Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 22 mai
Marché à terme : La veille, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 3 230 yuan/t, avec un plafond à 3 271 yuan/t, un plancher à 3 224 yuan/t et a clôturé à 3 243 yuan/t, en hausse de 27 yuan/t, soit 0,83 %, avec un volume d'intérêts ouverts de 385 000 lots.
Alumine au comptant : Mercredi, les enquêtes ont révélé que 3 000 tonnes d'alumine avaient été échangées au Guangxi à un prix de transaction de 3 200 yuan/t.
Minerai : Au 21 mai, l'indice SMM Import Bauxite Index était de 71,20 dollars/t, en hausse de 0,36 dollar/t par rapport à la précédente séance de négociation. Cela était principalement dû aux perturbations de l'approvisionnement en bauxite en Guinée, certaines offres du marché ayant fortement augmenté par rapport à la période précédente, entraînant une reprise de l'indice SMM Import Bauxite Index. Le prix moyen CIF de la bauxite de Guinée SMM était de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à basse température SMM était également de 70 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CIF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 65 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation.
Actualités de l'industrie :
- Une grande raffinerie d'alumine du Shandong relève le prix d'achat de la soude caustique liquide : Selon SMM, à partir du 21 mai, une grande raffinerie d'alumine du Shandong a ajusté le prix d'achat de la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, le relevant de 20 yuan/t par rapport aux 780 yuan/t précédents. Le prix ex-usine dans le cadre du système à deux factures a été fixé à 800 yuan/t (environ 2 500 yuan/t convertis à une concentration de 100 %).
- Selon des médias étrangers, dans un décret lu à la télévision nationale guinéenne le mardi 20 mai 2025 au soir, les autorités de transition ont décidé de classer plusieurs droits miniers comme zones de réserve stratégique, y compris les concessions, les licences minières industrielles et semi-industrielles, ainsi que les licences d'exploration de bauxite, de fer, d'or, de diamants et de graphite. « Conformément aux dispositions du décret n° D/2025-065/PRG-CNRD-SGG du 9 mai 2025, du décret n° D/2025-066/PRG-CNRD-SGG du 9 mai 2025 et de l'article 2 du décret n° D/2025-067/PRG-CNRD-SGG du 14 mai 2025, les concessions et licences minières industrielles et semi-industrielles de bauxite, de fer, d'or, de diamants et de graphite sont révoquées. « Conformément à l'article 5 de la Loi sur les mines, les concessions et les licences concernées sont désormais placées dans des zones de réserve stratégique », indique le décret. Il précise en outre que les licences d'exploration pour la bauxite, le fer, l'or, les diamants, les métaux communs, les pierres précieuses, le sable noir et le manganèse, qui ont été révoquées par l'arrêté A/2025-480/MMG-SGG du 16 mai 2025, sont également classées comme zones de réserve stratégique conformément à l'article 5 de la Loi sur les mines.
Rapport sur l'écart entre les prix au comptant et à terme : Selon les données de SMM, le 21 mai, l'indice SMM Alumina était en décote de 147,58 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus négocié à 11 h 30.
Rapport quotidien sur les warrants : Le 21 mai, le volume total enregistré des warrants d'alumine a diminué de 16 826 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 173 500 tonnes. Dans le Shandong, le volume total enregistré des warrants d'alumine est resté inchangé par rapport au jour de négociation précédent, à 601 tonnes. Dans le Henan, il est également resté inchangé, à 3 001 tonnes. Dans le Guangxi, le volume total enregistré des warrants d'alumine a diminué de 900 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 93,06 millions de tonnes. Dans le Gansu, il est resté inchangé, à 6 306 tonnes. Dans le Xinjiang, le volume total enregistré des warrants d'alumine a diminué de 15 926 tonnes par rapport au jour de négociation précédent, pour s'établir à 154 300 tonnes.
Marché d'outre-mer : Au 21 mai 2025, le prix de l'alumine FOB Australie occidentale était de 370 dollars/tonne, avec un taux de fret maritime de 21,50 dollars/tonne. Le prix de vente du taux de change USD/CNY oscillait autour de 7,22. Ce prix se traduit par environ 3 275 yuan/tonne dans les principaux ports nationaux, soit 198 yuan/tonne de plus que le prix national de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.
Résumé : La semaine dernière, les arrêts de production et les réductions de production se sont concentrés dans les entreprises d'alumine du sud de la Chine, entraînant une diminution de 2,9 millions de tonnes par an de la capacité opérationnelle sur une base trimestrielle, ce qui a encore plus resserré l'offre au comptant. De plus, les entreprises d'alumine ont subi des pertes continues ces derniers mois, avec une forte intention de ne pas céder sur les prix. Couplé aux arrêts de production et aux réductions de production, le resserrement de l'offre au comptant a entraîné une reprise continue des prix de transaction au comptant. Vendredi dernier, en raison de la révocation des droits miniers de certaines entreprises en Guinée, certaines entreprises en activité ont reçu des avis de suspension. Cette semaine, certains mineurs ont déclaré la force majeure aux compagnies maritimes. Mardi soir, dans l'ordre lu par les autorités guinéennes, les droits miniers révoqués ont été placés dans des zones de réserve stratégique. L'impact spécifique de cet incident sur l'approvisionnement en bauxite de Guinée reste à évaluer. À court terme, il pourrait fournir un soutien fondé sur le sentiment aux prix de la bauxite, offrant ainsi un soutien aux coûts de l'alumine. Il convient ensuite de prêter attention aux variations de la capacité opérationnelle des raffineries d'alumine, ainsi qu'au volume des expéditions de bauxite de Guinée du côté des matières premières et à la dynamique des entreprises concernées.
[Les informations fournies sont à titre de référence seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne doivent pas s'y fier comme à un substitut à leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
