SHANGHAI, 28 mai (SMM) –
Cuivre
La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9 583,0 $/t, touchant un creux à 9 571,0 $/t en début de séance. Il a ensuite progressé régulièrement, atteignant un sommet à 9 640,0 $/t pendant la séance, avant de fluctuer à la baisse dans l'ensemble et de finalement clôturer à 9 596,0 $/t, en baisse de 0,19 %. Le volume des transactions s'est élevé à 15 828 lots et les positions ouvertes à 289 893 lots. La nuit dernière, le contrat SHFE cuivre 2507 le plus négocié a ouvert à 78 160 yuan/t, avec des prix fluctuants en début de séance. Il a atteint un sommet à 78 240 yuan/t et un creux à 78 020 yuan/t pendant la séance, fluctuant dans l'ensemble avant de finalement clôturer à 78 100 yuan/t, en hausse de 0,14 %. Le volume des transactions s'est élevé à 27 541 lots et les positions ouvertes à 164 859 lots. Sur le plan macroéconomique, la confiance des consommateurs américains en mai était nettement meilleure que les prévisions des économistes. Soutenue par l'amélioration de la confiance des consommateurs américains, l'indice du dollar américain s'est renforcé, exerçant une pression sur les cours du cuivre la nuit dernière. Trump a exprimé sa grande satisfaction quant à l'imposition d'un droit de douane de 50 % sur l'UE, et l'UE a demandé que la date des négociations soit fixée dès que possible. L'incertitude entourant les droits de douane a également pesé sur les cours du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, le cuivre importé a continué d'arriver, tandis que le moral des acheteurs en aval était médiocre ces derniers temps, exerçant une pression sur les primes. Il est prévu qu'il y aura encore des livraisons de cuivre importé aujourd'hui. Dans l'ensemble, avec les perspectives incertaines concernant les droits de douane et l'indice du dollar américain qui remonte à nouveau, il est prévu qu'il y aura une certaine pression sur les cours du cuivre aujourd'hui.
Aluminium
Marché à terme : La nuit dernière, le contrat SHFE aluminium 2507 le plus négocié a ouvert à 20 165 yuan/t, avec un sommet à 20 205 yuan/t, un creux à 20 130 yuan/t, et a clôturé à 20 180 yuan/t, en hausse de 140 yuan/t ou 0,70 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium LME a ouvert à 2 465,5 $/t hier, avec un sommet à 2 488,5 $/t, un creux à 2 442,5 $/t, et a clôturé à 2 483 $/t, en hausse de 17 $/t ou 0,69 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, la confiance des consommateurs américains en mai était nettement meilleure que les prévisions des économistes, entraînant une nouvelle hausse de l'indice du dollar américain. Sur le plan des fondamentaux, l'offre à court terme ne montre que peu de changements ; côté coûts, l'impact spécifique de l'incident en Guinée sur l'approvisionnement local en bauxite reste à évaluer, ce qui pourrait fournir un soutien des coûts axé sur le moral à l'alumine à court terme. Le côté de la demande fait face à des pressions doubles dues à la faiblesse saisonnière intérieure et aux incertitudes commerciales, les taux d'exploitation à court terme des entreprises de transformation de l'aluminium devant rester sous pression. L'attention se portera ensuite sur la question de savoir si les commandes d'exportation en aval peuvent véritablement s'améliorer et compenser l'affaiblissement prévu de la demande intérieure. Dans l'ensemble, les faibles stocks actuels fournissent un soutien aux cours de l'aluminium, mais les conditions macroéconomiques récentes manquent de catalyseurs positifs inattendus pour stimuler davantage les cours, tandis que les pressions saisonnières sur le côté de la demande limitent la marge de hausse. Les cours de l'aluminium à court terme devraient fluctuer dans une fourchette, avec une attention portée sur la performance de la demande intérieure et à l'étranger, les tendances des stocks de fin de mois en mai et les perturbations de l'approvisionnement en bauxite.
Plomb
Du jour au lendemain, le plomb sur le LME a ouvert à 1 987 $US/t. Les transactions sur le marché du plomb du LME ont été lentes pendant la session asiatique, les prix se consolidant principalement entre 1 980 $US/t et 1 985 $US/t. À l'entrée de la session européenne, le dollar américain s'est renforcé dans un contexte de volatilité, entraînant un renversement et un repli des cours du plomb sur le LME. Couplé à l'augmentation progressive des stocks de lingots de plomb, les cours du plomb sur le LME ont progressivement évolué vers 1 970 $US/t. À la fin de la session, les cours du plomb sur le LME ont partiellement récupéré une partie de leurs pertes, clôturant finalement à 1 988,5 $US/t, en baisse de 0,28 %.
Du jour au lendemain, le contrat le plus actif du plomb 2507 sur la SHFE a ouvert à 16 790 yuan/t. Avec l'augmentation progressive des stocks de warrants de lingots de plomb sur une base quotidienne, le centre des cours du plomb sur la SHFE s'est déplacé vers le bas. Cependant, les prix des matières premières telles que les batteries usagées ont augmenté au lieu de baisser, entraînant un mélange de facteurs haussiers et baissiers. Au cours de la dernière partie de la session de négociation, les cours du plomb sur la SHFE se sont consolidés dans une fourchette étroite de 16 750-16 775 yuan/t pendant une longue période. Finalement, le plomb sur la SHFE a clôturé à 16 765 yuan/t, en baisse de 0,15 %, les positions ouvertes atteignant 47 205 contrats, soit une augmentation de 1 141 contrats par rapport à la session précédente.
Stocks : au 26 mai, les stocks de plomb sur le LME ont diminué de 1 650 t pour s'établir à 292 375 t. Le stock total de warrants de lingots de plomb sur la SHFE a atteint 37 299 t, soit une augmentation de 2 015 t par rapport à la veille.
Prévisions des cours du plomb aujourd'hui :
Ces derniers jours, les stocks de lingots de plomb ont progressivement augmenté tant sur le marché intérieur qu'à l'étranger. En particulier, avec la mise en service de nouvelles capacités par les entreprises de plomb secondaire sur le marché intérieur, l'offre a montré une tendance à la hausse régulière. D'une part, l'augmentation de l'offre peut augmenter le risque d'accumulation des stocks de lingots de plomb. D'autre part, la demande croissante de ferraille et d'autres matières premières de la part des fonderies a maintenu les coûts des matières premières à un niveau élevé. De plus, la tendance de la saison morte sur le marché des batteries au plomb-acide reste inchangée, les entreprises en aval connaissant généralement des réductions de production. Couplé à l'approche de la fête de la Fête des Bateaux-Dragons, certaines entreprises prévoient de prendre des congés, ce qui freine la consommation de plomb à court terme. On s'attend à ce que les cours du plomb stagnent.
Zinc
Marché à terme : Dans la nuit, le zinc à la LME a ouvert à 2 730 $US/t. En début de séance, le zinc à la LME a brièvement augmenté, atteignant un sommet à 2 738,5 $US/t. Par la suite, les acheteurs ont réduit leurs positions, provoquant une chute du zinc à la LME. Il a touché un creux à 2 683 $US/t pendant les heures de négociation européennes avant que son centre ne se déplace pour osciller près de la ligne moyenne quotidienne. Il a finalement clôturé à la baisse à 2 709 $US/t, en baisse de 3 $US/t ou 0,16 %. Le volume des transactions a augmenté pour atteindre 9 583 contrats, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 887 contrats pour s'établir à 210 000 contrats. Dans la nuit, le contrat le plus négocié du zinc SHFE 2507 a ouvert à 22 380 yuan/t. En début de séance, le zinc SHFE a rapidement augmenté, atteignant un sommet à 22 485 yuan/t. Avec des positions longues et courtes mitigées, le centre du zinc SHFE a reculé près de la ligne moyenne quotidienne, touchant un creux à 22 355 yuan/t pendant la séance. Il a finalement clôturé à la hausse à 22 410 yuan/t, en hausse de 80 yuan/t ou 0,36 %. Le volume des transactions a diminué pour s'établir à 66 848 contrats, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 216 contrats pour s'établir à 121 000 contrats.
Stocks sociaux : Le 27 mai, les stocks de zinc à la LME ont diminué de 2 350 t pour s'établir à 151 150 t, soit une baisse de 1,53 %. Selon les communications de SMM, au lundi 26 mai, le stock total de lingots de zinc dans les sept sites suivis par SMM était de 78 800 t, en baisse de 5 000 t par rapport au 19 mai et de 1 600 t par rapport au 22 mai, ce qui indique une baisse des stocks nationaux.
Prévisions des prix du zinc : Dans la nuit, le contrat du zinc à la LME a enregistré une longue ombre inférieure et un grand chandelier baissier. Sous la pression du renforcement du dollar américain et de l'incertitude entourant les perspectives tarifaires américaines, les métaux non ferreux ont généralement diminué, le zinc à la LME ayant également chuté et son centre de prix ayant reculé. Dans la nuit, le contrat du zinc SHFE a enregistré un petit chandelier haussier. D'un point de vue fondamental, le marché avait largement absorbé la nouvelle d'une prolongation de la période de maintenance dans une fonderie du sud de la Chine. Cependant, la consommation est restée résiliente et le zinc SHFE s'est principalement consolidé. Il devrait continuer à osciller aujourd'hui.
Étain
Marché à terme : Le contrat le plus négocié de l'étain SHFE (SN2507) est resté dans le marasme pendant la séance de nuit, le point médian du prix ayant légèrement diminué pour s'établir à environ 264 000 yuan/t, en baisse de 0,41 % par rapport au jour de négociation précédent.
Éléments fondamentaux : (1) Perturbations de l’offre : L’offre globale de minerai d’étain dans les principales régions productrices, telles que le Yunnan, s’est resserrée. Par la suite, certaines fonderies pourraient suspendre leur production pour des travaux de maintenance afin de faire face à la pénurie de matières premières. (Hausse ★) (2) Côté de la demande : Après les vacances du 1er mai, certaines entreprises de transformation en aval ont progressivement repris leurs activités et une certaine demande de réapprovisionnement à des prix plus bas a été libérée. Cependant, les transactions à des prix plus élevés restent moroses. (Baisse ★)
Marché au comptant : Les transactions sur le marché au comptant sont restées moroses hier, principalement en raison de prix élevés qui ont freiné la demande, de commandes terminales faibles et d’un sentiment d’attentisme sur le marché. Les expéditions des négociants ont été généralement faibles, la plupart des transactions ayant été réalisées à des prix à terme.
Nickel
Marché au comptant : Hier, le prix du nickel raffiné n°1 SMM était de 122 150 à 124 450 yuan/t, avec un prix moyen de 123 300 yuan/t, en baisse de 850 yuan/t par rapport à la précédente séance de négociation. La fourchette de cotation des primes au comptant du nickel raffiné n°1 Jinchuan était de 2 100 à 2 300 yuan/t, avec une prime moyenne de 2 200 yuan/t, inchangée par rapport à la précédente séance de négociation.
Marché à terme : Le contrat de nickel SHFE le plus actif (NI2507) a fluctué à la baisse hier, avec des prix en début de matinée en baisse continue, atteignant un creux de 122 150 yuan/t, avant de rebondir légèrement. À 11 h 30, le cours de clôture était de 122 550 yuan/t, en baisse de 0,38 %. En termes de stocks, au 23 mai, les stocks de nickel à la LME ont diminué de 2 274 t pour s’établir à 198 636 t sur une base quotidienne, tandis que les stocks sociaux de nickel raffiné SMM sur six sites ont diminué de 1 762 t en glissement hebdomadaire pour s’établir à 42 389 t, montrant tous deux une tendance à la déstockage.
À court terme, les cours du nickel sont soumis à une double lutte entre le soutien des coûts et l’excédent de l’offre, et devraient rester dans la fourchette de 121 000 à 127 000 yuan/t. Sur le plan macroéconomique, il convient toujours de prêter attention à l’impact des incertitudes entourant les politiques tarifaires de Trump sur le marché. L’effet marginal de l’accord de réduction des droits de douane entre la Chine et les États-Unis s’est affaibli, et la menace américaine d’imposer un droit de douane de 50 % sur l’UE déclenchera un sentiment d’aversion au risque sur le marché.
