Minerai de nickel
Rebond des prix du HPM, entraînant une hausse des prix du minerai pyrométallurgique indonésien
Minerai pyrométallurgique
Selon SMM, la prime majoritaire pour le commerce intérieur indonésien de minerai de nickel latéritique est restée stable cette semaine, à 26-30 dollars la tonne métrique humide. En ce qui concerne les prix du minerai pyrométallurgique, une légère reprise a été observée pour le HPM indonésien au second semestre, entraînée par une hausse des prix du nickel sur le LME. En conséquence, le prix du minerai de qualité pyrométallurgique a connu une légère augmentation. SMM rapporte que le prix livré du minerai de nickel latéritique à 1,6 % de teneur en nickel en Indonésie se situe à 53,3-57,3 dollars la tonne métrique humide, soit une hausse de 0,7 dollar par rapport à la semaine dernière, ce qui représente une augmentation de 1,2 %. Dans le même temps, les prix du minerai de qualité hydrométallurgique sont restés inchangés, le minerai à 1,3 % de teneur en nickel continuant à se négocier à 23-25 dollars la tonne métrique humide. Du côté de l'offre de minerai pyrométallurgique, les activités à Sulawesi continuent d'être perturbées par les précipitations, tandis que l'île d'Halmahera est entrée dans sa saison des pluies depuis le mois de mai. De plus, certaines mines indonésiennes n'ont pas encore obtenu leurs quotas RKAB (Plan de travail et budget), limitant les activités minières dans le cadre de leur IUP (Permis d'exploitation minière), ce qui resserre encore plus l'offre. Du côté de la demande, les prix du NPI (Ferro-nickel) continuent de baisser lentement, faisant chuter les coûts de production des fonderies pyrométallurgiques indonésiennes en dessous des seuils acceptables et limitant leur capacité à absorber de nouvelles augmentations des prix du minerai. En termes de stocks, après les faibles niveaux de stocks et la reconstitution agressive des stocks observés en avril, les fonderies ont maintenant des niveaux de stocks relativement améliorés et sont moins enclines à acheter du minerai à des prix supérieurs aux prix du marché. Dans l'ensemble, malgré les défis persistants du côté de l'offre, tels que la saison des pluies et les retards dans les approbations RKAB, la faiblesse de la demande en aval devrait limiter les augmentations significatives des prix à court terme.
Minerai hydrométallurgique
Pour le minerai hydrométallurgique, le côté de l'offre n'a pas montré de signes de resserrement important. Cependant, un incident survenu sur le projet MHP dans le parc industriel de Morowali a eu un impact sur la production en avril, entraînant une baisse de la demande locale pour le minerai hydrométallurgique. En conséquence, les prix ont montré des signes de faiblesse. Néanmoins, les lignes de production de ces parcs industriels devraient reprendre progressivement leurs activités en mai, et SMM prévoit que les prix des minerais pourraient rebondir dans la période à venir.
NPI
Une concurrence accrue sur le marché pourrait maintenir les prix sous pression à court terme
Cette semaine, les prix du nickel pig iron (NPI) de haute qualité ont continué de subir des pressions à la baisse. Du côté de l'offre, les primes sur le commerce intérieur du minerai de nickel en Indonésie sont restées stables, contribuant à une augmentation des coûts de production pour les aciéries. Alors que les prix des produits finis continuent de baisser, les incitations à la production des aciéries se sont affaiblies, et certaines lignes de production auraient réduit leur production. Par conséquent, la production indonésienne de NPI devrait suivre une tendance à la baisse.
Du côté de la demande, l'atténuation des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis a conduit à une légère reprise des contrats à terme sur l'acier inoxydable, et les transactions sur le marché au comptant se sont quelque peu améliorées. Cependant, l'augmentation réelle des prix de transaction reste limitée. Les effets des politiques en sont encore aux premiers stades de leur mise en œuvre, et les principaux producteurs d'acier inoxydable avaient déjà constitué des stocks de matières premières à l'avance. En conséquence, le sentiment du marché pour le NPI de haute qualité reste faible, et les prix devraient rester modérés à court terme. Du point de vue des coûts, les aciéries de NPI continuent de fonctionner avec des marges de trésorerie négatives sur la base des prix du minerai de nickel d'il y a 25 jours. Du côté des matières premières, les prix des matières auxiliaires ont légèrement baissé cette semaine. Alors que la production de fonte reste élevée, les aciéries détiennent d'importants stocks de coke, créant une pression à la baisse sur les prix d'achat du coke, qui ont à leur tour légèrement diminué cette semaine. La production de charbon de coke a augmenté, et les prix se sont également adoucis. Ces facteurs ont conduit à une légère baisse des coûts des matières auxiliaires pour les aciéries.
En ce qui concerne le minerai de nickel, la saison des pluies aux Philippines a pris fin il y a environ 25 jours, entraînant une augmentation des expéditions. Cependant, l'offre limitée en Indonésie a soutenu la demande et les prix du minerai de nickel philippin, maintenant les coûts d'achat du minerai pour les aciéries. Malgré ces dynamiques, les aciéries de NPI continuent de subir des marges négatives. En regardant vers la semaine prochaine, les prix des matières auxiliaires pourraient encore s'affaiblir en raison d'achats prudents de la part des aciéries. Dans le même temps, les primes élevées en Indonésie devraient soutenir une stabilisation des prix du minerai philippin. En fin de compte, les pertes des fonderies de NPI de haute qualité sont susceptibles de persister.
