Les informations issues de la présentation des résultats annuels 2024 et du premier trimestre 2025 de Xingye Yinxi indiquent ce qui suit :
1. État d'avancement de plusieurs projets de construction futurs de la société, tels que Yinman Phase II et Yubang.Réponse : L'état d'avancement de plusieurs projets de construction futurs de la société est le suivant : ① Yinman Phase II a déjà obtenu l'approbation du projet et communique activement avec le gouvernement local pour faire progresser l'acquisition des terrains. ② Le projet d'expansion de 8,25 millions de tonnes par an de Yubang Mining pour l'extraction et l'enrichissement du minerai est en cours de demande de permis de construction auprès du ministère de la Gestion des urgences. La construction pourra commencer dès l'obtention des permis. ③ Le projet Atlantic Tin a déjà obtenu tous les permis préalables nécessaires à la construction, y compris les droits miniers, les études d'impact environnemental et l'acquisition des terrains. La construction pourra commencer dès que les conditions ci-dessus seront remplies, conformément aux exigences du gouvernement local. Le projet devrait entrer en production au quatrième trimestre 2027, avec une capacité de production annuelle estimée d'environ 6 000 tonnes de métal d'étain à pleine capacité.
2. Quelle est la raison pour laquelle la société envisage d'émettre des obligations à l'étranger ?
Réponse : La société prévoit de demander à la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) d'émettre des obligations à l'étranger d'un montant de 300 millions de dollars US, principalement pour soutenir la construction ultérieure du projet marocain, élargir davantage les canaux de financement de la société, optimiser sa structure de financement et promouvoir le développement soutenu, sain et rapide de ses activités. Le montant final des fonds levés dépendra de l'approbation de la CNDR et de la situation d'émission de la société à ce moment-là.
3. Comment le coût du projet Atlantic Tin est-il calculé, et quelle est la capacité de traitement du minerai ?
Réponse : Sur la base des informations dont dispose actuellement la société, selon les études de faisabilité et les conceptions, la teneur moyenne en étain du projet Atlantic Tin est de 0,55 %, avec un taux de récupération d'environ 70 %. Le coût estimé de l'extraction et de l'enrichissement du minerai par tonne est d'environ 200 RMB. La capacité de conception actuelle de la mine est de 900 000 tonnes de minerai par an pour l'extraction et l'enrichissement. Après la reprise de la mine, la société prévoit de promouvoir pleinement son expansion à 1,5 million de tonnes de minerai par an pour l'extraction et l'enrichissement.4. Monsieur Zheng pourrait-il présenter les ressources minérales et les perspectives d'exploration du projet Atlantic Tin ? Réponse : Le projet marocain couvre quatre permis miniers et 140 kilomètres carrés, dont une ceinture de minéralisation de cassitérite-tourmaline longue de 8 kilomètres. À l'extrémité nord-est se trouve la mine d'étain d'Achmmach, avec plus de 300 forages et 110 000 mètres de forage, indiquant 213 300 tonnes métalliques de ressources indiquées avec une teneur moyenne de 0,55 %. Le filon principal mesure environ 1,5 kilomètre de long, et aucun forage n'a épuisé le corps minéralisé, ce qui indique un potentiel important pour l'exploration en profondeur. Au sud-ouest de la ceinture de minéralisation se trouve la mine d'étain de BauEIJaj, dont les permis miniers couvrent environ 1 kilomètre de long et dont le niveau d'exploration est relativement faible. Au milieu se trouve la mine de fluorite SAMINE, avec une ceinture métamorphique minéralisée longue de 5 kilomètres et la découverte de granite porteur de minerai. La minéralisation de l'étain est étroitement liée au granite. La reconnaissance de surface et l'échantillonnage sur le terrain ont révélé un corps minéralisé de 20 mètres d'épaisseur avec une teneur en étain d'environ 1 %, ce qui représente une zone à fort potentiel pour d'importantes augmentations des réserves.
5. Progrès de la restructuration de l'actionnaire majoritaire.
Réponse : La restructuration de l'actionnaire majoritaire, le groupe Xingye, se déroule actuellement de manière ordonnée conformément au plan de restructuration. Pour autant que nous le sachions, il n'y a pas d'obstacles substantiels. En cas d'évolutions par étapes, la société publiera une annonce dans les meilleurs délais.
6. En 2024, pourquoi les volumes de vente de métaux tels que l'argent, l'étain et l'antimoine ont-ils été inférieurs aux volumes de production de la société ?
Réponse : Dans le cadre de la production et des ventes quotidiennes, la société ajustera de manière appropriée ses stratégies de vente et son rythme en fonction des conditions du marché et des fluctuations des prix des métaux.
7. Quel est le niveau approximatif du taux d'intérêt pour l'émission d'obligations offshore de la société ?
Réponse : Le taux d'intérêt pour l'émission d'obligations offshore sera déterminé en fonction des conditions du marché de la dette extérieure au moment de l'émission, sous réserve de l'approbation de la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR).
8. La construction de la phase II de Yinman affectera-t-elle la production existante de Yinman ?
Réponse : Depuis le troisième trimestre de 2023, les travaux d'ingénierie souterraine et d'aménagement des puits et des galeries pour la phase II de Yinman ont commencé. À la fin de 2024, environ 50 % du volume total de travail pour l'aménagement des puits et des galeries avait été réalisé. L'aménagement des puits et des galeries pour la phase II de Yinman aura effectivement un certain impact sur les opérations minières de la phase I de Yinman, mais il n'aura pas d'impact important. La société fera tout son possible pour atténuer les impacts connexes, qui seront finalement éliminés à l'issue de l'aménagement des puits et des galeries pour la phase II de Yinman.
9. La société a de nombreux projets de construction à venir, ce qui entraînera d'importantes dépenses d'investissement au cours des prochaines années. Quelle est la situation actuelle des flux de trésorerie de la société ?
Réponse : Au fur et à mesure de l'avancement des futurs projets de la société, les lignes de crédit globales accordées à la société par les institutions financières augmentent progressivement. Dans le même temps, en conjonction avec ses propres flux de trésorerie, la société élargit également progressivement ses canaux de financement et réduit ses coûts de financement. La société dispose actuellement d'une situation de flux de trésorerie saine et d'outils et d'espaces de financement abondants, ce qui peut garantir le financement des projets et le fonctionnement stable de la société. Les investisseurs peuvent être rassurés.
10. Situation actuelle de Bosheng Mining et Qianjinda Mining.
Réponse : ① La production de Bosheng Mining l'année dernière a été affectée par un accident. Actuellement, l'usine de concentration de Bosheng Mining a repris officiellement sa production le 24 avril 2025. Il y a environ 240 000 tonnes métalliques de minerai en surface, qui peuvent alimenter l'usine de concentration de Bosheng Mining pendant un an et demi. Ensuite, Bosheng Mining accélérera la mise en œuvre des exigences de rectification des autorités de réglementation concernant la section transversale du tunnel, réalisera simultanément la transformation technologique de la zone minière et optimisera les méthodes et les processus d'extraction. Avant de mettre en œuvre les rectifications et les transformations technologiques susmentionnées, les tâches principales consistent à préparer des rapports de visite sur le terrain, à concevoir des plans de transformation technologique et à remplir les procédures de déclaration et d'approbation pertinentes. Bosheng Mining fera tout son possible pour faire progresser les travaux connexes et s'efforcer de reprendre rapidement les activités dans la zone minière.
② Qianjinda Mining a réalisé un bénéfice net d'environ 245 millions de yuans en 2024, soit une augmentation de 39,16 % en glissement annuel et une augmentation de la performance d'une année sur l'autre.
11. L'augmentation des réserves sera-t-elle effectuée avant la construction de la deuxième phase de Yinman ?
Réponse : L'augmentation des réserves n'est pas une condition préalable à la construction de la deuxième phase de Yinman.
12. Si des tunneliers sont nécessaires pour l'extraction, seront-ils utilisés pour la deuxième phase de Yinman ou pour Yubang, ou pour les deux ?
Réponse : L'« accord-cadre de coopération stratégique » signé par la société avec China Railway Tunnel Group est un accord-cadre indicatif. Si un accord de coopération formel est signé par la suite, la société divulguera les informations en fonction de l'avancement. Si la technologie de tunneliers peut être appliquée à l'avenir, la deuxième phase de Yinman et Yubang Mining pourront toutes deux utiliser cette technologie pour le développement de la mine.
13. La deuxième phase de Yinman produira-t-elle principalement de l'argent ou de l'étain ?
Réponse : Les produits de la deuxième phase de Yinman sont identiques à ceux de la première phase, principalement du plomb, du zinc, de l'argent, du cuivre, de l'étain et de l'antimoine.
14. Pouvez-vous fournir une présentation détaillée de l'exploration en profondeur et de l'augmentation des réserves de Yinman et Yubang ? Réponse : Actuellement, la société est pleinement engagée dans les travaux d'exploration de Yinman Mining, Yubang Mining et d'autres projets clés, et investit chaque année d'importantes sommes dans l'exploration. Selon les travaux d'exploration actuels, le massif rocheux profond de Yinman Mining contient du minerai, et il existe un bon potentiel de prospection en profondeur, avec des conditions géologiques propices à la formation de gisements porphyriques. Yubang Mining a déjà foré plus de 50 000 mètres avec de bons résultats, et la société promouvra pleinement les travaux d'exploration et d'augmentation des réserves de Yubang Mining à l'avenir.
15. Pourriez-vous me dire quelle est la planification suivante de la mine d'argent de Budun, sera-t-elle injectée dans la société cotée avant la construction ou après l'achèvement de la construction ?
Réponse : Actuellement, l'actionnaire majoritaire, le groupe Xingye, met en œuvre le plan de restructuration. Une fois le plan de restructuration terminé, il sera déterminé en fonction des arrangements ultérieurs.
16. Quelles variétés de métaux ont été découvertes lors de l'exploration en profondeur de Yubang Mining ?
Réponse : Selon les explorations actuelles, les principales variétés découvertes sont le cuivre, l'argent et l'étain.
17. La société peut-elle augmenter le ratio de dividendes pour permettre aux investisseurs de partager les réalisations de développement de la société ? Réponse : Votre suggestion sera rapidement transmise au conseil d'administration. La société formulera un plan de distribution des bénéfices raisonnable en fonction des dépenses d'investissement futures et du développement durable de la société.
18. J'ai remarqué que la société dispose d'un quota de couverture de contrats à terme de 500 millions. Est-ce que cela posera des risques financiers ?
Réponse : La société a approuvé un quota de 500 millions par an ces dernières années, mais l'échelle de mise en œuvre finale est relativement faible. De plus, la société dispose de systèmes stricts et d'un groupe de pilotage professionnel pour guider les travaux connexes, ce qui permet de contrôler efficacement les risques de couverture.
19. Les questions de sécurité ont toujours été une préoccupation pour tout le monde. Pouvez-vous nous en dire plus à ce sujet !
Réponse : La sécurité de la production est la priorité absolue de notre société. Nous considérons la sécurité de nos employés comme la ligne de vie de l'entreprise. La société a mis en place un système de responsabilité en matière de sécurité et créé un système de formation pratique qui intègre les responsabilités aux opérations commerciales et combine la théorie et la pratique, améliorant continuellement l'efficacité de la formation et obtenant d'excellents résultats de formation. Avec l'accélération de la mécanisation des mines, des mesures ciblées de gestion et de contrôle des risques ont été formulées pour les risques de sécurité dans les mines. Par exemple, en ce qui concerne le risque de gestion du toit, la société a mis en œuvre un modèle de gestion du toit hiérarchisé strict, formulé scientifiquement des mesures de contrôle et amélioré continuellement l'efficacité de la gestion des risques liés au toit. Un autre exemple est le risque de blessures liées à l'équipement. La société a actuellement mis en œuvre une approche de gestion « à trois fixations », qui attribue du personnel, des machines et des emplacements fixes. Après la mise en œuvre de cette mesure de gestion, il y a eu une amélioration qualitative de l'efficacité de la gestion. Ce ne sont là que quelques exemples. En ce qui concerne la gestion de la sécurité dans les mines, nous nous engageons à assurer une gestion et un contrôle complets des risques, une gestion rapide des accidents potentiels et la protection de la sécurité de nos employés et du développement de haute qualité de l'entreprise. Nous sommes confiants dans notre capacité à exceller dans la gestion de la sécurité.
20. Pourriez-vous présenter les antécédents professionnels et l'expérience professionnelle de M. Zheng ? Quand a-t-il rejoint la société ? Quels rôles clés a-t-il joué dans le développement ultérieur de la société ?
Réponse : Présentation de M. Zheng Wenbao, ingénieur en chef géologique de la société :① Expérience universitaire et professionnelle : En juin 2012, il a obtenu son doctorat en minéralogie, pétrologie et géologie des gisements minéraux à l'Université de technologie de Chengdu. La même année, il a été embauché par l'Institut des ressources minérales de l'Académie chinoise des sciences géologiques et a participé à l'exploration et à la recherche de ressources minérales au Tibet. Pendant cette période, il a également occupé le poste de consultant en chef pour Tibet Huayu Mining. En 2018, en réponse à l'appel du Conseil des affaires d'État à ce que les talents scientifiques et technologiques quittent leur poste pour créer leur propre entreprise, il a entamé son parcours entrepreneurial. En 2019, il a cofondé une société d'exploration géologique avec Pengxin Resources à Shanghai, chargée de l'exploration géologique et des fusions-acquisitions de projets en Afrique. En avril 2021, il a été embauché en tant que géologue en chef de Xingye Yinxi. ② Principales réalisations professionnelles : Pendant ses plus de dix années de travail au Tibet, il a, avec son mentor, mené à bien l'exploration et la recherche de gisements minéraux géants tels que la mine de cuivre polymétallique de Jiama, détenue par Tibet Huatailong Mining, la mine d'antimoine, de plomb, de zinc et d'argent de Zhaxikang, détenue par Tibet Huayu Mining, et la mine de cuivre de Tinggong, détenue par Tibet Mining. Depuis son arrivée chez Xingye Yinxi, il a d'abord découvert la variabilité de l'occurrence et de la distribution spatiale du minerai dans le principal corps minéral polymétallique à étain n°17 d'Yiman, ce qui a directement conduit à des percées dans la prospection en profondeur du corps minéral n°17 et à l'amélioration des taux de récupération de l'enrichissement du minerai. Deuxièmement, il a découvert l'existence d'un ancien cratère volcanique entre Yiman et Budengyingen, ce qui a conduit à la découverte du gisement profond de porphyre à étain, à cuivre et à argent à Yiman. À mesure que les efforts d'exploration et de recherche se poursuivent, M. Zheng Wenbao et l'équipe géologique de la société s'efforceront d'obtenir des résultats de prospection encore plus importants dans des projets tels que Yiman, Yubang, Atlantic Tin et Xilin.
21. Les passifs contractuels de la société ont considérablement augmenté au premier trimestre de 2025. Quelles sont les raisons spécifiques de cette augmentation ?
Réponse : La principale raison de l'augmentation des passifs contractuels est la hausse des acomptes reçus des clients.
Selon le rapport annuel 2024 publié par Xingye Yinxi, en 2024, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 4 270 387 200 yuan, soit une augmentation de 15,22 % en glissement annuel ; le bénéfice total a atteint 1 765 226 100 yuan, soit une augmentation de 64,69 % en glissement annuel ; et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée en bourse était de 1 529 858 600 yuan, soit une augmentation de 57,82 % en glissement annuel.
Xingye Yinxi a indiqué qu'en 2024, la part du chiffre d'affaires d'exploitation provenant des principaux produits minéraux de la société dans le chiffre d'affaires d'exploitation total était la suivante : le minerai d'étain a contribué pour 1 415 390 600 yuan, soit 33,14 % ; le minerai d'argent a contribué pour 1 165 409 000 yuan, soit 27,29 % ; le minerai de zinc a contribué pour 981 036 100 yuan, soit 22,97 % ; le minerai de fer a contribué pour 234 711 100 yuan, soit 5,50 % ; le minerai de plomb a contribué pour 230 363 500 yuan, soit 5,39 % ; le minerai de cuivre a contribué pour 129 711 000 yuan, soit 3,04 % ; le minerai d'antimoine a contribué pour 62 811 600 yuan, soit 1,47 % ; et le minerai d'or a contribué pour 13 718 600 yuan, soit 0,32 %. Parmi eux, le chiffre d'affaires d'exploitation combiné du minerai d'étain et du minerai d'argent représentait 60,43 % du total.
Xingye Yinxi a déclaré dans son rapport annuel qu'au cours de la période couverte par le rapport, les principaux produits de la société comprenaient des métaux non ferreux et des métaux précieux tels que l'argent, l'étain, le zinc, le plomb, le fer, le cuivre, l'antimoine et l'or. Xingye Yinxi a indiqué qu'en 2024, la société a réalisé des progrès solides dans divers domaines et a mené à bien ses tâches annuelles de production et d'exploitation. S'appuyant sur les mines en exploitation de haute qualité qu'elle détient, la société a réalisé une croissance à la fois en termes de production et d'efficacité, l'efficacité de sa stratégie de déploiement devenant de plus en plus évidente.
Xingye Yinxi a déclaré que en 2024, la société a produit 8 901,85 tonnes de minerai d'étain, soit une augmentation de 14,58 % en glissement annuel ; 228,93 tonnes de minerai d'argent, soit une augmentation de 14,68 % en glissement annuel ; 59 740,98 tonnes de minerai de zinc, soit une augmentation de 8,67 % en glissement annuel ; 16 958,57 tonnes de minerai de plomb, soit une augmentation de 8,05 % en glissement annuel ; 2 906,43 tonnes de minerai de cuivre, soit une augmentation de 4,94 % en glissement annuel ; 1 351,70 tonnes de minerai d'antimoine, soit une augmentation de 32,58 % en glissement annuel ; et 339 100 tonnes de minerai de fer, soit une baisse de 3,74 % en glissement annuel. De 2022 à 2024, la production des principaux produits de la société (à l'exception du bismuth, du fer et de l'or) a augmenté d'année en année.
Xingye Yinxi a indiqué qu'à la fin de 2024 (y compris Yubang Mining), les réserves prouvées de divers métaux de la société dans le cadre des permis d'exploitation de chaque mine étaient les suivantes :
Xingye Yinxi a également dévoilé son plan d'affaires pour 2025 dans son rapport annuel : En 2025, le conseil d'administration se conformera strictement aux exigences légales et réglementaires, s'acquittera pleinement des missions qui lui sont confiées par les « Statuts » et jouera pleinement son rôle central dans la gouvernance d'entreprise. Guidé par la nouvelle philosophie de développement, le Conseil d'administration se concentrera sur la promotion des déploiements stratégiques suivants :
(1) En termes de profondeur stratégique, la Société consolidera sa base traditionnelle dans le secteur minier de la Mongolie intérieure, organisera raisonnablement les nouveaux secteurs miniers au Tibet-Xinjiang-Yunnan et explorera activement de nouveaux espaces miniers à l'étranger. Au niveau de la structure des ressources, la Société se concentrera sur l'argent et l'étain en tant que ses activités de base, intégrera progressivement les ressources en cuivre et en or et diversifiera son portefeuille de ressources. (2) La Société accélérera l'expansion des capacités et la modernisation technologique des mines existantes, en mettant l'accent sur la promotion de la construction du projet d'expansion de 2,97 millions de tonnes par an de Yinman Mining et du projet d'expansion de 8,25 millions de tonnes par an de Yubang Mining. Elle continuera à promouvoir la transformation technologique, à renforcer l'avancement et la commercialisation des projets de recherche scientifique dans les domaines de l'extraction minière et de l'enrichissement, à améliorer encore les percées technologiques dans les technologies de production existantes et à surmonter les goulets d'étranglement technologiques. (3) La Société continuera d'augmenter les investissements dans l'exploration géologique dans et autour des mines existantes, accélérera la conversion des réserves de ressources à Yinman Mining, s'efforcera de réaliser des percées dans l'exploration et l'augmentation des réserves, favorisera la mise à niveau des réserves de ressources de la Société et fournira des réserves de minerai suffisantes pour assurer la production stable ultérieure des mines. (4) La Société donnera la priorité à la mise en œuvre de la responsabilité principale en matière de sécurité au travail, mettra en place un système de défense de sécurité global, améliorera efficacement la conscience de la sécurité et les capacités d'intervention d'urgence de tous les employés et préviendra résolument tous les types d'accidents. (5) La Société renforcera la stratégie de revitalisation de l'entreprise par les talents, mettra en place un système de formation hiérarchisé et catégorisé et se concentrera sur la formation de talents internationaux et polyvalents. Elle optimisera le mécanisme de rémunération et d'incitation, construira une organisation apprenante, fournira aux employés une plateforme de développement diversifiée et améliorera la qualité globale de l'équipe. (6) La Société continuera de renforcer la gouvernance d'entreprise et la construction du contrôle interne, améliorera les règlements et règles de l'entreprise, affinera le système de contrôle des risques, améliorera le processus de prise de décision scientifique et efficace, améliorera le niveau de fonctionnement normalisé de l'entreprise et favorisera le développement sain, stable et de haute qualité de la Société.
