Prévisions pour la semaine prochaine : les métaux ferreux devraient connaître des fluctuations plus étroites, l'accent étant mis sur les changements dans les exportations
Cette semaine, les métaux ferreux ont fluctué dans une fourchette limitée, le minerai de fer continuant de surperformer les autres métaux ferreux, tandis que le coke a montré de la faiblesse. Sur le plan macroéconomique, le Bureau national des statistiques de Chine a publié les données macroéconomiques pour janvier-avril, révélant que les données immobilières sont restées atones, avec des baisses importantes en glissement annuel des investissements liés à l'acier et des mises en chantier. À l'étranger, l'indice PMI composite et l'indice PMI manufacturier des États-Unis ont tous deux rebondi, incitant les entreprises manufacturières à faire des stocks en mai, dans la crainte de pénuries futures d'approvisionnement. Sur le marché au comptant, les fluctuations des contrats à terme ont été limitées cette semaine, avec un moral du marché tiède. Le marché des matériaux de construction a vu sa demande s'affaiblir en raison des températures élevées et des conditions pluvieuses. À court terme, selon l'enquête et le suivi de SMM, certains hauts fourneaux ont de nouveaux plans d'entretien annuel, entraînant une tendance à la baisse de la production de fonte brute, bien que les niveaux absolus restent élevés, limitant l'assouplissement du soutien des coûts. Pour l'acier, avec l'arrivée de la saison chaude et pluvieuse, la demande en matériaux de construction devrait ralentir, mais la demande manufacturière reste résiliente. Soutenues par les bénéfices, la baisse des exportations est limitée, et le point d'inflexion des stocks des cinq principaux produits sidérurgiques n'est pas encore apparu. Dans l'ensemble, les aspects fondamentaux de l'acier peuvent maintenir temporairement un bon état, sans risque immédiat de baisse des exportations. Couplé à un soutien des coûts modéré, les prix de l'acier devraient fluctuer faiblement à court terme sur la base actuelle, les niveaux de soutien précédents étant difficiles à franchir efficacement.
Minerai de fer : bras de fer intensifié entre l'offre et la demande, les prix continuent de fluctuer faiblement
Cette semaine, le marché du minerai de fer importé a connu des tendances fluctuantes répétées, avec le centre des prix se déplaçant progressivement vers le bas. En début de semaine, les anticipations du marché pour une amélioration de la demande se sont intensifiées en raison de signaux d'assouplissement monétaire tels que la baisse du taux LPR. Cependant, jeudi, la réunion du Conseil des affaires d'État s'est concentrée sur le secteur technologique, apportant un soutien limité aux métaux ferreux, et le moral du marché est resté faible. Les perturbations de l'offre, telles que les ajustements des licences minières en Guinée et un accident portuaire au Pérou, ont brièvement fait grimper les prix du minerai. Cependant, la faiblesse saisonnière de la demande d'utilisation finale, combinée à une baisse continue de la consommation apparente, a finalement comprimé les prix, les faisant fléchir à nouveau. Le marché au comptant a évolué de manière relativement stable. Prenons l'exemple des fines PB dans les ports du Shandong : le prix moyen hebdomadaire a chuté de 8 yuan/t en glissement hebdomadaire. En ce qui concerne la semaine prochaine, les aspects fondamentaux du marché du minerai de fer devraient être marqués par une faiblesse de l'offre et de la demande. Il convient de noter que les exportations élevées d'acier compensent partiellement la faiblesse de la demande intérieure, offrant un certain soutien aux prix du minerai. Dans l'ensemble, sous l'influence de faibles anticipations du secteur, les prix du minerai devraient continuer à subir des pressions à la baisse la semaine prochaine, avec une tendance à la fluctuation étroite et faible.
Coke : le marché devrait être faible la semaine prochaine, avec une anticipation d'une deuxième vague de baisses de prix
En ce qui concerne l'offre, les mines de charbon continuent de faire des concessions pour améliorer les profits des producteurs de coke, la plupart des producteurs de coke maintenant une production stable. Cependant, les expéditions se heurtent à certains obstacles, ce qui entraîne une légère accumulation des stocks de coke chez les producteurs de coke et une augmentation de la pression sur les ventes. Du côté de la demande, malgré les profits modérés des aciéries, la plupart d'entre elles disposent actuellement de stocks de coke moyens à élevés, ce qui se traduit par un faible enthousiasme pour les achats de coke et une augmentation progressive de leur volonté de faire baisser les prix du coke. En ce qui concerne les fondamentaux des matières premières, la production des mines de charbon fonctionne normalement, mais les niveaux réels des stocks de charbon à coke sont élevés, créant une pression sur les ventes. Les acheteurs en aval adoptent une attitude d'attentisme, avec un taux élevé d'enchères en ligne infructueuses. L'enthousiasme pour les achats chez les entreprises de coke et d'acier est faible, et il y a un manque de volonté de reconstituer les stocks. Par conséquent, les prix du charbon à coke continueront de subir des pressions à la baisse. En résumé, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché du coke continue de s'accumuler, et le soutien des coûts s'affaiblit. En conséquence, les prix du coke pourraient continuer de subir des pressions à la baisse, avec des anticipations d'une deuxième vague de baisses de prix.
Barres d'armature : demande contrainte par les températures élevées dans le nord et les précipitations dans le sud ; libération potentielle de la demande avant la Fête des Bateaux-Dragons
Cette semaine, les prix des barres d'armature ont fluctué à la hausse. Le prix moyen national est actuellement de 3 164 yuan/t, en baisse de 44 yuan/t en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre, les marges bénéficiaires des aciéries ont récemment été compressées, certaines aciéries de la région du nord-ouest de la Chine envisageant d'arrêter leur production, ce qui laisse présager une baisse potentielle de la production à l'avenir. Les aciéries à four électrique ayant subi une maintenance plus tôt ont repris leur production et le taux d'exploitation a continué d'augmenter cette semaine. Cependant, la difficulté de collecte de la ferraille persiste, et les aciéries enregistrent des pertes importantes dans la production de spécifications courantes, les amenant à continuer à fonctionner principalement pendant les périodes de pointe électrique hors heures de grande consommation à court terme. Dans l'ensemble, il est difficile pour le taux d'exploitation de progresser vers le haut. Côté demande, sous l'influence des températures élevées récentes dans le nord et des précipitations dans le sud, la progression des travaux de construction en aval a été lente et le rythme des achats a ralenti, entraînant une demande généralement médiocre. À l'approche de juin, qui marque la saison de récolte du blé dans le nord, certains projets pourraient être pressés de respecter les délais. De plus, à l'approche de la Fête des Bateaux-Dragons la semaine prochaine, il pourrait y avoir une augmentation par phases de la demande. On sait que la plupart des agents fonctionnent avec des niveaux d'inventaire bas, les marchandises étant expédiées directement depuis l'usine pour le ramassage des ressources. Le prix plancher a montré une forte résistance à la baisse, et les aciéries ont une intention claire de maintenir les prix, fournissant un certain soutien aux prix au comptant. Dans l'avenir, il n'y a actuellement aucun signal macroéconomique positif important. Au cours de la phase d'équilibre tendu entre l'offre et la demande, le sentiment du marché reste relativement prudent. On s'attend à ce que les prix au comptant fluctuent dans une fourchette limitée la semaine prochaine, mais il est possible que les prix cessent de baisser et rebondissent en raison d'un stockage par phases par les utilisateurs finaux avant les vacances. On prévoit que le contrat RB2510 se négociera dans la fourchette de 3 000 à 3 180 la semaine prochaine.
HRC : La production se rétrécit légèrement ; les conditions macroéconomiques restent faibles ; les prix HRC devraient se stabiliser et s'affaiblir la semaine prochaine
Cette semaine, le marché à terme a fluctué dans une fourchette limitée et s'est stabilisé avec une tendance à la faiblesse. Les prix du marché au comptant ont chuté de 10 à 30 yuan/t par rapport à vendredi dernier, les transactions globales sur le marché ayant été modérées au cours de la semaine, principalement concentrées dans la deuxième moitié. En termes d'offre, certaines aciéries du nord et de l'est de la Chine ont subi une maintenance supplémentaire cette semaine, entraînant une nouvelle baisse de la production de HRC, qui est déjà à un niveau bas par rapport à la même période des années précédentes. Côté demande, la demande finale en aval reste résiliente, les expéditions commerciales étant modérées. Les stocks sociaux dans les grands échantillons continuent de diminuer, avec un taux de baisse qui s'accélère. Par région, la réduction sur les marchés de l'est et du nord de la Chine est plus importante que celle du sud et du centre de la Chine, ainsi que de la région du nord-est de la Chine. Entre-temps, certaines aciéries ont accéléré leur rythme d'expédition, et les stocks en usine ont également légèrement diminué en glissement hebdomadaire. Actuellement, le stock total de tôles laminées à chaud SMM s'élève à 4,187 millions de tonnes, en baisse de 222 300 tonnes en glissement hebdomadaire. En termes de coûts, la fonte brute est entrée dans un cycle de pic et de repli, mais elle reste dans un état de fluctuation à haut niveau à court terme, et le soutien des coûts ne s'est pas encore relâché. En termes de fondamentaux de l'offre et de la demande, l'impact de la maintenance a légèrement diminué, mais le rythme de reprise reste lent, ce qui entraîne une pression d'approvisionnement à court terme relativement faible. Entre-temps, à mesure que le rythme de production du secteur manufacturier ralentit progressivement, on s'attend à un affaiblissement progressif de la demande. À court terme, il est difficile de voir des moteurs de hausse significatifs dans les actualités macroéconomiques. Cependant, compte tenu de la demande de reconstitution des stocks avant les vacances, on s'attend à ce que le stock de tôles laminées à chaud continue de diminuer, avec une fourchette de baisse plus étroite. La semaine prochaine, les prix des tôles laminées à chaud pourraient stagner, avec une fourchette de prix de 3 150 à 3 230.
Ferraille : Sentiment du marché prudent, les prix de la ferraille pourraient stagner la semaine prochaine
Côté de l'offre, le marché à terme a fluctué cette semaine, le sentiment du marché restant prudent. Les négociants ont légèrement accéléré leur rythme de vente. Côté de la demande, deux aciéries EAF ont repris leur production comme prévu cette semaine, entraînant une augmentation du taux d'exploitation des aciéries EAF. Selon l'enquête SMM, le taux d'exploitation de 50 principaux fours électriques produisant des matériaux de construction à l'échelle nationale était de 38,46 %, en hausse de 1,3 % par rapport à la période précédente en glissement hebdomadaire, ce qui indique une augmentation de la demande de ferraille. À l'avenir, à mesure que les températures augmentent, les activités de recyclage et de transformation de la ferraille pourraient être limitées. De plus, sous la pression des pertes, l'incertitude de la production des aciéries EAF augmente, et le volume d'achat de ferraille pourrait diminuer en conséquence. Les aciéries à haut fourneau, compte tenu des coûts, resteront également prudentes dans l'achat de ferraille. On s'attend donc à ce que la semaine prochaine, l'offre et la demande de ferraille soient faibles, et que les prix stagnent.
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