6.12 Résumé de la réunion du matin
Actualités macroéconomiques :
(1) Récemment, plusieurs constructeurs automobiles ont annoncé qu'ils allaient raccourcir le délai de paiement des fournisseurs à moins de 60 jours, en réponse aux exigences nationales et des ministères concernés visant à garantir la stabilité de la chaîne industrielle et de la chaîne d'approvisionnement et à promouvoir le développement de haute qualité de l'industrie automobile. Les experts ont souligné que les entreprises de la chaîne d'approvisionnement automobile étaient auparavant confrontées à de longs cycles de paiement, pouvant parfois atteindre 9 mois ou plus, ce qui entraînait des flux de trésorerie serrés pour de nombreux petits et moyens fournisseurs de sous-traitance, qui devaient compter sur l'escompte, les prêts à court terme et d'autres moyens pour maintenir leurs activités. Le raccourcissement du délai de paiement peut alléger la pression financière sur les fournisseurs et améliorer leur résilience opérationnelle et leurs capacités d'innovation.
(2) Selon des sources informées, les États-Unis et le Mexique sont sur le point de parvenir à un accord visant à éliminer les droits de douane de 50 % imposés par Trump sur les importations d'acier en dessous d'une certaine quantité. Dans le même temps, les négociateurs indiens et américains ont réalisé des progrès, les négociations portant principalement sur l'accès aux marchés, les réductions tarifaires et les obstacles non tarifaires pour les produits industriels et certains produits agricoles. L'Inde et les États-Unis devraient parvenir à un accord commercial intérimaire avant la fin de ce mois.
Nickel raffiné :
Marché au comptant :
Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné n°1 SMM est de 121 400 à 124 000 yuan/t, avec un prix moyen de 122 700 yuan/t, en baisse de 100 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La fourchette des primes au comptant pour le nickel raffiné n°1 de Jinchuan est de 2 400 à 2 500 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 450 yuan/t, en hausse de 50 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La fourchette des primes et des escomptes au comptant pour le nickel électrolytique des marques nationales principales est de 0 à 300 yuan/t.
Marché à terme :
Le contrat le plus actif sur le nickel à la SHFE (NI2507) a ouvert à la baisse et a légèrement fluctué pendant la séance de nuit d'hier, sans fluctuations significatives pendant la séance de jour. À 11 h 30, le nickel à la SHFE a clôturé à 121 710 yuan/t, en hausse de 50 yuan/t, soit 0,04 %, par rapport à la précédente séance de négociation.
Des signaux positifs ont été émis lors des consultations économiques et commerciales sino-américaines, et les attentes concernant les réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine divergent. Cependant, la faiblesse de la demande est difficile à améliorer et l'excédent de l'offre continue de limiter la hausse des cours du nickel. À court terme, les prix du nickel pourraient fluctuer dans une fourchette comprise entre 118 000 et 123 000 yuans/t.
Sulfate de nickel :
Le 11 juin, l'indice SMM du prix du sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 586 yuans/t, avec une fourchette de cotation du sulfate de nickel de qualité batterie comprise entre 27 580 et 28 050 yuans/t, et le prix moyen est resté stable en glissement hebdomadaire.
Côté coûts, les prix du nickel sur le LME ont fluctué aujourd'hui. Côté demande, malgré des signes d'amélioration mensuelle de la demande en sel de nickel en juin, la demande globale reste dans une phase de stagnation. Affectés par la présence de certains stocks de matières premières et la faiblesse de la demande en commandes, les activités d'enquête et de transaction des entreprises de précurseurs pour les sels de nickel ont été faibles pendant la période traditionnelle d'achat de cette semaine. Côté offre, les commandes des producteurs de sels de nickel pour juin ont été faibles cette semaine, certaines grandes entreprises de sels de nickel prévoyant de suspendre leur production pour des travaux de maintenance en juin. Compte tenu de la faiblesse de la demande et de la baisse des coûts, certains producteurs de sels de nickel ont montré des signes d'assouplissement de leurs cotations.
Pour l'avenir, compte tenu de la demande en aval qui reste médiocre et de l'affaiblissement du pouvoir de négociation de certains acheteurs, les prix des sels de nickel devraient continuer à baisser à court terme.
Ferronickel à haute teneur (NPI) :
Au 11 juin, le prix moyen du NPI de haute teneur (8-12 %) SMM était de 944 yuans/mtu (départ usine, taxes comprises), en baisse de 2 yuans/mtu par rapport au jour ouvré précédent. Côté offre, sur le plan national, les prix du minerai de nickel aux Philippines restent relativement fermes, les fonderies continuant d'enregistrer des pertes et la production fonctionnant à des niveaux bas. En Indonésie, les prix du minerai de saprolite pour le commerce intérieur continuent d'augmenter, repoussant à nouveau les lignes de coûts des fonderies. La faiblesse des prix des produits finis a entraîné des pertes continues pour les fonderies. Cependant, dans le contexte de la faiblesse de la demande pour la matte de nickel à haute teneur, l'Indonésie se concentre toujours sur le NPI à haute teneur comme son principal produit, ce qui entraîne une légère augmentation de la production. Côté demande, le secteur de l'acier inoxydable est entré dans la basse saison, certaines aciéries effectuant des travaux de maintenance pendant cette période, ce qui entraîne une baisse de la production et une faiblesse de la demande pour le NPI à haute teneur. De plus, la faiblesse du prix de l'acier inoxydable a été transmise au secteur de la ferraille d'acier inoxydable, élargissant l'avantage économique de la ferraille d'acier inoxydable et exerçant une pression sur les prix du NPI à haute teneur. Dans l'ensemble, les prix du NPI de haute qualité devraient rester au plus bas à court terme.
Acier inoxydable :
Au 11 juin, le marché à terme de l'acier inoxydable a montré des signes d'arrêt de la baisse et de rebond, les prix ayant de nouveau testé et rejoint les 12 600 yuan/t. Hier, certains agents et négociants ont profité des prix bas pour prendre des positions et acheter, allégeant ainsi dans une certaine mesure la pression d'expédition sur les aciéries d'acier inoxydable. Ce matin, les aciéries d'acier inoxydable ont repris leurs opérations de limitation des prix. Malgré le déplacement important vers le bas du centre des prix du marché et l'absence de soutien positif évident, rendant difficile un rebond rapide des prix, la reprise des limites de prix par les aciéries, combinée aux prix actuels bas de ces dernières années, a également fait face à une résistance à de nouvelles baisses. Certaines fournitures à bas prix ont disparu et les cotations ont eu tendance à converger.
Sur le marché à terme, le contrat 2508 le plus négocié a cessé de baisser et a rebondi. À 10 h 30, le SS2508 était coté à 12 505 yuan/t, en baisse de 40 yuan/t par rapport à la séance précédente. Dans la région de Wuxi, les primes/escomptes au comptant pour le 304/2B se situaient dans la fourchette de 465 à 665 yuan/t. Sur le marché au comptant, les bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi et Foshan étaient toutes deux cotées à 7 800 yuan/t ; les bobines laminées à froid à bord non coupé 304/2B avaient un prix moyen de 12 925 yuan/t à Wuxi et de 12 925 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à froid 316L/2B étaient cotées à 24 000 yuan/t à Wuxi et à 24 000 yuan/t à Foshan ; les bobines laminées à chaud 316L/NO.1 étaient cotées à 23 350 yuan/t dans les deux régions ; et les bobines laminées à froid 430/2B étaient toutes deux cotées à 7 500 yuan/t à Wuxi et Foshan.
Actuellement, le marché de l'acier inoxydable est plongé dans la saison morte traditionnelle de la consommation, avec une demande en aval persistamment faible. Malgré les pertes généralisées des entreprises et les réductions de production mises en œuvre par certaines aciéries, l'offre actuelle reste à des niveaux historiquement élevés en raison de la grande base de production au début de la période, exacerbant la surproduction sur le marché. Les aciéries d'acier inoxydable et les agents sont confrontés à une pression croissante pour expédier les marchandises, le pessimisme du marché se répandant. Les négociants se bousculent pour vendre, faisant baisser sans cesse les cotations de l'acier inoxydable. Le côté des matières premières est également sous pression. Affectés par les anticipations de réduction de la production dans les aciéries, la tendance à la hausse des prix du NPI de haute qualité a été entravée ; les prix du ferrochrome à haute teneur en carbone continuent de baisser, affaiblissant encore plus le soutien des coûts pour l'acier inoxydable. Si les réductions de production ultérieures sont inférieures aux attentes, dans un contexte de faible demande en saison morte, la tendance à court terme à la baisse des prix de l'acier inoxydable est peu susceptible de s'inverser.
Minerai de nickel :
Les prix du minerai de nickel philippin ont une marge de baisse limitée à court terme en raison des précipitations et de plusieurs facteurs en Indonésie
Les prix du minerai de nickel philippin ont légèrement augmenté la semaine dernière. Les prix CAF du minerai de nickel latéritique philippin (NI1,3 %) expédié des Philippines vers la Chine étaient de 44 à 45 dollars/tmc, et les prix FOB de 34 à 36 dollars/tmc ; les prix CAF du NI1,5 % étaient de 59 à 60 dollars/tmc, et les prix FOB de 49 à 51 dollars/tmc. En termes d'offre et de demande, du côté de l'offre, bien qu'il y ait eu des précipitations dans les principaux points de chargement de minerai de nickel aux Philippines, le temps pluvieux continu pendant la semaine a eu un impact significatif sur le rythme de chargement des mines de nickel, avec un retard général du rythme de chargement par rapport aux attentes. Du côté de la demande, bien que les prix du NPI en aval se soient stabilisés, les fonderies nationales de NPI subissent toujours de lourdes pertes, ce qui freine la volonté d'achat de matières premières. Le soutien de la demande aux prix du minerai de nickel continue de s'affaiblir. En ce qui concerne les exportations vers l'Indonésie, à la fin mai, les exportations philippines vers l'Indonésie ont dépassé 4 millions de tonnes, soit une augmentation de plus de 300 % en glissement annuel. La demande indonésienne de minerai de nickel philippin a augmenté, et les prix élevés du minerai de nickel en Indonésie continuent d'accentuer la réticence des mines philippines à céder sur les prix. À l'avenir, avec des négociations importantes sur les prix entre les acteurs en amont et en aval, ainsi que les perturbations des prix de la part de l'Indonésie, les prix du minerai de nickel philippin pourraient encore bien résister à court terme. Les entreprises nationales pourraient être contraintes de choisir entre acheter à des prix élevés ou réduire la production.
Les primes sur le minerai en Indonésie restent stables en juin, les entreprises indonésiennes de NPI de haute qualité continuant de subir des pertes
Les prix du minerai local indonésien ont légèrement augmenté la semaine dernière. En ce qui concerne les primes, les primes dominantes pour le minerai de nickel latéritique local indonésien sont restées à 26-30 $/tms la semaine dernière, mais certaines transactions à des prix plus élevés ont été enregistrées. Dans l'ensemble, les prix du minerai saprolitique ont légèrement augmenté la semaine dernière. Le prix SMM livraison-usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,6 %) était de 54,3-57,3 $/tms, soit une hausse de 0,5 $/tms en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne les prix du minerai de limonite, le prix SMM livraison-usine du minerai de nickel latéritique local indonésien (1,3 %) est resté stable à 25-27 $/tms, soit une hausse de 2 $/tms en glissement hebdomadaire.
En ce qui concerne le minerai saprolitique, du côté de l'offre, les précipitations fréquentes sur les îles de Sulawesi et d'Halmahera continuent d'affecter le chargement du minerai et l'approvisionnement des mines. Alors que nous entrons dans le second semestre (S2), l'approbation de quotas RKAB supplémentaires a commencé, mais cela reste insuffisant pour atténuer l'offre toujours tendue. Après que certaines mines ont reçu leurs quotas, les prix d'appel d'offres ont atteint de nouveaux sommets, ce qui a au contraire intensifié le sentiment de hausse des prix à court terme. À l'avenir, le marché reste préoccupé par la rapidité d'approbation des quotas RKAB supplémentaires ultérieurs. Du côté de la demande, les fonderies indonésiennes de NPI enregistrent toujours des pertes, ce qui limite leur capacité à accepter des prix plus élevés pour le minerai de nickel. Toutefois, en termes de stocks, les niveaux de stocks des fonderies restent généralement bas et il existe toujours une demande pour des achats juste-à-temps. Dans l'ensemble, bien que limitée par la demande en aval, l'offre reste tendue et les mines détiennent toujours un pouvoir de négociation important. Il est courant que les fonderies se disputent les enchères pour le minerai. À l'avenir, étant donné que la prime de juin a déjà été convenue, les prix du minerai saprolitique devraient rester stables à court terme. Si de nouveaux mécanismes d'incitation sont mis en place, il est toujours possible que les prix d'achat des usines augmentent.
En ce qui concerne le minerai de limonite, du côté de l'offre, il n'y a pas eu de changements significatifs dans l'approvisionnement en minerai de limonite récemment. Du côté de la demande, certains projets HPAL du parc industriel de MOROWALI précédemment affectés par les inondations ont repris leur production. Les prix du minerai de limonite en juin sont revenus aux niveaux de mars. À l'avenir, on s'attend à la mise en service de deux projets de fonderie HPAL de capacités relativement importantes au second semestre, ce qui indique une augmentation importante de la demande de minerai de limonite. De plus, l'île d'Halmahera entrera progressivement dans la saison des pluies, ce qui entraînera une augmentation de la demande d'approvisionnement entre les îles. Dans l'ensemble, les prix du minerai de limonite sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser.
