Marché à terme : Dans la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9 570,5 $US/t. Après des fluctuations initiales, il a tendance à baisser, atteignant un creux à 9 478,0 $US/t pendant la session. Il a ensuite fluctué à la hausse, atteignant un sommet à 9 630,0 $US/t vers la clôture, pour finalement se fixer à 9 614,0 $US/t, en hausse de 0,99 %. Le volume des transactions s'est élevé à 19 904 lots et les positions ouvertes à 287 484 lots. Dans la nuit, le contrat SHFE cuivre 2506 a ouvert en baisse à 77 680 yuans/t. Après des fluctuations initiales, il a tendance à la hausse, atteignant un sommet à 78 480 yuans/t pendant la session. Il a finalement clôturé à 78 390 yuans/t, en hausse de 0,72 %. Le volume des transactions s'est élevé à 29 488 lots et les positions ouvertes à 151 158 lots, avec une variation quotidienne des positions ouvertes de -1 247 lots et un taux de variation quotidien de -0,82 %.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) Zijin Mining a annoncé dans la soirée du 23 mai que plusieurs tremblements de mine s'étaient récemment produits dans la section de la mine Kakula de sa mine de cuivre Kamoa-Kakula. Suite à une décision de la direction de Kamoa Copper, les opérations souterraines dans la zone ont été suspendues.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 23 mai, les primes au comptant du cathode de cuivre n°1 SMM par rapport au contrat 2506 du mois à venir ont été signalées à 130-200 yuans/t, avec une prime moyenne de 165 yuans/t, en hausse de 30 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix du cathode de cuivre n°1 SMM était de 77 930-78 140 yuans/t. Dans la séance du matin, le contrat SHFE cuivre 2506 est passé d'environ 77 800 yuans/t à 78 000 yuans/t, a brièvement touché 78 030 yuans/t, puis a reculé, clôturant à 77 890 yuans/t. L'écart BACK entre les mois est revenu à la fourchette de 300-330 yuans/t, le centre de la fourchette de primes se déplaçant vers le haut. Actuellement, il y a des signes d'élargissement de l'écart. La semaine prochaine, à mesure que les transactions sur les cargaisons avec factures datées du mois prochain commenceront, certains traders pourraient avoir besoin de liquidités. Cependant, l'écart de prix entre les factures du mois en cours et du mois suivant devrait être de 30-40 yuans/t. On prévoit que les primes et les escomptes de la semaine prochaine se stabiliseront autour du centre de cette semaine. S'ils tombent en dessous de 100 yuans/t, le marché pourrait manifester un sentiment d'achat.
(2) Guangdong : Le 23 mai, les primes au comptant du cathode de cuivre n°1 du Guangdong par rapport au contrat du mois à venir ont été signalées à 180-260 yuans/t, avec une prime moyenne de 220 yuans/t, en hausse de 15 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Les primes du cuivre SX-EW ont été signalées à 120-140 yuans/t, avec une prime moyenne de 130 yuans/t, en hausse de 20 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Le prix moyen du cathode de cuivre n°1 du Guangdong était de 78 060 yuans/t, en baisse de 30 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent, tandis que le prix moyen du cuivre SX-EW était de 77 970 yuans/t, en baisse de 25 yuans/t par rapport au jour de négociation précédent. Dans l'ensemble, les niveaux de stocks ont atteint un creux récent et les fournisseurs ont activement refusé de céder sur les prix, les activités commerciales globales étant modérées.
(3) Cuivre importé : Le 23 mai, les prix des warrants se situaient entre 88 et 96 $US/t pour le mois de juin, le prix moyen restant inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les prix des connaissements se situaient entre 94 et 114 $US/t pour le mois de juin, le prix moyen ayant chuté de 4 $US/t par rapport au jour de négociation précédent. Les prix du cuivre EQ (CIF connaissement) se situaient entre 70 et 80 $US/t pour le mois de juin, le prix moyen restant inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Les cotations étaient basées sur des cargaisons dont l'arrivée était attendue fin mai et début juin. Dans l'ensemble, le cuivre domestique devrait toujours dominer les arrivées fin mai, les commandes au comptant non enregistrées restant rares. Cependant, compte tenu de la mauvaise performance du ratio des prix SHFE/LME, les primes devraient encore baisser.
(4) Cuivre secondaire : Le 23 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire est resté inchangé en glissement mensuel. Le prix du cuivre électrolytique nu de première qualité à Guangdong était de 72 400 à 72 600 yuan/t, inchangé par rapport au jour de négociation précédent. L'écart de prix entre le cuivre électrolytique et le cuivre de récupération était de 867 yuan/t, en baisse de 120 yuan/t en glissement hebdomadaire. L'écart de prix entre le fil de cuivre électrolytique et le fil de cuivre secondaire était de 945 yuan/t. Selon une enquête de SMM, un négociant spécialisé dans l'importation de matières premières de cuivre secondaire à Ningbo a indiqué que l'offre de matières premières secondaires avait légèrement augmenté cette semaine. Comme les prix du cuivre LME sont tombés en dessous de 9 600 $US/t au cours de la semaine, de nombreux fournisseurs craignaient d'accroître leurs pertes dues à la baisse des prix et ont donc légèrement augmenté leurs expéditions cette semaine. En outre, concernant l'entrée de déchets de cuivre américains en Chine par transbordement ou échange, les négociants ont déclaré qu'ils n'avaient pas entendu parler de nouvelles connexes pour le moment. On s'attend à ce qu'une baisse importante des données d'importation de matières premières de cuivre secondaire américaines commence à se refléter dans les données de mai.
(5) Stocks : Le 23 mai, les stocks de cuivre électrolytique LME ont diminué de 1 800 t pour atteindre 164 725 t. Le même jour, les stocks de warrants SHFE ont augmenté de 1 652 t pour atteindre 33 406 t.
Prix : Sur le plan macroéconomique, les prix du cuivre ont chuté vendredi dernier après que les États-Unis ont annoncé leur intention d'imposer des droits de douane de 50 % sur les marchandises en provenance de l'UE. Cependant, comme l'indice du dollar américain est tombé à son plus bas niveau depuis plus de trois semaines, les prix du cuivre ont rebondi et ont continué à augmenter. Par ailleurs, Zijin Mining a annoncé le soir du 23 mai que plusieurs tremblements de mine s'étaient succédé dans la section de la mine Kakula de la mine de cuivre Kamoa-Kakula appartenant à la société. Suite à une décision de la direction de Kamoa Copper, les opérations souterraines dans la région ont été suspendues, et les inquiétudes concernant la mine de cuivre ont également fait grimper les prix du cuivre. De plus, Trump a maintenant rouvert une fenêtre de 90 jours pour les négociations commerciales avec l'UE. Sur le plan des fondamentaux, la disponibilité de l'offre sur le marché s'est à nouveau resserrée, avec des signes d'un écart de prix entre les contrats à terme qui s'élargit et une tendance à la hausse des primes. La consommation en aval reste faible dans un contexte de prix élevés du cuivre et de primes élevées. Dans l'ensemble, avec l'indice du dollar américain en baisse, les prix du cuivre devraient trouver un soutien aujourd'hui.
[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour la recherche et la prise de décision en matière d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas se fier à ces informations pour remplacer leur propre jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
