Commentaire de midi sur le contrat le plus actif du tin sur la SHFE le 23 mai 2025
Ce matin, le contrat le plus actif du tin sur la SHFE (SN2506) a continué de fluctuer dans une fourchette étroite, ouvrant à 264 780 yuan/t, inchangé par rapport au cours de clôture d'hier. La fourchette de fluctuation intrajournalière s'est rétrécie, avec un maximum de 265 400 yuan/t et un minimum de 263 800 yuan/t. Il a clôturé à 264 230 yuan/t à la mi-journée, en légère baisse de 0,62 %. Les transactions sur le marché sont restées moroses, les positions ouvertes ayant encore diminué pour atteindre 22 000 lots. Les positions acheteuses et vendeuses sont restées dans une impasse près de 264 000 yuan/t.
Approvisionnement en matières premières toujours tendu : Les fonderies de la province du Yunnan ont été affectées par la faiblesse des importations de minerai d'étain en provenance du Myanmar (restant inférieures à 5 000 tonnes pendant plusieurs mois consécutifs), les taux d'exploitation restant à un niveau bas d'environ 57 %. L'offre de lingots d'étain sur le marché spot est tendue. Cependant, la reprise de la production à la mine d'étain de Bisie en République démocratique du Congo (RDC) est entrée dans sa deuxième phase, le premier lot de concentré ayant déjà été expédié le 9 mai et devant arriver dans les ports en juin. L'approvisionnement tendu en matières premières à long terme pourrait progressivement s'assouplir.
Faiblesse dans les secteurs traditionnels : La demande en soudure dans les secteurs de l'électronique, de l'électroménager et autres a été freinée par les prix élevés. Les entreprises en aval se livrent principalement à des achats à flux tendu et les transactions sur le marché spot restent moroses.
Perspectives à court terme (1 à 2 semaines) : Le contrat le plus actif du tin sur la SHFE pourrait continuer de fluctuer dans la fourchette de 263 000 à 267 000 yuan/t. Le soutien à la baisse provient des faibles taux d'exploitation des fonderies en raison de la pénurie de matières premières et du faible niveau des stocks à la LME, tandis que les pressions à la hausse proviennent des anticipations de reprise de la production en RDC et au Myanmar, ainsi que de la faiblesse de la demande. Si les progrès du transport de la mine de Bisie dépassent les attentes ou si les vents contraires macroéconomiques s'intensifient, les prix pourraient tester le niveau de soutien à 257 000 yuan/t.
