Le matin du 12 mai, après que la Chine a annoncé que la réunion sino-américaine avait abouti à un « important consensus », le cours de l'or au comptant a chuté à 3 260 dollars l'once, enregistrant une baisse intrajournalière de plus de 2 %.
En revanche, suite aux récents affrontements entre le Pakistan et l'Inde dans la région du Cachemire, les contrats à terme sur l'or au COMEX ont augmenté de 0,82 % à 3 333 dollars l'once le 10 mai, avec une hausse cumulative de 2,8 % pour la semaine. Dans l'après-midi du 9 mai, le cours de l'or au comptant a même bondi à 3 338 dollars l'once.
Au fur et à mesure que le mois de mai avance, la tendance fluctuante des cours internationaux de l'or à des niveaux élevés semble être devenue la norme. Selon les professionnels du secteur, compte tenu des incertitudes géopolitiques et des différends tarifaires persistants, la récente volatilité des cours de l'or est compréhensible, et les investisseurs, en particulier les investisseurs en contrats à terme, doivent renforcer leur sensibilisation aux risques.
Les journalistes de Cailian Press ont noté qu'en tant que principal canal de participation des particuliers à l'investissement dans l'or, plusieurs banques commerciales nationales, dont la China Construction Bank, la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque de Chine, la China Merchants Bank et la China Everbright Bank, ont continué à publier récemment des annonces relevant le montant minimum de souscription pour les plans d'accumulation d'or et avertissant explicitement que « l'investissement comporte des risques ».
Plusieurs professionnels du secteur ont déclaré aux journalistes de Cailian Press que, objectivement parlant, en tirant les leçons d'incidents passés tels que les événements liés au trésor de pétrole brut et à l'or sur papier, les banques ne souhaitent pas de fortes fluctuations des cours de l'or, en particulier pour les plans d'accumulation d'or.
La volatilité inattendue des cours internationaux de l'or s'intensifie.
Un analyste macroéconomique d'une société de bourse qui suit depuis longtemps les tendances de l'or a déclaré aux journalistes de Cailian Press que la hausse des cours internationaux de l'or cette année a dépassé les estimations de nombreux professionnels du secteur. Selon les recherches de son institution, un prix de 3 000 dollars l'once est déjà dans une fourchette raisonnable compte tenu des facteurs d'offre et de demande. Cependant, les cours de l'or ont continué à atteindre de nouveaux sommets depuis lors, principalement en raison de « l'effet papillon » déclenché par les différends tarifaires de Trump, qui ont conduit à un afflux important de fonds refuge sur le marché de l'or, associé à la spéculation, entraînant une performance mitigée et des tendances fluctuantes des cours de l'or ces derniers temps.
Le 11 mai, un rapport publié par les analystes de Guosheng Securities, Zhang Hang, Chu Jinna et He Chengyang, a souligné que les facteurs haussiers et baissiers s'étaient entremêlés au cours de la semaine écoulée, entraînant une augmentation de la volatilité des prix de l'or. Le 7 mai, les données du site Internet officiel de la Banque populaire de Chine ont montré que les réserves d'or de la Chine avaient augmenté de 70 000 onces en glissement mensuel à la fin avril, marquant le sixième mois consécutif d'achats d'or. Les prix moyens/maximaux/minimaux de l'or sur le COMEX en avril étaient respectivement de 3 236 dollars, 3 510 dollars et 2 970 dollars l'once, ce qui pourrait servir de niveaux de support de référence pour les futurs mouvements des prix de l'or.
"Les conflits géopolitiques restent non résolus et les différends tarifaires sont peu susceptibles de parvenir à un consensus à court terme. Dans l'ensemble, les prix de l'or devraient rester volatils cette année et les investisseurs doivent renforcer leur conscience de la prévention des risques", ont déclaré les analystes.
Plusieurs banques ont émis des avertissements de risque de manière intensive, le montant minimum d'achat pour l'accumulation d'or des clients individuels ayant été porté à 1 000 yuans.
Bien que les banques aient objectivement bénéficié de la forte hausse des prix de l'or l'année dernière, nombre d'entre elles ont récemment publié des annonces pour augmenter le montant minimum d'achat pour l'accumulation d'or et émettre des avertissements de risque.
Le dernier cas en date est celui de la Banque de Construction de Chine, qui a déclaré sur son site Internet officiel le 9 mai que les fluctuations récemment intensifiées des prix des métaux précieux nationaux et étrangers avaient augmenté les risques de marché. Les clients sont invités à renforcer leur conscience des risques dans les activités relatives aux métaux précieux, à contrôler raisonnablement leurs positions, à surveiller rapidement les variations des positions ouvertes et des soldes de marge et à investir de manière rationnelle.
De plus, afin de renforcer la gestion des risques commerciaux, la Banque de Construction de Chine a porté le montant minimum d'accumulation d'or régulière (y compris l'accumulation quotidienne moyenne et l'accumulation sur journée autosélectionnée) de 800 yuans à 1 000 yuans à partir du 6 mai à 9 h 10.
Outre la Banque de Construction de Chine, d'autres banques commerciales nationales telles que la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque de Chine, la Banque des marchands de Chine et la Banque de Chine Everbright ont également publié des annonces pour augmenter le montant minimum d'achat pour l'accumulation d'or et ont explicitement averti que "l'investissement comporte des risques". Parmi elles, la Banque des marchands de Chine a relevé quatre fois cette année le montant minimum d'achat pour l'accumulation d'or, le faisant passer directement de 750 yuans à 1 000 yuans.Selon les informations provenant des sites Web officiels des grandes banques, le seuil d'achat de l'épargne-or pour les particuliers a été porté à 1 000 yuans.
Plusieurs initiés du secteur ont déclaré aux journalistes de Caixin que, objectivement, en se référant à des incidents passés tels que ceux du pétrole brut et de l'or sur papier, les banques ne souhaitent pas voir de fortes fluctuations des cours de l'or, en particulier dans le domaine de l'épargne-or. Un initié d'une banque cotée dans les provinces du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai a déclaré aux journalistes de Caixin qu'après avoir augmenté le montant minimum d'achat de l'épargne-or, le nombre de clients souscrivants n'a pas augmenté. Cela signifie que si le seuil d'achat est relevé à plusieurs reprises, les revenus des banques provenant des commissions diminueront plutôt.
« Dans l'ensemble, à l'heure actuelle, les banques jouent principalement le rôle de canaux et de plateformes intermédiaires sur le marché du commerce de l'or, et tout le monde espère en tirer des revenus réguliers », a admis l'initié de la banque susmentionnée dans les provinces du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai. Du point de vue de l'évitement des risques, de nombreuses banques n'investissent pas beaucoup dans leur activité d'or en compte propre (trading de dérivés). Ce phénomène pourrait être difficile à modifier à court terme.
Bénéficiant de « l'or en folie », de nombreuses banques ont réalisé de bons résultats dans leur activité d'or l'année dernière.
Les journalistes de Caixin ont noté qu'au cours de la semaine écoulée, de nombreuses banques ont été au centre de l'attention médiatique en raison de leur activité d'or.
Par exemple, un internaute a révélé sur les réseaux sociaux qu'un ami avait acheté des lingots d'or dans une succursale de l'ICBC à Shanghai et que la substance fondue était soupçonnée de ne pas être de l'or pur. Le sujet « Achat de lingots d'or falsifiés auprès de banques » a ainsi été à la une sur Weibo. Cependant, dans la soirée du 9 mai, la succursale de l'ICBC à Jiading, à Shanghai, a répondu qu'après vérification, la situation était fausse. Les rapports de détection des deux types de lingots d'or ont tous deux enregistré une conclusion de détection : la teneur en or était de 99,99 %, sans problème de qualité. Donc, outre la vente de lingots d'or et de lingotins, quelles sont les autres activités d'or principales actuellement proposées par les banques ?
Un initié d'une banque par actions a déclaré à un journaliste de Caixin qu'outre les activités d'or physique, de nombreuses banques proposent actuellement des services communs, notamment des plans d'épargne-or, des produits de gestion de patrimoine liés à l'or, le crédit-bail de métaux précieux et le trading de dérivés sur métaux précieux à terme/options, entre autres.Après que certains organismes d'assurance ont récemment été autorisés à entrer sur le marché du négoce de l'or, « un nouveau canal de négoce a été ajouté », a déclaré
Yu Zhi, chercheur chez Use Trust, à un journaliste de Caixin. Les produits de gestion de fortune liés à l'or relèvent du champ d'application élargi des produits à revenu fixe+, mais le nombre de ces produits émis n'est pas important, a-t-il précisé.
« Les activités sur le marché de l'or constituent une partie importante des activités de revenus intermédiaires d'une banque. Les banques sont un canal important pour les investisseurs de négocier des ETF sur l'or. L'année dernière, avec la forte hausse des prix de l'or, les revenus intermédiaires des banques ont également fortement bénéficié », a souligné l'analyste macroéconomique cité précédemment. Après la suspension des activités sur l'or papier, influencées par le cycle actuel fort de l'or, les activités connexes des banques ont également repris de la vitesse ces derniers temps, a-t-il ajouté.
Un journaliste de Caixin a noté que, à en juger par les rapports annuels de certaines banques, les activités liées à l'or sont effectivement devenues l'un des points forts de l'année dernière.
Par exemple, le rapport annuel de la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC) a révélé qu'à la fin de 2024, sur le bilan de la banque, les actifs en métaux précieux de la banque s'élevaient à 172,144 milliards de yuans, contre seulement 114,928 milliards de yuans en 2023 ; les actifs en métaux précieux du groupe s'élevaient à 208,242 milliards de yuans, contre 139,425 milliards de yuans en 2023. Cela signifie que l'ICBC et ses filiales ont connu une croissance significative de leurs activités liées à l'or l'année dernière.
De plus, le rapport annuel de la Banque agricole de Chine a également souligné qu'à la fin de 2024, le volume des transactions directes et par mandataire de la banque sur l'or s'élevait à 5 992,28 tonnes métriques. Les ventes de métaux précieux physiques de la banque en 2024 se sont élevées à 26,671 milliards de yuans, soit une augmentation de 68,5 % par rapport à l'année précédente. Le rapport annuel de la Banque postale des épargnes de Chine a également révélé qu'en 2024, le volume des transactions sur les métaux précieux de la banque a augmenté de 136,47 % en glissement annuel, et les revenus ont augmenté de 105,51 % en glissement annuel. Le rapport annuel de la Banque industrielle a également révélé que l'année dernière, la banque a su tirer parti des fluctuations du marché de l'or pour réaliser une croissance rapide du volume des activités et des revenus liés aux métaux précieux, les revenus ayant augmenté de 100 % en glissement annuel au cours de la période couverte par le rapport.
