Commentaire de midi sur le contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE le 27 mai 2025
Ce matin, le contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE (SN2506) a légèrement fluctué à la baisse. Il a ouvert à 264 870 yuan/t, soit une hausse de 0,31 % par rapport au cours de clôture d'hier de 264 050 yuan/t. La séance du matin a été marquée par des fluctuations de prix plus étroites, avec un maximum de 266 400 yuan/t et un minimum de 264 300 yuan/t. Il a clôturé à 264 600 yuan/t à la mi-journée, en légère hausse de 0,06 %. Les transactions sur le marché sont restées moroses, les positions ouvertes ayant légèrement diminué pour atteindre 13 300 lots.
Augmentation des frictions commerciales: L'administration Trump a menacé d'imposer des droits de douane de 50 % sur l'UE à partir du 1er juin. L'anticipation d'une augmentation des coûts du commerce mondial a freiné l'appétit pour le risque, l'indice VIX ayant atteint un niveau élevé. Les capitaux ont accéléré leur flux vers des actifs refuge tels que l'or et les bons du Trésor américains.
Contre-mesures de politique intérieure: Il existe une résonance entre la transformation verte et les politiques de soutien financier. Les réductions du taux de réserves obligatoires de la Banque populaire de Chine ont libéré 1 000 milliards de yuans de liquidités. Couplées à la prolongation des subventions à l'installation de panneaux photovoltaïques, la logique de croissance de la demande à long terme reste inchangée.
Le contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE devrait maintenir un mouvement latéral dans la fourchette de 260 000 à 268 000 yuan/t. Le soutien à la baisse provient du faible taux d'exploitation des fonderies au Yunnan et des faibles niveaux de stocks à la LME. La pression à la hausse provient de l'anticipation de la reprise de la production à la mine Bisie en RDC et du sentiment d'aversion au risque macroéconomique.
Marché au comptant : Les transactions sur le marché au comptant sont restées relativement moroses ce matin. Certains traders ont signalé que seulement quelques ordres avaient été passés dans la matinée, avec des transactions éparses. Le sentiment d'achat des entreprises en aval et des utilisateurs finals était faible.
