées pourrait s'intensifier.
Par ailleurs, l'électronique grand public, représentée par les lunettes à intelligence artificielle (IA), a également rebondi, avec Qingyue Technology, Biyi Co. et Zhongjing Electronics atteignant la limite journalière, et Zhuoyi Technology, HC SemiTek et Victory Precision parmi les principaux gagnants. Sur le plan de l'actualité, Meta a officiellement annoncé une collaboration avec la marque de sport Oakley pour lancer un nouveau modèle de lunettes à IA - Meta Oakley. Il est rapporté qu'Oakley, comme Ray-Ban, est une filiale du géant de l'optique EssilorLuxottica.
Founder Securities a publié un rapport de recherche indiquant que les lunettes intelligentes à IA, en tant que meilleur support pour la mise en œuvre des applications à IA, stimulent l'itération et la mise à niveau des appareils portables intelligents. Les ventes mondiales devraient atteindre 5,5 millions d'unités en 2025 (+135 % en glissement annuel), et d'ici 2035, le taux de pénétration du marché devrait atteindre 70 %. Par la suite, l'attention peut être portée sur trois grands axes de la chaîne industrielle : 1) le segment en amont, composé principalement de fabricants spécialisés de lentilles optiques, de composants de montures et de composants de base ; 2) le segment intermédiaire, qui comprend les producteurs de transformation sous-traitance ODM/OEM et les producteurs de marques ; 3) le segment en aval, axé principalement sur les applications dans les scénarios commerciaux et grand public.
Dans le secteur de l'électronique grand public, après une longue période de consolidation, la congestion du secteur a considérablement diminué et des avantages en termes d'évaluation ont commencé à émerger. Si la rétroaction positive globale des fonds dans le secteur peut se poursuivre, il est probable qu'elle attire davantage de fonds actifs sur le marché, auquel point certaines opportunités de rattrapage en retard dans le secteur pourraient encore mériter d'être surveillées.
En ce qui concerne les actions individuelles,
aujourd'hui, l'effet de profit du marché global a montré une tendance polarisée. Les actions technologiques ont reçu des entrées de fonds accélérées, avec l'action de PCB de base Huadian Corporation atteignant une rare limite journalière, tandis que Shengyi Electronics et Shenghong Technology ont continué à établir de nouveaux sommets historiques. La nouvelle action populaire Insta360, récemment cotée, a également atteint une limite journalière de 20 cm, avec une capitalisation boursière dépassant 80 milliards de yuans. Bien qu'il y ait eu une certaine différenciation interne au sein des secteurs du pétrole et du gaz et des stablecoins, les actions de base de première ligne ont généralement fourni une rétroaction positive, les cinq actions ayant enregistré trois limites journalières consécutives hier ayant toutes progressé avec succès. D'autre part, la baisse de certaines actions très médiatisées s'est poursuivie, avec le fabricant de médicaments innovants Guangshengtang qui a chuté de plus de 10 %, Lianhua Technology qui a atteint la limite basse, et dans le secteur des aimants permanents en terres rares, Zhongke Magnet qui a chuté de plus de 12 %, Ningbo Yunsheng et d'autres qui ont atteint la limite basse, et North Mining Science & Technology qui a même connu une vente massive en forme de A. Dans l'ensemble, dans un environnement de concurrence de capitaux existante, le style de trading de haut en bas pourrait se poursuivre, et il faut toujours se méfier du risque de nouvelles baisses d'autres actions très médiatisées.
Perspectives du marché,
aujourd'hui, le marché a touché le fond et a rebondi, les trois indices clôturant tous en vert. Du point de vue des indices, l'indice composite de Shanghai a affiché des ombres inférieures pendant deux jours consécutifs, indiquant un fort soutien près de la moyenne mobile à 30 jours. Cependant, d'autre part, le volume des transactions continue de diminuer, avec un chiffre d'affaires aujourd'hui sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen tombant en dessous de 1 200 milliards de yuans, reflétant que le sentiment du marché est principalement dans un mode d'attente, en attendant un choix directionnel des indices ultérieurs. En ce qui concerne le marché des contrats à terme, la situation de rotation se poursuit, avec le matériel informatique et l'électronique grand public devenant les points chauds du marché aujourd'hui. Ces secteurs technologiques eux-mêmes bénéficient d'un niveau d'attention élevé, et s'ils peuvent continuer à se renforcer et à se propager à l'ensemble du spectre des actions technologiques à l'avenir, cela pourrait être bénéfique pour la reprise du sentiment du marché. Inversement, si le retour du marché est médiocre, la confiance haussière à court terme pourrait être à nouveau touchée, et à ce moment-là, il faudrait adopter une approche plus prudente, en attendant que le marché détermine un noyau dirigeant plus clair avant de suivre.
Faits saillants des actualités du marché
1. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) : relève les critères pour retirer l'identifiant spécial « U » des sociétés technologiques nouvellement inscrites non rentables sur le marché des technologies de l'innovation (STAR Market). Le seuil de capital pour les investisseurs qui investissent dans le segment de croissance du STAR Market reste inchangé.
Caixin a rapporté le 18 juin : « Quelles sont les mesures ciblées dans les « Avis sur la création d'un segment de croissance de l'innovation technologique sur le marché STAR pour améliorer l'inclusivité et l'adaptabilité institutionnelles » concernant le renforcement de la protection des investisseurs ? » En réponse, un porte-parole de la CSRC a déclaré que l'innovation technologique est un processus d'exploration de l'inconnu, qui non seulement nourrit de nouvelles dynamiques mais implique également inévitablement des risques. Tout en soutenant vigoureusement le développement innovant des entreprises technologiques, cette réforme renforce encore la protection des droits et intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs. D'une part, elle met l'accent sur la divulgation des risques et la protection des investisseurs, en prenant plusieurs mesures institutionnelles ciblées. Celles-ci comprennent : l'ajout uniforme d'un identifiant spécial « U » après l'abréviation du nom des actions des entreprises du niveau de croissance de l'innovation technologique ; le relèvement des critères pour les nouvelles entreprises technologiques non rentables enregistrées afin de retirer l'identifiant spécial « U » ; l'obligation pour les entreprises de divulguer régulièrement les raisons et les impacts de leur non-rentabilité et de fournir des avertissements de risque ; l'obligation pour les sociétés de valeurs mobilières de renforcer l'évaluation des risques des investisseurs sur plusieurs dimensions et de les informer pleinement des risques ; l'organisation de la signature par les investisseurs individuels d'un document spécial de divulgation des risques pour l'investissement dans les actions des entreprises du niveau de croissance de l'innovation technologique, etc. D'autre part, elle met l'accent sur la simplicité et la clarté afin d'améliorer le sentiment de gain des investisseurs. Celles-ci comprennent : le maintien inchangé des systèmes de base tels que l'émission et la cotation ; le maintien inchangé des conditions pour les entreprises non rentables existantes de retirer l'identifiant « U » ; et le maintien inchangé du seuil de capital pour les investisseurs souhaitant investir dans le niveau de croissance du marché STAR.
2. La CSRC : relance la cotation des entreprises non rentables en vertu du cinquième ensemble de critères sur le marché STAR, élargit le champ d'application et soutient davantage d'entreprises dans les domaines technologiques de pointe tels que l'intelligence artificielle, l'aérospatiale commerciale et l'économie de basse altitude à demander leur cotation en vertu du critère F.
Le 18 juin, Caixin a rapporté que la CSRC avait publié les « Avis sur la création d'un niveau de croissance de l'innovation technologique sur le marché STAR pour renforcer l'inclusivité et l'adaptabilité institutionnelles ». S'appuyant sur la mise en œuvre continue des « Huit mesures pour le marché STAR », les Avis prennent la création d'un niveau spécialisé comme point de départ, relancent la cotation des entreprises non rentables en vertu du cinquième ensemble de critères sur le marché STAR et introduisent un ensemble de réformes institutionnelles plus inclusives et plus adaptatives, visant à résoudre les goulots d'étranglement et les difficultés dans le soutien au développement des entreprises technologiques de qualité, tout en renforçant encore la protection des droits et intérêts légitimes des investisseurs. D'une part, il crée le segment de croissance de l'innovation scientifique et technologique sur le marché STAR, en précisant les exigences spécifiques en termes de positionnement du segment, des conditions d'entrée et de sortie des entreprises, en renforçant la divulgation de l'information et des risques, et en améliorant la gestion de l'adéquation des investisseurs. D'autre part, il met en place six mesures de réforme axées sur le renforcement de l'inclusivité institutionnelle et de l'adaptabilité pour les entreprises technologiques de qualité, principalement les suivantes : premièrement, lancer à titre pilote un système d'investisseurs institutionnels professionnels expérimentés pour les entreprises qui demandent à être cotées en vertu du cinquième ensemble de critères sur le marché STAR. Deuxièmement, nous mettrons en place à titre pilote un mécanisme d'examen préalable à l'introduction en bourse pour les entreprises technologiques de qualité afin d'améliorer encore la qualité et l'efficacité des services de pré-communication fournis par les bourses. Troisièmement, nous élargirons le champ d'application du cinquième ensemble de critères afin de soutenir davantage d'entreprises dans les domaines technologiques de pointe, tels que l'intelligence artificielle, l'aérospatiale commerciale et l'économie de basse altitude. Quatrièmement, nous soutiendrons les entreprises technologiques en cours d'examen qui n'ont pas encore réalisé de bénéfices à mener des activités telles que des augmentations de capital et des émissions d'actions ciblant les actionnaires existants. Cinquièmement, nous améliorerons les mécanismes institutionnels à l'appui du développement des sociétés cotées sur le marché des innovations scientifiques et technologiques. Sixièmement, nous renforcerons les fonctions de marché du marché des innovations scientifiques et technologiques qui coordonnent l'investissement et le financement.
