Selon la Banque centrale européenne (BCE), sous l'effet d'achats records et de la flambée des cours de l'or, l'or a dépassé l'euro pour devenir le deuxième actif de réserve le plus important détenu par les banques centrales mondiales.
Un rapport publié mercredi par la BCE montre que l'or représentait 20 % des réserves officielles mondiales en 2024, dépassant les 16 % de l'euro et ne devançant que les 46 % du dollar américain.
« Les banques centrales du monde entier ont continué d'accumuler de l'or à un rythme record », a déclaré la BCE dans son rapport. Il est entendu que les banques centrales mondiales ont acheté plus de 1 000 tonnes métriques d'or pour la troisième année consécutive en 2024, ce qui représente un cinquième de la production annuelle mondiale et double les achats annuels moyens des années 2010.
Les réserves d'or des banques centrales mondiales approchent des sommets historiques enregistrés à l'époque du système de Bretton Woods, après la Seconde Guerre mondiale. Avant 1971, les taux de change mondiaux étaient indexés sur le dollar américain, qui était à son tour convertible en or à un taux fixe.
Selon les dernières données de la BCE, les réserves d'or des banques centrales mondiales ont atteint un pic de 38 000 tonnes métriques au milieu des années 1960 et ont à nouveau atteint 36 000 tonnes métriques en 2024.
« Les banques centrales mondiales détiennent actuellement presque autant d'or qu'en 1965 », indique le rapport.
Selon les données du Conseil mondial de l'or, les principaux acheteurs d'or l'année dernière étaient la Chine, l'Inde, la Turquie et la Pologne.
Les cours de l'or ont augmenté de 30 % l'année dernière, l'une des raisons de la forte augmentation de la part de l'or dans les réserves de change mondiales. Jusqu'à présent cette année, les cours de l'or ont encore augmenté de 27 %, atteignant un niveau record de 3 500 dollars l'once.
« Ce volume de réserves, combiné à des cours élevés, a fait de l'or le deuxième actif de réserve mondial par sa valeur de marché en 2024, ne devançant que le dollar américain », a déclaré la BCE.
Bien que l'or ne génère pas d'intérêts et que son stockage coûte cher, il est considéré par les investisseurs mondiaux comme l'actif refuge ultime, très liquide, exempt de risque de contrepartie et moins sensible aux sanctions.
Ces dernières années, en raison des inquiétudes concernant l'instabilité géopolitique et le niveau de la dette américaine, les banques centrales mondiales ont commencé à réduire leur dépendance à l'égard du dollar américain.
La tendance à la dédollarisation s'est encore accélérée depuis le début du conflit russo-ukrainien, catalysée par la décision des pays occidentaux dirigés par les États-Unis d'interdire à la Russie l'accès aux marchés financiers mondiaux.
Suite à l'escalade généralisée du conflit russo-ukrainien en 2022, l'Occident a gelé environ 280 milliards de dollars d'actifs étrangers de la banque centrale russe.
La BCE a souligné que les achats d'or par les banques centrales semblent être perçus comme une couverture contre les sanctions, telles que le gel des actifs financiers.
Par le passé, l'or avait tendance à se déprécier lorsque le rendement réel des autres actifs augmentait, mais cette corrélation de longue date a été rompue depuis le début de 2022. Les investisseurs considèrent désormais l'or davantage comme un outil de couverture contre les risques politiques plutôt que simplement comme un outil de lutte contre l'inflation.
