Marché à terme : Hier soir, le cuivre LME a ouvert à 9 527,5 $US/t. Les prix ont fluctué en début de séance, tombant à un creux de 9 511,0 $US/t pendant la séance, avant de fluctuer à la hausse. Les prix ont atteint un sommet de 9 606,0 $US/t vers la clôture et ont finalement clôturé à 9 600,0 $US/t, en hausse de 0,08 %. Le volume des transactions a atteint 13 902 lots et les positions ouvertes se sont établies à 293 706 lots. Hier soir, le contrat SHFE cuivre 2506 a ouvert à 78 160 yuan/t. Les prix ont fluctué en début de séance, tombant à un creux de 78 010 yuan/t pendant la séance, avant de progresser jusqu'à un sommet de 78 610 yuan/t. Il a finalement clôturé à 78 490 yuan/t, en hausse de 0,13 %. Le volume des transactions a atteint 27 647 lots et les positions ouvertes se sont établies à 184 563 lots.
[Résumé de la réunion du matin sur le cuivre de SMM] Actualités : (1) L'indice du dollar américain a chuté en raison d'un ralentissement de la croissance des ventes au détail en avril et d'une baisse inattendue du PPI en glissement mensuel. (2) Le président de la Fed, Powell : La Fed ajuste son cadre politique global. Les taux d'intérêt zéro ne constituent plus un scénario de base. Il est nécessaire de reconsidérer la formulation relative au sous-emploi et à l'inflation moyenne. Le PCE d'avril devrait tomber à 2,2 %.
Au comptant : (1) Shanghai : Le 15 mai, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 SMM par rapport au contrat 2505 du mois à venir ont été cotés avec une décote de 20 yuan/t à une prime de 60 yuan/t, avec une prime moyenne de 20 yuan/t, en hausse de 45 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Le marché à terme a baissé par rapport à hier et l'écart de prix entre les contrats à terme ne s'est pas élargi de manière significative. La veille, les bons de livraison à terme du cuivre SHFE ont augmenté de plus de 20 000 t pour dépasser 50 000 t. Il est prévu que les primes au comptant baisseront aujourd'hui par rapport à hier.
(2) Guangdong : Le 15 mai, les prix au comptant des cathodes de cuivre de catégorie 1 du Guangdong par rapport au contrat du mois à venir ont été cotés avec une décote de 100 yuan/t à une prime de 50 yuan/t, avec une décote moyenne de 25 yuan/t, en baisse de 10 yuan/t par rapport au jour de bourse précédent. Dans l'ensemble, l'écart de prix entre les contrats à terme est resté important pendant le mois de livraison et les transactions au comptant ont été moroses.
(3) Cuivre importé : Le 15 mai, les prix des bons de livraison étaient de 95-105 $US/t, pour une date de livraison en juin, le prix moyen étant inchangé par rapport au jour de bourse précédent. Les prix des connaissements étaient de 108 à 122 $/t, prix de base juin, le prix moyen étant inchangé par rapport à la précédente journée de négociation. Les prix du cuivre ER (CIF connaissement) étaient de 76 à 88 $/t, prix de base juin, le prix moyen étant inchangé par rapport à la précédente journée de négociation. Les cotations faisaient référence à des cargaisons arrivant à la mi-fin mai. L'évolution du marché était similaire à celle de la veille, le centre des prix cotés pour le cuivre enregistré continuant de baisser. L'atmosphère commerciale générale n'était pas active et les contre-offres des acheteurs étaient faibles. On a appris que, parmi les négociants, les offres pour les connaissements de pyrométallurgie nationale pour la fin mai étaient de 110 $/t, prix de base juin ; les offres générales de pyrométallurgie étaient d'environ 115 à 120 $/t, prix de base juin ; les offres de warrants nationaux étaient d'environ 100 à 105 $/t, prix de base juin ; et les offres pour les connaissements EQ arrivant début juin étaient de 90 à 95 $/t, prix de base juin. Dans l'ensemble, le marché était morose à court terme.
(4) Cuivre secondaire : Le 15 mai, le prix des matières premières de cuivre secondaire a chuté de 100 yuan/t en glissement mensuel. Les prix du cuivre électrolytique nu de Guangdong étaient de 72 400 à 72 600 yuan/t, en baisse de 100 yuan/t par rapport à la précédente journée de négociation. L'écart de prix entre le cuivre électrolytique et le cuivre de récupération était de 1 452 yuan/t, en baisse de 229 yuan/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre le fil de cuivre électrolytique et le fil de cuivre secondaire était de 1 125 yuan/t. Selon l'enquête de SMM, les ventes de fil de cuivre secondaire ont continué à subir des pertes, incitant de nombreuses entreprises à opter pour des réductions de production. Les entreprises encore en activité ont signalé que la quasi-totalité de leur production quotidienne était expédiée, ce qui laisse présager une réduction possible de l'offre de fil de cuivre secondaire sur le marché à court terme.
(5) Stocks : Le 15 mai, les stocks de cuivre électrolytique de la LME ont diminué de 925 t pour atteindre 184 650 t ; le même jour, les stocks de warrants de la SHFE ont augmenté de 10 466 t pour atteindre 60 535 t.
Prix : Sur le plan macroéconomique, la croissance plus lente des ventes au détail aux États-Unis en avril et la baisse inattendue du taux mensuel de l'IPP, associés à un indice du dollar américain plus faible, ont fait monter les prix du cuivre. Dans le même temps, l'absence de Poutine aux pourparlers de Turquie et le report des pourparlers russo-ukrainiens au 16 ont également influencé le marché. Sur le plan national, le Premier ministre Li Qiang a souligné l'importance de renforcer le cycle économique national en tant que mesure stratégique pour assurer une croissance économique stable et durable. Sur le marché de base, les transactions de cuivre de qualité standard contre le contrat SHFE Cu 2506 ont baissé après une ouverture en hausse hier, clôturant avec une prime au comptant de 380-410 yuan/t. Les warrants à terme du cuivre SHFE ont augmenté de plus de 20 000 tonnes pour dépasser les 50 000 tonnes. En date du jeudi 15 mai, les stocks de cuivre de SMM dans les principales régions chinoises ont augmenté de 8 900 tonnes par rapport au lundi pour atteindre 132 000 tonnes, et de 11 900 tonnes par rapport au jeudi précédent, mettant fin à une tendance de déstockage consécutif de 10 semaines. L'écart de prix important entre les contrats à terme a conduit à une baisse de l'intérêt des acheteurs en aval, la raison principale étant que les fournisseurs ont activement transféré leurs stocks vers les entrepôts de livraison. On s'attend à ce que les primes au comptant continuent de baisser aujourd'hui par rapport à hier. Dans l'ensemble, avec l'affaiblissement de nouveau de l'indice du dollar américain et le fait qu'aujourd'hui est le jour du roulement des contrats, les prix du cuivre devraient trouver un certain soutien au plus bas et rester à des niveaux élevés.
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[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation globale réalisée par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas une recherche d'investissement directe ou un conseil décisionnel. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se fier uniquement à ces informations, remplaçant leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
