Résumé de la réunion du matin du 6 juin
Actualités macroéconomiques :
(1) Tarifs douaniers- ① Trump a annoncé que le Royaume-Uni et les États-Unis avaient signé un accord commercial, et Lutnick déciderait des contingents d'exemption des tarifs douaniers sur l'acier et l'aluminium. ② Des rapports ont indiqué que l'UE était prête à accepter conditionnellement un tarif uniforme de 10 % imposé par les États-Unis, l'UE qualifiant cette affirmation de spéculative. ③ L'Inde et les États-Unis prévoyaient de signer un accord intérimaire avant le 9 juillet. ④ Lors du sommet du G7, les dirigeants du Japon et des États-Unis ont tenu une brève réunion, les progrès des négociations commerciales restant incertains. ⑤ Trump a déclaré que l'accord États-Unis-Canada devait inclure des droits de douane, tandis que le Canada a exprimé que les droits de douane à l'exportation sur les biens canadiens devraient être éliminés.
(2) Lundi, heure de l'Est, le président américain Trump et le Premier ministre britannique Starmer ont annoncé conjointement qu'ils avaient finalisé les conditions générales de l'accord commercial conclu le mois dernier. L'accord couvrait les conditions commerciales relatives à l'acier, à l'éthanol, aux automobiles et au bœuf. Les États-Unis prévoyaient de fixer un quota de 100 000 unités par an pour les importations d'automobiles britanniques, avec un taux de droit de douane de 10 %. Le Royaume-Uni s'est engagé à élargir l'accès au marché pour le bœuf, l'éthanol, les céréales et certains produits industriels américains.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné SMM n° 1 est de 118 500 à 121 150 yuans/t, avec un prix moyen de 119 825 yuans/t, soit une baisse de 900 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes au comptant majoritaires pour le nickel raffiné Jinchuan n° 1 sont cotées dans la fourchette de 2 500 à 2 700 yuans/t, avec une prime moyenne de 2 600 yuans/t, soit une légère augmentation de 100 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent. Les primes/escomptes au comptant pour le nickel électrolytique des marques nationales majoritaires sont cotés dans la fourchette de 0 à 400 yuans/t.
Marché à terme :
Affecté par l'environnement macroéconomique externe volatile, les cours du nickel ont accéléré leur baisse. Le contrat le plus négocié sur le nickel à la SHFE (NI2507) a baissé après une ouverture à la hausse et est resté dans le doldrums : il a ouvert à 119 740 yuans/t, en légère hausse de 70 yuans, mais a rapidement chuté pendant la séance, atteignant un creux de 118 150 yuans/t. À 11 h 30, le nickel à la SHFE a clôturé à 118 520 yuans/t, en baisse de 1 150 yuans/t par rapport au jour de bourse précédent, soit une baisse de 0,96 %. Le nickel à la LME était également sous pression, temporairement coté à 15 000 dollars/t.
À court terme, les cours du nickel devraient fluctuer dans une fourchette comprise entre 118 000 et 123 000 yuans/t. Si l'Indonésie resserre ses politiques relatives au minerai de nickel, cela pourrait déclencher un rebond par phases. Cependant, à moyen et long termes, la pression de l'excédent d'offre est difficile à résoudre, associée à un manque de demande incrémentielle, limitant la marge de hausse des cours du nickel.
Sulfate de nickel :
Le 17 juin, l'indice des prix du sulfate de nickel de qualité batterie SMM était de 27 503 yuans/t, avec des fourchettes de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie de 27 500 à 27 930 yuans/t, et le prix moyen légèrement inférieur à celui d'hier.
Côté coûts, les prix du nickel sont revenus à leurs fondamentaux cette semaine, affichant une légère baisse, et le coût de production des sels de nickel a faibli. Côté demande, certaines usines de précurseurs ont commencé à s'enquérir des commandes du mois prochain cette semaine, mais la demande globale est restée faible, avec une faible acceptation des prix des sels de nickel. Côté offre, certaines fonderies de sels de nickel font face à des niveaux de stocks élevés et à des pressions pour expédier les marchandises, ce qui a entraîné un assouplissement des prix des sels de nickel.
Pour l'avenir, compte tenu de la demande en aval qui continue d'être médiocre et de l'affaiblissement du pouvoir de négociation de certains acheteurs, il est prévu que les prix des sels de nickel pourraient encore faiblir à court terme.
Ferro-nickel (NPI) :
Au 17 juin, le prix moyen du NPI de haute qualité à 8-12 % de SMM était de 927,5 yuans/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 2,5 yuans/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, sur le plan national, la baisse des prix des produits finis a entraîné une augmentation des pertes des fonderies, les fonderies de l'est de la Chine étant entrées en mode de maintenance, ce qui a entraîné une réduction de la production. En Indonésie, les primes pour le minerai de saprolite sont restées élevées récemment, maintenant le niveau des coûts du minerai de nickel dans les fonderies. De plus, la transition vers la production de matte de nickel de haute qualité n'a pas été réalisée, et actuellement, la capacité RKEF produit toujours principalement du NPI de haute qualité, avec une production globale qui devrait augmenter d'un mois sur l'autre par rapport au mois dernier. Côté demande, les principales aciéries inoxydables ont une proportion élevée d'accords à long terme sur les matières premières et ont réalisé des volumes de transactions de commandes au comptant considérables avant ce mois, ce qui a entraîné une faible demande d'achats externes. Couplé aux niveaux élevés de stocks sociaux pour l'acier inoxydable et à une pression importante de déstockage, certaines aciéries inoxydables ont réduit leur production d'acier brut, entraînant une faiblesse de la demande pour le NPI de haute qualité. Aujourd'hui, l'activité d'enquête sur le marché a été faible, et l'excédent d'offre de NPI de haute qualité a exercé une pression sur les prix. Dans l'ensemble, la tendance du marché acheteur devrait persister à court terme, et le centre du marché pour le NPI de haute qualité pourrait encore baisser.
Acier inoxydable :
Au 17 juin, selon SMM, aujourd'hui, le marché à terme du SS a été affaibli par la baisse du nickel SHFE, tombant sous le seuil de 12 500 yuans/t. Dans le contexte de la baisse continue des prix de l'acier inoxydable, la confiance du marché a été ébranlée, les acteurs en aval adoptant généralement une attitude prudente d'attente et d'observation, se concentrant sur les achats juste-à-temps, et les transactions sur le marché au comptant restant faibles. Récemment, les prix de l'IPN de haute qualité et du ferrochrome à haute teneur en carbone ont affiché une tendance à la baisse, ce qui a entraîné un affaiblissement du soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Actuellement, nous sommes dans la période creuse traditionnelle et la confiance du marché dans une reprise de la consommation est généralement faible. Malgré la chute des prix de l'acier inoxydable à des niveaux bas, les réductions de prix n'ont pas stimulé efficacement les transactions, et les négociants s'attendent à ce que les aciéries d'acier inoxydable réduisent leur production pour rétablir progressivement le déséquilibre actuel entre l'offre et la demande sur le marché.
Sur le marché à terme, le contrat 2508 le plus négocié s'est affaibli et a baissé. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 500 yuan/t, en baisse de 60 yuan/t par rapport à la séance précédente. Les primes/escomptes au comptant pour le 304/2B dans la région de Wuxi se situaient entre 370 et 670 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et à Foshan étaient cotées à 7 750 yuan/t ; les bobines laminées à froid à bord non coupé 304/2B avaient un prix moyen de 12 850 yuan/t à Wuxi et de 12 850 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B étaient cotées à 24 000 yuan/t à Wuxi et à 24 000 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient cotées à 23 350 yuan/t dans les deux régions ; et les bobines laminées à froid 430/2B étaient cotées à 7 500 yuan/t à Wuxi et à Foshan.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est plongé dans la période creuse traditionnelle de consommation, avec une faiblesse persistante de la demande en aval. Malgré des pertes généralisées parmi les entreprises, certaines aciéries ont mis en œuvre des réductions de production. Cependant, en raison de la base de production importante au début de la période, l'offre actuelle reste à un niveau historiquement élevé par rapport à la même période l'année dernière, exacerbant la suroffre sur le marché. Les aciéries d'acier inoxydable et les agents sont confrontés à une pression croissante pour vendre, et le pessimisme du marché se répand. Les négociants se précipitent pour vendre, faisant baisser les cotations de l'acier inoxydable. Le côté des matières premières est également sous pression. Affectées par les anticipations de réductions de production des aciéries, la dynamique haussière des prix de l'IPN de haute qualité a été entravée. Les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone continuent de baisser, affaiblissant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Si les réductions de production ultérieures sont inférieures aux attentes, dans le contexte de la faiblesse de la demande en période creuse, la faible performance des prix de l'acier inoxydable à court terme est peu susceptible de s'inverser.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin restent élevés, les entreprises nationales pourraient être contraintes de choisir entre des achats à prix élevés ou des réductions de production
Les prix du minerai de nickel philippin sont restés stables la semaine dernière. Les prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 %) expédié des Philippines vers la Chine se situaient entre 44 et 45 dollars/tmc, et les prix FOB entre 34 et 36 dollars/tmc. Les prix CAF du NI1,5 % se situaient entre 59 et 60 dollars/tmc, et les prix FOB entre 49 et 51 dollars/tmc. En termes d'offre et de demande, du côté de l'offre, bien qu'il y ait eu des précipitations dans les principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines, le temps pluvieux continu pendant la semaine a fortement affecté le rythme de chargement des mines de nickel, qui a été généralement plus lent que prévu. Du côté de la demande, les prix de l'IPN en aval ont de nouveau chuté et les fonderies nationales d'IPN ont continué à subir de lourdes pertes, ce qui a refroidi l'envie d'acheter des matières premières. Le soutien de la demande aux prix du minerai de nickel a continué de s'affaiblir. En ce qui concerne les exportations vers l'Indonésie, la demande indonésienne de minerai de nickel philippin a augmenté et les prix élevés du minerai de nickel en Indonésie ont continué à alimenter la réticence des mines philippines à céder sur les prix. À l'avenir, les négociations de prix en cours entre les acteurs en amont et en aval sont évidentes, ainsi que les perturbations des prix de la part de l'Indonésie. À court terme, les prix du minerai de nickel philippin pourraient encore bien se maintenir et les entreprises nationales pourraient être contraintes de choisir entre des achats à prix élevés ou des réductions de production.
Les prix locaux du minerai de limonite indonésien ont augmenté cette semaine, tandis que ceux du minerai de saprolite sont restés stables
Les prix locaux du minerai de limonite indonésien ont augmenté cette semaine, tandis que ceux du minerai de saprolite sont restés stables. En termes de primes, les primes dominantes pour le minerai de nickel latéritique local indonésien sont restées à 26-28 dollars/tmc cette semaine.
Pour le minerai de saprolite, le prix livré usine SMM du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,6 %) était de 54,3-57,3 dollars/tmc, inchangé en glissement hebdomadaire. Pour les prix du minerai de limonite, le prix livré usine SMM du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,3 %) a augmenté à 26-28 dollars/tmc, soit une hausse de 1 dollar/tmc ou de 3,8 % en glissement hebdomadaire. Sur le plan de l'offre de minerai de saprolite, la saison des pluies demeure le principal facteur contribuant à l'insuffisance de l'offre de minerai de saprolite, ce qui affecte négativement les activités de production et de transport du minerai. Selon les retours de plusieurs sociétés minières indonésiennes, les fortes précipitations persistent, perturbant gravement les opérations et entraînant une pénurie continue de minerai. De plus, certains mineurs n'ont toujours pas reçu l'approbation de leurs quotas supplémentaires RKAB, ce qui a partiellement limité les ventes de minerai de nickel sur le marché. Du côté des acheteurs, selon l'indice de cycle des stocks de minerai de saprolite en Indonésie de SMM, le stock moyen des fonderies pyrométallurgiques en mai a augmenté par rapport à avril, avec un stock moyen de 2,2 mois. Le sentiment d'achat sur le marché s'est quelque peu affaibli. Dans le même temps, les fonderies indonésiennes de NPI sont toujours confrontées au dilemme de fonctionner à perte, ce qui leur rend difficile de supporter de nouvelles augmentations des prix du minerai de nickel. Par conséquent, il est prévu que la hausse des prix du minerai de nickel en juin sera limitée.
Sur le plan de l'offre de minerai de limonite, l'offre de minerai de limonite a été stable récemment. Cependant, la saison des pluies à venir dans la région d'Halmahera devrait avoir un impact sur l'expédition du minerai de nickel latéritique de basse qualité à l'avenir. Du côté de la demande, le parc industriel de MOROWALI, qui avait arrêté sa production en raison d'un accident antérieur, a maintenant largement repris sa production. La demande s'est renforcée, entraînant une hausse des prix du minerai de limonite cette semaine. À l'avenir, avec deux grands projets de minerai de limonite devant entrer en production au second semestre, la demande subséquente de minerai de limonite devrait encore augmenter. Dans le même temps, la demande d'approvisionnement interinsulaire demeure, ce qui pourrait encore exacerber la pression à la hausse sur les prix du minerai. Dans l'ensemble, le prix du minerai de limonite indonésien devrait bien se maintenir.
