Prévisions pour la semaine prochaine : les négociations tarifaires ne devraient pas aboutir à court terme ; les prix de l'acier devraient rester au plus bas
Cette semaine, la série des métaux ferreux est restée au plus bas, avec une légère baisse hebdomadaire du prix moyen des produits sidérurgiques. Sur le plan de l'actualité, la Banque populaire de Chine et deux autres départements ont tenu une conférence de presse le matin du 7 pour présenter le « paquet de politiques financières visant à stabiliser le marché et les anticipations », comprenant des mesures telles qu'une réduction de 0,5 point de pourcentage du taux de réserves obligatoires (RRO), une injection attendue d'environ 1 000 milliards de yuans de liquidités à long terme sur le marché et une réduction de 0,25 point de pourcentage du taux d'intérêt des prêts personnels au titre du fonds de logement. Ces politiques positives ont renforcé dans une certaine mesure le moral du marché, mais les cours à terme de l'acier ont brièvement bondi avant de s'affaiblir à nouveau. L'Indice des directeurs d'achat (PMI) de Caixin pour la Chine dans le secteur manufacturier en avril s'est établi à 50,4, en baisse de 0,8 point de pourcentage par rapport au mois précédent. L'impact des hausses de droits de douane américains a progressivement fait son apparition, le taux d'expansion du secteur manufacturier chinois ayant ralenti en avril et l'indice du climat des affaires ayant chuté à son plus bas niveau depuis février. De plus, à la suite de l'annonce récente de la Chine selon laquelle elle tiendrait des pourparlers avec les États-Unis, les États-Unis ont toujours indiqué qu'ils ne réduiraient pas les droits de douane avant d'engager des négociations avec la Chine et ont laissé entendre que les pourparlers n'avaient pas été proposés par la partie américaine. Sur le marché au comptant, affecté par les vacances du 1er mai, la demande apparente pour les cinq principaux produits sidérurgiques a fortement diminué cette semaine.
Pour la semaine prochaine, il est prévu que les négociations tarifaires sino-américaines ne devraient pas aboutir à court terme. Des rumeurs de restrictions de production sur le côté de l'offre intérieure circulent par intermittence, augmentant l'incertitude dans le paysage macroéconomique et industriel. D'un point de vue fondamental, à l'approche du mois de mai, la demande d'acier devrait progressivement diminuer pendant la saison morte. Compte tenu du fait que les stocks actuels des cinq principaux produits sidérurgiques sont inférieurs à ceux de la même période des années précédentes et que le déséquilibre fondamental est relativement faible avant la fin du mois, il est prévu que les prix de l'acier continueront de rester au plus bas la semaine prochaine. Il convient de prêter attention aux niveaux de support de 2 980 pour le contrat rb2510 et de 3 130 pour le contrat hc2510.
Minerai de fer : les prix bondissent d'abord, puis reculent, restant dans la morosité avec une tendance à la faiblesse
Cette semaine, le marché du minerai de fer importé a présenté une tendance à bondir d'abord, puis à reculer. La conférence de presse du Conseil des affaires d'État après les vacances a annoncé une série de politiques financières positives, ce qui a brièvement stimulé le moral du marché et fait grimper les prix à terme. Cependant, des détails ont rapidement émergé selon lesquels les aciéries de plusieurs provinces avaient reçu des notifications verbales concernant la réduction de la production d'acier brut, exacerbant les inquiétudes quant à la demande dans un contexte d'équilibre déjà fragile entre l'offre et la demande du minerai de fer. Couplé à une faiblesse significative de la consommation finale et aux anticipations d'un point de basculement de la production de fonte brute, ces facteurs ont collectivement conduit à une baisse intrajournalière maximale de 2,05 % du contrat à terme I2509 du minerai de fer le plus négocié. En ce qui concerne la semaine prochaine, sous la double pression d'une augmentation de l'offre et d'une faiblesse de la demande, il est prévu que les prix du minerai de fer continueront de stagner dans la morosité avec une tendance à la faiblesse. Il est possible que les négociations tarifaires sino-américaines connaissent des fluctuations, et il convient de suivre de près l'impact des développements connexes sur le moral du marché pendant le week-end.
Coke : le moral du marché devient baissier ; des baisses de prix sont attendues sur le marché du coke la semaine prochaine
En termes d'offre, la plupart des entreprises de cokéfaction maintiennent des bénéfices et ont une forte motivation de production, gardant la production de coke à un niveau élevé. De plus, les expéditions de coke restent modérées et les niveaux de stocks sont maintenus à un niveau bas. Du côté de la demande, la rentabilité des aciéries reste modérée, avec une production de fonte brute au haut fourneau fluctuant à des niveaux élevés, ce qui indique une forte demande de coke. Cependant, les stocks de coke des aciéries sont à un niveau modérément élevé, et les achats sont principalement effectués en fonction des besoins. En ce qui concerne les fondamentaux des matières premières, les mines de charbon fonctionnent normalement, avec une offre relativement abondante. Le rythme des achats en aval a ralenti et l'activité du marché a diminué. Certaines mines de charbon ont connu un ralentissement des expéditions, entraînant une accumulation de stocks. Dans la région de Linfen, les prix de certains types de charbon ont déjà commencé à légèrement reculer. Dans l'ensemble, le déséquilibre fondamental du marché du coke est relativement faible. Cependant, les anticipations du marché pour l'acier fini sont relativement pessimistes.En outre, le soutien des coûts pour le coke s'est récemment affaibli et le sentiment du marché est devenu baissier. La semaine prochaine, le marché du coke devrait rester dans la tourmente, avec des anticipations de baisses de prix.
Barres d'armature : Risque d'accumulation d'un déséquilibre entre l'offre et la demande, les prix au comptant sous pression
Cette semaine, les prix des barres d'armature ont été dans la tourmente, avec un prix moyen national de 3 172 yuan/tonne, en baisse de 39 yuan/tonne en glissement hebdomadaire. Du côté de l'offre, selon les données de calendrier de production de SMM, certaines aciéries du nord et du nord-ouest de la Chine ont connu des pénuries de spécifications de barres d'armature en bobines pour les approvisionnements de projets. Pour reconstituer les ressources du marché, il y a eu un léger déplacement de la production de fonte vers les barres d'armature en bobines en mai. De plus, la plupart des aciéries à haut fourneau génèrent des profits de trésorerie positifs, certains fabricants prévoyant de réduire la production de tôles laminées à chaud et d'augmenter la production d'acier de construction. Récemment, certaines aciéries EAF ont terminé leur maintenance et ont des plans de reprise de production. Le taux d'exploitation devrait augmenter légèrement la semaine prochaine. Cependant, étant donné que les prix au comptant sont toujours dans une phase de creusement continu, il est difficile d'acquérir des déchets d'acier de haute qualité à un coût raisonnable et la rentabilité des fours électriques ne devrait pas s'améliorer de manière significative. Le potentiel d'augmentation de la production est limité. Du côté de la demande, la demande du marché a légèrement augmenté dans certaines régions après les vacances, mais l'augmentation du nombre de jours pluvieux dans le sud de la Chine a limité la progression des travaux de construction sur les chantiers en aval. Il est très probable que la demande restera faible dans la période ultérieure. Dans l'ensemble, la production des aciéries est actuellement motivée par les profits. Avec les aciéries à haut fourneau générant généralement des profits de trésorerie positifs, la dynamique de production de l'acier de construction reste forte. Cependant, à mesure que la demande passe progressivement en hors saison, l'augmentation de l'offre et la diminution de la demande ne sont pas propices à la solidité des prix au comptant. Il est prévu que le prix au comptant de l'acier de construction restera sous pression à court terme. Le contrat RB2510 devrait se négocier dans la fourchette de 2 950 à 3 150 la semaine prochaine.
Tôles laminées à chaud : Facteurs haussiers non clairs, les prix devraient continuer à osciller et à creuser
Après les vacances, les prix à terme des tôles laminées à chaud ont d'abord augmenté, puis diminué, les fluctuations des prix au comptant étant plus étroites.Sur le plan fondamental, il y a eu peu de nouveaux arrêts pour maintenance dans les aciéries, et la production de tôles laminées à chaud (HRC) a légèrement diminué de 4 700 tonnes métriques. Après les vacances, certains utilisateurs finaux ont eu des besoins de réapprovisionnement, mais il était difficile de les maintenir. Les stocks sociaux ont augmenté en glissement hebdomadaire, mais l'augmentation cumulative en glissement annuel était nettement inférieure à celle des années précédentes. Dans le même temps, les aciéries ont activement expédié leurs produits. Sous l'influence combinée de ces facteurs, le stock total a atteint 4 589 700 tonnes métriques, en augmentation de 47 400 tonnes métriques en glissement hebdomadaire, avec une augmentation en glissement annuel de seulement 1,04 %. À l'avenir, certaines aciéries du nord et de l'est de la Chine ont de nouveaux plans de maintenance. De plus, selon la dernière enquête sur le calendrier de production de SMM, la production moyenne quotidienne en mai a diminué, et la pression sur l'offre s'atténuera. Avec l'arrivée de la saison des pluies dans le sud de la Chine, la durabilité de la demande peut être mise en doute. Cependant, à court terme, le déséquilibre entre l'offre et la demande est relativement faible. On s'attend à ce que les stocks cessent d'augmenter et commencent à diminuer la semaine prochaine. Selon l'enquête de SMM, la fonte brute montre une tendance à atteindre un pic, et le soutien des coûts s'affaiblit. Dans l'ensemble, la contradiction à court terme dans le segment des tôles laminées à chaud (HRC) n'est pas importante. L'environnement macroéconomique est de nouveau entré dans une période de vide. En mai, l'accent sera mis sur la durabilité de la demande intérieure. Actuellement, la performance des aciéries en termes de prise de commandes pour mai est modérée, mais la force motrice à la hausse à court terme n'est pas claire. On s'attend à ce que le contrat HC2510 fluctue dans une fourchette comprise entre 3 140 et 3 280 la semaine prochaine.
Ferraille : Récupération de l'offre vs. demande stagnante, risque accru de baisse des prix
Sur le plan de l'offre, après les vacances du 1er mai, les négociants et le transport logistique sont revenus à la normale. Les ressources en ferraille qui étaient auparavant limitées par les vacances entreront progressivement sur le marché, et la quantité de ferraille négociable devrait augmenter. Du côté de la demande, en raison de la faiblesse des bénéfices et de l'affaiblissement des attentes concernant la demande du marché de l'acier, deux autres aciéries à four électrique ont arrêté leur production pour maintenance cette semaine, entraînant une diminution de la demande de ferraille. Cette semaine, le taux d'exploitation de 50 aciéries à four électrique produisant des matériaux de construction à l'échelle nationale était de 36,52 %, en baisse de 1,82 % par rapport à la période précédente en glissement hebdomadaire. Dans l'ensemble, le marché de la ferraille cette semaine montre un schéma de faiblesse de l'offre et de la demande.La semaine prochaine, l'offre sur le marché de la ferraille devrait augmenter. Toutefois, si la hausse de la demande ne répond pas aux attentes, les prix de la ferraille pourraient légèrement baisser.
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