Prévisions pour la semaine prochaine : les anticipations hors saison se renforcent ; les prix de l’acier pourraient rester au plus bas la semaine prochaine
Cette semaine, la série des métaux ferreux a ouvert en baisse et a clôturé en hausse, le charbon de coke ayant progressé de plus de 12 % et le coke de plus de 7 %. Sur le plan macroéconomique, au début de la semaine, l’indice PMI manufacturier Caixin s’est établi à 48,3, tombant pour la première fois sous le point critique depuis octobre 2024. Le marché à terme a ouvert en baisse. En milieu de semaine, des rumeurs persistantes ont circulé sur le charbon de coke, notamment une hausse des droits de douane sur le charbon mongol, suivie de réductions de production dans la région de Sanxi et de la mise en œuvre de la loi sur les ressources minérales. Ces développements ont entraîné un rebond du charbon de coke et du coke, qui avaient auparavant connu une baisse régulière et étaient sous-évalués, tout en faisant grimper les autres produits de métaux ferreux. Cependant, les fondamentaux du charbon de coke restent faibles, avec des perspectives baissières à moyen et long termes. Sur le marché au comptant, le marché à terme a touché le fond et a rebondi cette semaine, avec des améliorations intermittentes du moral du marché et la libération de certaines demandes d’achat. À court terme, selon l’enquête de suivi de SMM, la production de fonte brute a diminué de 5 000 tonnes cette semaine. Certaines aciéries ont encore mis en place de nouveaux plans d’entretien annuels, et la troisième série de baisses des prix du coke est imminente, ce qui laisse entrevoir un possible relâchement du soutien des coûts. Pour l’acier, avec l’arrivée des températures élevées et des conditions pluvieuses dans le nord et le sud, la demande d’achat en aval pour les matériaux de construction a ralenti. Bien qu’il y ait encore une résilience à court terme dans la demande manufacturière, la production continue de rebondir, entraînant de nouvelles pressions. Dans l’ensemble, avec le renforcement des anticipations hors saison et l’affaiblissement du soutien des coûts, les prix de l’acier pourraient rester au plus bas la semaine prochaine. Il est recommandé de prendre des positions courtes en cas de rebond.
Minerai de fer : le moral du marché s’améliore ; les prix pourraient connaître un léger rebond
En ce qui concerne la semaine prochaine, les expéditions outre-mer devraient rebondir. Cependant, en raison des fortes précipitations continues dans le sud de la Chine, l’efficacité opérationnelle des ports sera considérablement limitée et les arrivages réels aux ports resteront à un niveau bas. En termes de demande, affectée par l’entretien saisonnier, le taux d’exploitation des hauts fourneaux des aciéries pourrait continuer à diminuer légèrement. Cependant, étant donné que la production de fonte brute restera toujours à un niveau relativement élevé de plus de 2,4 millions de tonnes par jour, le soutien de la demande finale pour les prix du minerai restera fort. Sur le plan macroéconomique, avec l'assouplissement marginal des questions tarifaires sino-américaines et les attentes croissantes concernant les politiques nationales de croissance stable, en particulier les mesures de soutien potentielles en matière d'investissements dans les infrastructures et de stimulation de la consommation, l'appétit pour le risque sur les marchés devrait s'améliorer davantage. Dans l'ensemble, sous l'impulsion de plusieurs facteurs tels que les contraintes d'approvisionnement à court terme, la demande résiliente et l'amélioration de l'environnement macroéconomique, les prix du minerai de fer devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine, avec une légère marge de rebond.
Coke : Le sentiment baissier sur le marché s'est quelque peu dissipé ; le marché du coke pourrait rester stagnant la semaine prochaine.
En termes d'offre, en raison de la contraction des bénéfices et des perturbations dans les expéditions, l'enthousiasme de production de certaines entreprises de cokéfaction a diminué, entraînant une contraction de l'offre de coke. En termes de demande, le ralentissement récent du marché de l'acier fini a réduit les bénéfices des aciéries. De plus, l'augmentation des arrêts et de la maintenance des hauts fourneaux dans certaines aciéries a entraîné une baisse continue de la production de fonte brute. Couplé à des niveaux d'inventaires élevés de coke dans les aciéries, il y a une tendance à contrôler les arrivages. Sur le plan des fondamentaux des matières premières, la production des mines de charbon dans certaines régions a légèrement diminué, mais le sentiment d'achat sur le marché est resté faible. Les entreprises de cokéfaction en aval ont principalement acheté en fonction de leurs besoins, et les mines de charbon ont eu du mal à expédier leurs produits. Les prix de transaction des enchères en ligne ont continué à baisser, et les stocks de certaines mines de charbon ont continué à s'accumuler. La semaine prochaine, les prix du charbon de cokéfaction sont plus susceptibles de baisser que de monter. En résumé, la troisième vague de baisses de prix a été mise en œuvre, et le sentiment baissier du marché s'est quelque peu dissipé. La semaine prochaine, le marché du coke pourrait rester stagnant.
Barres d'armature : L'augmentation de la maintenance dans les aciéries permet un équilibre temporairement faible entre l'offre et la demande à court terme.
Cette semaine, les prix des barres d'armature ont d'abord diminué, puis rebondi. Le prix moyen national actuel est de 3 097 yuan/tonne, en baisse de 7 yuan/tonne en glissement mensuel. Côté offre, la troisième vague de baisses de prix du coke a été mise en œuvre cette semaine, et les coûts des matières premières ont continué à diminuer. Les niveaux de bénéfices de nombreuses aciéries à haut fourneau sont restés autour de 100 yuan/tonne. Cependant, certaines aciéries ont prévu une maintenance normale et ont connu une maintenance imprévue en raison des politiques de restriction de la production, ce qui laisse prévoir une baisse continue de la production à court terme. Les fabricants de procédés courts ont subi des pertes croissantes, certaines aciéries envisageant même d'arrêter leurs activités, ce qui laisse présager une nouvelle baisse potentielle du taux d'exploitation global. Sur le plan de la demande, au début de la semaine, l'enthousiasme des acheteurs en aval a été refroidi par une baisse importante du marché. À partir du milieu de la semaine, le marché à terme s'est amélioré et il y a eu une demande de pré-stockage sur certains chantiers de construction proches des sites d'examen, ce qui a entraîné une libération de la demande de projets. Au cours du week-end, la saison des pluies de prunier a débuté dans de nombreuses régions de l'est de la Chine, et les températures élevées dans le nord ont affecté le rythme des travaux de construction en aval, rendant difficile l'inversion de la tendance à la faiblesse de la demande pendant la saison morte. En termes de stocks, la production des aciéries a continué de diminuer cette semaine, et le rythme de déstockage des stocks en usine et des stocks sociaux a ralenti. Le marché est resté dans une phase de faible équilibre entre l'offre et la demande. À l'avenir, en l'absence de stimuli positifs significatifs de la part des politiques macroéconomiques, il est peu probable que la faiblesse de la réalité de l'industrie entraîne une forte reprise du marché. Pendant la saison morte traditionnelle de la demande, les tendances des prix à court terme devraient continuer de fluctuer dans une fourchette limitée. Cependant, compte tenu de l'augmentation des arrêts pour maintenance dans les aciéries, si la réduction de l'offre peut dépasser la baisse de la demande, les prix au comptant auront toujours une tendance à la hausse. On s'attend à ce que le contrat RB2510 évolue dans la fourchette 2 900-3 100 la semaine prochaine.
Tôle laminée à chaud : augmentation de l'offre et faiblesse de la demande ; les prix de la tôle laminée à chaud devraient rester sous pression la semaine prochaine
Cette semaine, les prix de la tôle laminée à chaud ont d'abord baissé, puis rebondi, dans une atmosphère commerciale modérée. Après la reprise du marché à terme, le sentiment des transactions s'est quelque peu amélioré. Sur le plan des fondamentaux, certaines aciéries ont encore été touchées par des arrêts pour maintenance cette semaine. Cependant, en raison d'une augmentation des programmes de production des aciéries du nord-est et de l'est de la Chine en juin, l'impact global a été une légère augmentation mensuelle de la production de tôle laminée à chaud. Sur le plan de la demande, la demande d'acier en aval est restée en baisse saisonnière, la demande apparente continuant de reculer. Dans le même temps, affectés par les vacances de la Fête des Bateaux-Dragons et la baisse des prix précédente, la volonté d'achat des négociants a diminué et les stocks de tôle laminée à chaud en usine ont continué de s'accumuler. Cette semaine, en termes de stocks sociaux par région, les marchés de l'est, du centre et du nord de la Chine ont continué de déstocker, tandis que les marchés du sud et du nord-est de la Chine ont continué d'accumuler des stocks. Dans la région du Nord-Est, l'accumulation globale des stocks a considérablement augmenté, principalement en raison de la reprise de la production dans les hauts fourneaux de certaines aciéries. Actuellement, le stock total du grand échantillon de SMM s'élève à 4,146 millions de tonnes métalliques, soit une augmentation de 28 700 tonnes en glissement mensuel. Du côté des coûts, l'offre à court terme de minerai de fer est limitée, tandis que la demande reste résiliente. Bien que les prix du coke aient rebondi en raison de diverses nouvelles spéculatives au cours de la semaine, trois séries de propositions de réduction des prix sont imminentes et les prix devraient rester dans le marasme. Dans l'ensemble, le soutien des coûts pour les tôles laminées à chaud a légèrement faibli. En ce qui concerne les enquêtes sur la planification de la production, la planification de la production de tôles laminées à chaud pour juin a considérablement augmenté, avec une augmentation de la production quotidienne moyenne. Dans le même temps, le rythme de production des industries manufacturières en aval a ralenti et la demande continue de s'affaiblir. Compte tenu de l'augmentation de l'offre et de la diminution de la demande, il est prévu que les prix des tôles laminées à chaud continueront de subir des pressions à la baisse, le contrat le plus négocié sur les tôles laminées à chaud devant se négocier dans la fourchette de 3 000 à 3 150 la semaine prochaine.
Ferraille : Le marché est entré dans la basse saison et les prix de la ferraille devraient stagner la semaine prochaine.
Affectés par la faiblesse des ventes d'acier fini, les bénéfices de certaines aciéries EAF ont été compressés, entraînant une réduction des heures d'exploitation et des arrêts pour maintenance. Selon l'enquête de SMM, le taux d'exploitation de 50 aciéries à four électrique produisant principalement des matériaux de construction était de 38,42 % cette semaine, soit une baisse de 0,72 % en glissement mensuel par rapport à la période précédente, avec une demande stable pour la ferraille. Dans l'ensemble, le marché de l'acier est progressivement entré dans la basse saison, avec la récolte du blé dans le Nord et les examens d'entrée à l'université qui affectent le recyclage et la transformation de la ferraille. Dans le même temps, certaines activités de construction des utilisateurs finals ont été touchées, entraînant une demande d'acier de plus en plus faible. Certaines aciéries ont commencé à effectuer des travaux de maintenance et à réduire leur production, en particulier avec une baisse significative du taux d'exploitation des aciéries EAF, affaiblissant la demande de ferraille. Par conséquent, il est prévu que les prix de la ferraille stagneront la semaine prochaine.
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