SMM a rapporté le 9 mai : Le 8 mai, après avoir atteint un creux historique de 34 375 RMB/t sur le marché à terme, le contrat à terme principal du polysilicium a connu une forte reprise, clôturant la journée en hausse de 2,43 %. Le 9 mai, il a continué à s'ouvrir en hausse, bondissant de plus de 6 % au cours de la séance, affichant une forte performance en matinée.
Concernant les raisons de cette forte reprise du contrat à terme principal du polysilicium, SMM comprend qu'elles peuvent être principalement liées aux marques de livraison limitées détenues par plusieurs des cinq principales entreprises de livraison sur le marché (principalement concentrées sur quelques milliers de tonnes). Alors que la période de livraison approche, la quantité limitée de produits disponibles a rendu impossible pour les vendeurs à découvert de livrer suffisamment de marchandises pour le règlement, comme l'exigent les contrats.
De plus, avec l'affaiblissement continu des cours à terme du polysilicium lors des précédentes sessions de négociation, les cours à terme sont tombés en dessous des cours au comptant. Selon les cours au comptant de SMM, les prix de transaction récents du polysilicium de type N sur le marché au comptant se situaient principalement autour de 37 000 RMB/t. Cependant, contrairement au cours à terme du 8 mai, le cours à terme principal du polysilicium est tombé à un creux de 34 375 RMB/t, créant un écart de prix important par rapport au précédent cours au comptant.Certaines entreprises en aval du marché ont même commencé à évaluer la faisabilité d'acheter sur le marché à terme.
Cependant, compte tenu du manque de soutien fondamental significatif, après cette série de jeux sur le marché des capitaux, les gains du contrat à terme principal du polysilicium se sont rétrécis à l'approche de midi. À la clôture de midi, le contrat à terme principal du polysilicium a clôturé à 37 310 RMB/t, en hausse de 4,25 %.
En ce qui concerne les cours au comptant, selon les cours au comptant de SMM, au 9 mai, l'indice des prix du polysilicium de type N était de 37,05 RMB/kg, en baisse de 5,95 RMB/kg par rapport à 43 RMB/kg le 27 mars, soit une baisse de 13,84 %.
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D'un point de vue fondamental, SMM comprend que le sentiment sur le marché du polysilicium en aval est actuellement légèrement pessimiste, principalement en raison de l'impact des précédentes baisses de prix sur l'ensemble de la chaîne industrielle photovoltaïque et de l'anticipation par le marché d'un possible affaiblissement de la demande suite à la ruée vers l'installation du « 531 ». Dans le même temps, la baisse continue des prix des plaquettes et des cellules solaires a également exercé une forte pression à la baisse sur les prix du polysilicium sur le marché au comptant.
Dans le même temps, les entreprises de polysilicium ont récemment fait face à une certaine pression sur les stocks, et les stocks de matières premières détenus par les usines de tirage de monocristaux sont également relativement abondants. Cette pression sur les stocks a été un facteur important contribuant à la faiblesse des performances du marché au comptant du polysilicium à la fin du premier trimestre et au début du deuxième trimestre. Cependant, SMM prévoit que le polysilicium pourrait connaître des anticipations de déstockage en mai, principalement parce que, selon les statistiques de données de SMM, la production mondiale de polysilicium en mai devrait être d'environ 99 000 tonnes métriques (dont 94 500 tonnes métriques de production nationale), ce qui représente une baisse d'environ 2 % en glissement mensuel par rapport à avril. Bien que la production de plaquettes en aval ait également diminué en glissement mensuel, la production mondiale globale de plaquettes devrait être d'environ 57-58 GW, avec une demande de plaquettes en polysilicium d'environ 110 000 tonnes métriques. Par la suite, avec l'amélioration de la relation offre-demande sur le marché du polysilicium, la pression sur les stocks pourrait être atténuée dans une certaine mesure.
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En ce qui concerne les perspectives du marché au comptant, selon SMM, certaines entreprises de premier plan augmentent progressivement leur volonté de maintenir fermement leurs cotations sur la base de la rationalité des coûts. Il est également prévu de réunir à nouveau des conférences sectorielles pertinentes dans un proche avenir. De plus, il y a des cas de report de la reprise de la production et de la mise en service de certaines capacités, ce qui pourrait avoir un certain impact positif sur le marché ultérieur. Il est recommandé de continuer à surveiller l'état de fonctionnement des principales capacités et l'évolution des prix des plaquettes de silicium en aval à l'avenir.》Cliquez pour voir les détails
Commentaires institutionnels
Guangzhou Futures a déclaré que, d'une part, les prix des plaquettes de silicium en aval ont chuté de manière significative au cours de la semaine, et les achats de polysilicium ont été effectués avec prudence, principalement pour des achats à la demande. Les transactions réelles sur le marché étaient moroses, et il existait un risque d'accumulation future des stocks en usine. Couplé à la saison des pluices à venir, le centre de coûts pourrait se déplacer vers le bas, et il y a des anticipations d'un affaiblissement marginal des fondamentaux. D'autre part, à l'approche de la première livraison du contrat 2506, le nombre actuel de bons d'achat enregistrés est relativement faible, et il y a des inquiétudes quant à l'insuffisance des bons d'achat pour la première livraison. En résumé, avec des facteurs haussiers et baissiers entrelacés sur le marché et la lutte entre les positions acheteuses et vendeuses, les fluctuations à court terme sur le marché à terme pourraient s'intensifier.Cependant, à moyen et long termes, les anticipations d'un affaiblissement des fondamentaux sont fortes, et il est prévu que la pression de rebond sur les contrats à long terme restera importante. Sur le plan stratégique, il est conseillé aux fonds prudents d'attendre et de voir pour le moment, tandis que les fonds plus agressifs peuvent tenter d'établir des positions courtes sur le contrat PS2507 à des niveaux élevés, avec une fourchette de référence comprise entre (35 000 et 38 000).
Everbright Futures a déclaré qu'avant les vacances, les traders ont liquidé leurs stocks et fait baisser les prix, et que la volonté de stockage en aval était plus faible que les années précédentes. Après les vacances, la pression d'un ralentissement de la demande en aval persiste. À court terme, le silicium métal a du mal à sortir de la tendance à la stabilisation en raison de la rétroaction négative de l'aval. La production de polysilicium présente un haut degré d'adaptabilité, et l'insuffisance des warrants ajoute des atouts à la négociation. À court terme, les baisses importantes sont limitées, et le mouvement latéral est la tendance principale. Il convient de prêter attention à la dynamique des restrictions de production imposées par les entreprises et à l'introduction éventuelle de nouvelles politiques d'évaluation obligatoire pour les grandes installations d'infrastructures ou photovoltaïques, qui devraient déclencher une nouvelle vague de rebonds sur les marchés survendus.
Xinhu Futures a déclaré que le prix au comptant du polysilicium est dans le marasme, que la demande du marché est faible et que les commandes se sont resserrées. Les achats en aval sont effectués sur une base d'achat à la demande, et les transactions sur le marché sont stagnantes. Le taux d'exploitation de l'industrie fonctionne à un niveau bas, et il est prévu une réduction des programmes de production au cours du mois. Récemment, des rumeurs de réunions d'autodiscipline de l'industrie liées au maintien des prix ont circulé, et il est toujours nécessaire de surveiller les changements des programmes de production après ces réunions. Les entreprises de plaquettes de silicium offrent des remises en échange de volumes, et les transactions à bas prix augmentent. La demande en aval continue de chuter, et les programmes de production sont actuellement stables. Dans l'ensemble, bien que les fondamentaux du polysilicium s'affaiblissent, les entreprises de polysilicium contrôlent leur production et refusent les commandes à bas prix. Le volume principal des warrants est relativement faible, et le ratio des warrants virtuels aux warrants réels est élevé, ce qui entraîne une négociation intense sur le contrat 06. Il est recommandé d'ancrer la fourchette de coûts des marques de livraison pour les opérations, et les positions courtes peuvent se concentrer sur les contrats à long terme.Il reste nécessaire de surveiller la génération de warrants et la situation réelle des ventes des traders de contrats à terme contre marchandises disponibles, et les écarts de calendrier peuvent toujours être maintenus.
Xinhu Futures a déclaré que, sur la base du tableau d'équilibre offre-demande, on peut en déduire que la demande globale devrait diminuer en mai. Les calendriers de production des plaquettes de silicium et des modules devraient tous deux diminuer, tandis que les entreprises de silicium polycristallin réduisent également leur production, ce qui rend difficile l'augmentation de la production de silicium polycristallin. En combinant la situation globale de l'offre et de la demande, l'industrie du silicium polycristallin est toujours dans un état de légère déstockage. Cependant, la pression sur les stocks reste importante. Du point de vue du rythme des achats, les entreprises de tirage de cristaux en aval ont une forte tendance à négocier à la baisse les prix d'achat, certaines n'achetant que de petites quantités en fonction des besoins immédiats. Cela a conduit à une nouvelle accumulation de stocks chez les entreprises de silicium polycristallin. Le marché s'attend toujours à une baisse des prix ultérieurs, ce qui entraîne un jeu entre les acteurs en amont et en aval. Dans l'ensemble, le soutien fondamental est insuffisant et les prix au comptant restent sous pression. Actuellement, certaines entreprises de silicium polycristallin hésitent à signer des commandes à bas prix. Il convient de prêter attention aux ajustements ultérieurs des calendriers de production. Après la récente forte baisse du marché à terme, en comparant les bas prix de transaction des marchandises au comptant de la marque de livraison, les contrats à terme sont toujours dans une structure de contango. Aujourd'hui, le marché à terme a connu de violentes fluctuations, les prix montrant des signes de rebond et de reprise. À l'approche du mois de livraison, le volume actuel de warrants reste faible, et il y a toujours des annulations et des sorties aujourd'hui, tandis que les positions ouvertes continuent d'augmenter. Le marché pourrait davantage négocier sur la logique de livraison, et il convient de prêter attention au risque de pénurie à court terme.
