Une enquête du World Gold Council (WGC) indique que les banques centrales du monde entier s'attendent à ce que la proportion d'or dans leurs réserves continue d'augmenter au cours des cinq prochaines années, tandis que la proportion de leurs réserves en dollars américains devrait diminuer.
L'enquête sur les réserves d'or des banques centrales, menée du 25 février au 20 mai de cette année, a reçu des réponses de 73 banques centrales du monde entier, ce qui représente le nombre le plus élevé de banques centrales participantes depuis le début de l'enquête.
Parmi elles, 76 % des banques centrales prévoient une augmentation de leurs avoirs en or dans les cinq ans à venir, contre 69 % l'année dernière. De plus, un nombre record de répondants (95 %) pensent que les réserves d'or des banques centrales augmenteront au cours des 12 prochains mois, contre 81 % l'année dernière.
L'enquête révèle également que la Banque d'Angleterre reste le lieu le plus populaire pour les réserves d'or. Cinquante-neuf pour cent des banques centrales interrogées considèrent que les conflits commerciaux potentiels et les droits de douane sont pertinents pour leurs plans de gestion des réserves.
Il est à noter que la proportion de répondants provenant des marchés émergents et des économies en développement (69 %) est plus élevée que celle des économies avancées (40 %), ce qui suggère que ces données peuvent mieux souligner les points de vue des banques centrales des économies émergentes sur les réserves.
Considérations relatives aux risques
Le World Gold Council souligne que les banques centrales du monde entier ont augmenté leurs réserves d'or de plus de 1 000 tonnes métriques chaque année au cours des trois dernières années, ajoutant que cela représente une augmentation significative par rapport à l'augmentation annuelle moyenne de 400 à 500 tonnes métriques au cours de la décennie précédente. L'accélération des achats d'or par les banques centrales est liée aux incertitudes géopolitiques et économiques.
L'enquête montre également que 73 % des répondants pensent que la part du dollar américain dans les réserves mondiales diminuera légèrement ou significativement au cours des cinq prochaines années. Au cours de la même période, la part des autres devises telles que l'euro et le yuan, ainsi que de l'or, devrait augmenter.
Ce résultat corrobore également les inquiétudes récentes des économistes et des analystes quant à la stabilité du dollar américain. En raison des inquiétudes concernant les politiques commerciales de l'administration Trump et la crise de la dette américaine, les investisseurs mondiaux réduisent progressivement leurs avoirs en dollars pour atténuer les risques potentiels de crédit souverain.
Le risque est également un facteur clé qui pousse les banques centrales du monde entier à augmenter leurs avoirs en or. L'enquête montre que la proportion de répondants gérant activement leurs réserves d'or est passée de 37 % en 2024 à 44 % en 2025. Bien que les taux de rendement restent la principale raison d'accroître les avoirs en or, la gestion des risques a dépassé le trading tactique pour devenir la deuxième raison la plus choisie.
