Actualités macroéconomiques
1. Dans l’après-midi du 12 juin, le Premier ministre Li Qiang a rencontré Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, au Grand Palais du Peuple à Beijing. Li Qiang a souligné que la Chine et l’Europe présentaient une forte complémentarité économique, la Chine disposant d’un avantage de marché de grande taille et libérant sans cesse son potentiel de marché. La coopération entre la Chine et l’Europe offrait un important potentiel dans de nombreux domaines. La Chine était disposée à renforcer la connectivité des marchés et la synergie industrielle avec l’Europe afin de donner plus d’élan à leur développement respectif. Christine Lagarde a déclaré que, dans la situation internationale actuelle pleine d’incertitudes, il était crucial de maintenir des échanges de haut niveau et une coopération par le dialogue entre l’Europe et la Chine. Les guerres tarifaires et commerciales ne peuvent qu’aboutir à des résultats perdant-perdant, tandis qu’adhérer au multilatéralisme et renforcer la coopération ouverte constituent le bon choix.
2. Dans l’après-midi du 12 juin, le ministère du Commerce a tenu une conférence de presse régulière. Un journaliste a posé des questions sur la première réunion du mécanisme de consultation économique et commerciale sino-américain. Le porte-parole du ministère du Commerce, He Yadong, a déclaré que, du 9 au 10 juin, heure locale, les équipes économiques et commerciales chinoises et américaines avaient tenu la première réunion du mécanisme de consultation à Londres, au Royaume-Uni. Les deux parties sont parvenues à un consensus de principe sur la mise en œuvre du consensus important du téléphone du 5 juin entre les deux chefs d’État et du cadre de mesures visant à consolider les résultats des pourparlers économiques et commerciaux de Genève, réalisant de nouveaux progrès dans la réponse aux préoccupations économiques et commerciales de chaque partie. En ce qui concerne la question des terres rares, en tant que grand pays responsable, la Chine prend pleinement en compte les besoins et les préoccupations raisonnables des différents pays dans le secteur privé, examine les demandes de licences d’exportation d’articles liés aux terres rares conformément aux lois et réglementations, a approuvé un certain nombre de demandes conformes à la loi et continuera à renforcer l’approbation des demandes conformes.
3. Le 11 juin, Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a tenu la première réunion annuelle avec Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne. Les deux parties ont échangé des points de vue approfondis sur des sujets tels que les situations économiques et financières de la Chine et de l’Europe, la réforme du système monétaire international, la réglementation financière mondiale et les domaines clés de coopération entre les deux banques centrales. Après la réunion, les deux parties ont signé le protocole d’accord sur la coopération entre la Banque populaire de Chine et la Banque centrale européenne.
4. Un avion de ligne s'est écrasé à l'aéroport d'Ahmedabad, dans l'État du Gujarat, en Inde, le 12 juin. Selon les rapports, les 242 personnes à bord ont été tuées. CCTV News a appris que la police locale avait retrouvé un survivant dans l'accident d'avion en Inde.
5. Le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Lin Jian, a présidé hier la conférence de presse régulière. Un journaliste des médias étrangers a posé une question concernant le message du président américain Trump sur sa plateforme de médias sociaux, affirmant qu'un accord avait été conclu avec la Chine, par exemple que la Chine fournirait des aimants en terres rares. Lin Jian a déclaré que la Chine honore toujours ses paroles par des actes. Puisque le consensus a été atteint, les deux parties doivent le respecter, et la Chine espère que les États-Unis travailleront avec la Chine pour mettre en œuvre le consensus important atteint lors de l'appel téléphonique entre les deux chefs d'État.
Actualités du secteur
2. Récemment, la Banque populaire de Chine et l'Administration d'État des changes ont conjointement publié les « Plusieurs mesures concernant le soutien financier au Fujian pour explorer une nouvelle voie de développement intégré trans-strait et construire une zone de démonstration pour le développement intégré trans-strait ». Les « Plusieurs mesures » proposent 12 mesures politiques dans quatre aspects : optimiser l'écosystème financier du « cercle de vie » partagé trans-strait, servir la construction du premier foyer pour les compatriotes taïwanais et les entreprises financées par Taïwan à s'installer sur le continent, soutenir le programme pilote d'ouverture de haut niveau du commerce transfrontalier à Fuzhou, Xiamen et Quanzhou, soutenir la facilitation des investissements et des financements transfrontaliers dans le cadre du compte de capital, renforcer globalement la surveillance financière et prévenir et désamorcer efficacement les risques financiers. Ces mesures sont d'une grande importance pour approfondir continuellement la construction d'une zone de démonstration pour le développement intégré trans-strait et promouvoir l'ouverture financière de haut niveau. La Banque populaire de Chine et l'Administration d'État des changes promouvront la mise en œuvre détaillée des diverses mesures politiques décrites dans les « Plusieurs mesures », intensifieront davantage le soutien financier au développement intégré à travers le détroit de Taïwan et fourniront un soutien financier solide à la construction de la zone de démonstration pour le développement intégré trans-strait.
3. Lors de la réunion annuelle du Forum des traders d'Asie et du Sommet sur la négociation boursière 2025, Tim LUI, président de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, a déclaré que la SFC étudie des plans pour ajuster le nombre d'actions par lot de négociation, améliorant ainsi la commodité de la négociation des actions à prix élevés et des lots irréguliers, et améliorant encore la liquidité du marché.
4. Le Bureau général du gouvernement populaire de la région autonome Zhuang du Guangxi a récemment publié le « Plan de mise en œuvre des actions spéciales visant à stimuler la consommation au Guangxi ». Il mentionne l'élargissement du soutien aux politiques de reprise pour les automobiles, les appareils ménagers, les articles d'ameublement, les produits de cuisine et de salle de bains, ainsi que les vélos électriques, ainsi que des subventions pour l'achat de nouveaux produits numériques 3C.
5. En 2025, Urumqi prévoit de développer 82 projets culturels et touristiques, avec un investissement total de 4,4815 milliards de yuans et un investissement annuel prévu de 541,16 millions de yuans, soit des augmentations de 76 %, 181 % et 170 % respectivement par rapport à 2024. L'accent sera mis sur l'introduction d'une série de projets de complexes hôteliers haut de gamme, la création d'un certain nombre de grands projets de construction et la construction d'un espace culturel et touristique intégré, combinant expériences culturelles, consommation commerciale, loisirs et divertissement.
6. Alors que la « Super Ligue de Suzhou » gagne en popularité, certains internautes ont appelé la province du Sichuan à organiser des événements de football similaires via la plateforme « Demandez au gouvernement du Sichuan ». En réponse, le Bureau provincial des sports du Sichuan a déclaré que la Super Ligue du Sichuan « Coupe Bashu Xiongqi » s'inspirera de l'expérience de développement sain de la « Super Ligue de Suzhou », améliorera le système des événements, renforcera la supervision, favorisera la concurrence loyale, mobilisera les forces sociales à y participer, facilitera le développement du football de masse et du football scolaire, et soutiendra la pratique du sport à l'échelle nationale.
Actualités des entreprises
1. New China Life Insurance a annoncé son intention de souscrire à des parts de fonds de capital-investissement privé avec un investissement n'excédant pas 15 milliards de yuans.
2. China Vanke Co., Ltd. a annoncé avoir vendu un total de 72,96 millions d'actions de trésorerie A-shares du 10 au 12 juin, ce qui contribuera à compléter le fonds de roulement de l'entreprise.
3. *ST Gongzhi a annoncé que la Bourse de Shenzhen avait décidé de retirer la cotation des actions de la société.
4. Yidian Technology a déclaré sur une plateforme interactive que POP MART était un client important de la société.
5. ST Jinyi a annoncé que les autres avertissements de risque concernant les actions de la société avaient été levés et que la négociation reprendrait à partir du 16 juin.
6. Xiaofang Pharmaceutical a annoncé une collaboration avec l'Hôpital de dermatologie de Shanghai pour développer la teinture composée de Platycladi, un médicament traditionnel chinois de classe 1,1 pour le traitement de la perte de cheveux.
7. PowerChina a remporté un projet clé en main EPC de parc éolien offshore d'une valeur de 10,77 milliards de yuans.
8. Qingmu Technology a précisé qu'elle ne fournissait actuellement que des services d'agence d'exploitation de commerce électronique pour la boutique officielle Tmall de Pop Mart.
9. Taiji Co., Ltd. a révélé que son actionnaire majoritaire et contrôleur réel envisageaient des questions liées à des modifications du contrôle de la société, ce qui a entraîné une suspension des transactions.
10. Hengbao Co., Ltd. a annoncé que Gao Qiang, administrateur et vice-président, envisageait de vendre au maximum 197 500 actions.
11. Jingjin Equipment a signalé que son contrôleur réel, président et directeur général avait été placé en rétention.
12. Feiliner a achevé les travaux de vérification et ses actions ont repris le cours des transactions le 13 juin.
Marchés mondiaux
Les actions américaines et européennes ont affiché des performances mitigées, le S&P 500 et le Dow Jones ayant tous deux atteint des niveaux de clôture records depuis au moins trois mois.
Les actions américaines ont ouvert en baisse mais ont clôturé en hausse, les trois principaux indices affichant de légères gains. Le S&P 500 a progressé de 0,38 %, le Dow a gagné 0,24 % et le Nasdaq a progressé de 0,24 %. Le S&P 500 a atteint son plus haut niveau de clôture depuis la fin février, tandis que le Dow a atteint sa meilleure clôture depuis le début mars. Oracle a bondi de plus de 13 % à un niveau record après avoir dépassé les attentes en matière de bénéfices au quatrième trimestre. La société américaine de technologies financières Chime a bondi de plus de 37 % lors de ses débuts. Boeing a chuté de près de 5 % à la suite d'un accident d'un Boeing 787 d'Air India. Les indices européens ont clôturé en hausse et en baisse, le DAX30 allemand ayant chuté de 0,48 %.
Les contrats à terme internationaux sur le pétrole brut ont clôturé en légère baisse. Le brut WTI de juillet a chuté de 0,16 %, tandis que le brut Brent d'août a chuté de 0,59 %.
Les contrats à terme sur l'or au COMEX ont progressé de 0,84 % à 3 406,8 dollars l'once, et les contrats à terme sur l'argent ont progressé de 0,41 % à 36,41 dollars l'once.
Opportunités d'investissement
1. Pop Mart a augmenté sa capacité de production au début de l'année, mais la demande dépasse de loin la capacité de réponse de la chaîne d'approvisionnement
Les médias rapportent que depuis le Nouvel An chinois, Pop Mart a rapatrié d'urgence des travailleurs et augmenté sa capacité de production pour répondre à la demande croissante alimentée par la popularité croissante de ses propriétés intellectuelles. Un initié a qualifié cette situation de « problème agréable », dans lequel la demande du marché dépasse de loin la réactivité de la chaîne d’approvisionnement, notant que « même les machines à coudre surchargées ne peuvent pas suivre ».
L’attrait principal des objets de collection IP réside dans la gratification émotionnelle instantanée. Les caractéristiques distinctives de Labubu répondent à des demandes spécifiques, amplifiées par les réseaux sociaux. Les pénuries actuelles d’approvisionnement et la rareté des produits augmentent encore les primes de circulation, renforçant considérablement leur visibilité. Zhongtai Securities a publié un rapport de recherche dans lequel il se dit optimiste quant à la valeur d’investissement de l’industrie des IP et anticipe la croissance et la commercialisation des principales IP. Trois directions méritent d’être soulignées : (1) les entreprises leaders dans le modèle IP2C pour les jouets tendance qui possèdent une matrice IP de haute qualité, de solides capacités opérationnelles et une force commerciale ; (2) les producteurs de contenu dotés de solides capacités de création de contenu ; (3) les opérateurs IP dans le modèle IP2B2C qui possèdent des IP de haute qualité et des ressources clients B-to-B.
2. La start-up allemande de fusion nucléaire ProximaFusion obtient un financement record
Mercredi, heure locale, la start-up allemande de fusion nucléaire ProximaFusion a annoncé avoir levé 130 millions d’euros (soit 148 millions de dollars) lors d’un tour de financement record. Les investisseurs espèrent vivement que la société sera la première à construire la première centrale nucléaire de fusion commerciale au monde. Le tour de financement de série A de ProximaFusion a été co-dirigé par CherryVentures et BaldertonCapital, marquant ainsi le plus important tour de financement privé dans la fusion nucléaire en Europe à ce jour.
Ces dernières années, l’intérêt du marché pour la technologie de fusion nucléaire n’a cessé de croître. L’équipe d’équipement mécanique de Founder Securities est optimiste quant à la possibilité d’avancer le calendrier de la fusion nucléaire mondiale. Actuellement, la Commission européenne (CE) a officiellement lancé une période de consultation de quatre semaines, qui aidera l’UE à établir une position de leader dans le développement mondial de la fusion nucléaire et à accélérer la commercialisation de l’énergie de fusion.
3. Le financement cumulé dépasse le milliard de yuans au premier semestre ; les experts affirment que le secteur spatial commercial connaît des opportunités de développement sans précédent
Selon les médias, l’industrie spatiale commerciale chinoise en 2025 s’accélère à un rythme sans précédent vers l’industrialisation. L'un des signes les plus révélateurs est l'arrivée de « vrais capitaux » provenant du marché des capitaux. Selon des statistiques incomplètes réalisées par les journalistes, rien qu'au cours des cinq premiers mois de cette année, les montants de financement publiquement divulgués et estimables dans le secteur spatial commercial chinois ont cumulément dépassé le milliard de yuans.
Récemment, le secteur spatial commercial a connu des développements constants. Le lanceur de télédétection ZQ-2 Modification 2 développé de manière indépendante par LandSpace Technology Corporation a été mis en production et lancé avec succès ; le lanceur de télédétection KQ-1 7 de Beijing CAS Space Technology Co., Ltd. a été lancé avec succès ; et le satellite « Tada Hu Yang No. 1 » a été lancé avec succès par le lanceur de télédétection KQ-1 7. Les experts interrogés ont déclaré qu'après plusieurs années de développement, l'industrie spatiale commerciale chinoise est en plein essor, avec des entreprises dans les domaines des satellites commerciaux, des fusées commerciales, de la surveillance et du contrôle commerciaux, et d'autres secteurs émergeant comme des pousses de bambou après la pluie printanière. La commercialisation de l'ensemble de la chaîne industrielle est prioritaire et l'écosystème de la chaîne industrielle s'améliore continuellement. Grâce à la synergie des politiques, de la technologie et du marché, le secteur spatial commercial connaît des opportunités de développement sans précédent.
4. Le développement de l'IA apporte des changements significatifs à l'industrie, élargissant continuellement l'espace pour la chaîne industrielle
Les institutions ont souligné que les commutateurs constituent les « vaisseaux sanguins » de l'AIDC. Depuis l'entrée dans l'ère des grands modèles, à mesure que l'échelle des clusters s'est accélérée, les exigences d'interconnexion entre les cartes de calcul ont rapidement augmenté. En tant que cœur matériel soutenant le réseau d'interconnexion, l'espace de la chaîne industrielle pour les commutateurs ne cesse de s'étendre.
Guojin Securities estime que les grands modèles nationaux progressent rapidement, passant d'une échelle de plusieurs centaines de milliards de paramètres à des milliards et dizaines de milliards de paramètres, et que les commutateurs 800G deviendront un moteur important de la croissance rapide de l'industrie. Dell'Oro Group prévoit que d'ici 2025, le taux d'adoption des ports de commutateurs 800G devrait dépasser celui des ports de commutateurs de centre de données 400G, représentant plus de 25 % des ports de commutateurs de centre de données. Le développement de l'industrie de l'IA a apporté des changements significatifs à l'industrie des commutateurs. Parallèlement au développement de l'industrie nationale de l'IA, les commutateurs nationaux à grande vitesse pour les applications côté entraînement et les commutateurs nationaux à vitesse moyenne pour les applications côté inférence sont sur le point d'être produits en série. La CPO, l'OCS, les commutateurs en boîte blanche, etc., devraient devenir des plateaux stratégiques dans l'industrie nationale des commutateurs, et les entreprises disposant de dispositifs pertinents méritent une attention particulière.
