Aujourd'hui, lors d'une conférence de presse organisée par le Bureau de l'information du Conseil des Affaires d'État, la Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé une baisse de 0,25 point de pourcentage des taux d'intérêt des outils structurels de politique monétaire. Il s'agit de la première fois que la BPC réduit globalement les taux d'intérêt des outils structurels de politique monétaire. Selon les données officielles de la BPC, à la fin du premier trimestre de 2025, le solde des outils structurels de politique monétaire s'élevait à 5 900 milliards de yuans, ce qui en fait un canal important pour la BPC d'injecter de la monnaie de base dans l'économie.
Des professionnels du secteur ont déclaré à un journaliste de Cailian Press que les baisses de taux structurels sont également des baisses de taux, ce qui est propice au renforcement des incitations politiques pour les banques commerciales. Cette réduction de taux de 0,25 point de pourcentage renforcera les incitations politiques pour les banques commerciales, les encourageant à accroître les prêts de crédit aux grandes stratégies, aux domaines clés et aux maillons faibles.
Plus précisément, la BPC a également proposé un soutien global à trois domaines clés, notamment la mise en place de 500 milliards de yuans de refinancement pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées, l'augmentation des quotas de refinancement pour l'innovation technologique et la transformation technologique, et l'augmentation des quotas de refinancement pour le soutien à l'agriculture et aux petites entreprises. Des professionnels du secteur ont déclaré que les nouveaux outils de politique stimuleront la vitalité des marchés de la consommation de services et des soins aux personnes âgées, et soutiendront également la mise en œuvre accélérée et élargie du « programme de mise à niveau à grande échelle des équipements et de reprise de biens de consommation », en guidant les institutions financières à accélérer le décaissement des prêts dans les domaines concernés et en faisant progresser continuellement le développement de la finance technologique.
Première baisse globale des taux d'intérêt des outils structurels de politique monétaire
Lors de la conférence de presse d'aujourd'hui, la BPC a annoncé une baisse de 0,25 point de pourcentage des taux d'intérêt des outils structurels de politique monétaire, marquant la première fois que la BPC réduit globalement les taux d'intérêt de ces outils.
Les taux d'intérêt des outils structurels de politique monétaire sont les taux auxquels la BPC fournit des refinancements aux banques commerciales. Il est entendu qu'il s'agit de la première fois que la BPC réduit globalement les taux d'intérêt de divers outils de politique structurelle, y compris à la fois des outils à long terme tels que le refinancement pour le soutien à l'agriculture et aux petites entreprises, ainsi que des outils par phases tels que les facilités de soutien à la réduction des émissions de carbone, le refinancement pour l'innovation technologique et la transformation technologique, le refinancement pour le logement abordable et le refinancement pour le rachat d'actions et l'augmentation de participation.
Plus précisément, Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBOC), a déclaré que la PBOC prévoyait de réduire les taux d'intérêt des outils de politique monétaire structurelle, notamment les prêts de refinancement pour le soutien à l'agriculture et aux petites entreprises, les prêts de refinancement pour l'innovation technologique et la transformation technologique, les mécanismes de soutien à la réduction des émissions de carbone, les prêts de refinancement pour le rachat d'actions et l'augmentation de participation, et les prêts de refinancement pour le logement abordable, de 1,75 % à 1,5 %. De plus, le taux d'intérêt des prêts supplémentaires garantis (PSL) aux institutions financières publiques sera réduit de 2,25 % à 2 %.
« Les réductions structurelles des taux d'intérêt sont également des réductions des taux d'intérêt, ce qui est propice au renforcement des incitations politiques pour les banques commerciales », a souligné un expert de premier plan à un journaliste de Cailian Press. Cette réduction de 0,25 point de pourcentage du taux d'intérêt renforcera les incitations politiques pour les banques commerciales, tirant davantage parti du rôle de guide des outils de politique monétaire structurelle pour inciter les banques commerciales à accroître les prêts de crédit aux grandes stratégies, aux domaines clés et aux maillons faibles.
Les données officielles de la banque centrale ont montré qu'à la fin du premier trimestre de 2025, le solde des outils de politique monétaire structurelle s'élevait à 5 900 milliards de yuans, ce qui en fait un canal important pour l'injection de monnaie de base par la banque centrale.
Pan Gongsheng a déclaré qu'au cours des dernières années, sous l'égide des outils de politique monétaire structurelle, la structure de l'allocation du crédit des institutions financières a subi des changements qualitatifs, améliorant considérablement l'intensité, l'adaptabilité et la précision du soutien financier à l'économie réelle. À la fin d'avril, il y avait neuf outils en cours, axés sur les domaines clés, les grandes stratégies et les maillons faibles de l'économie nationale, avec un solde en circulation d'environ 5 900 milliards de yuans, représentant 13 % de la taille du bilan de la Banque populaire de Chine, ce qui est à un niveau raisonnable.
« La réduction de 0,25 point de pourcentage des taux d'intérêt de tous les outils de politique monétaire structurelle. Les outils de politique monétaire structurelle font généralement référence aux prêts accordés par la banque centrale aux banques commerciales. On estime que cela pourrait permettre aux banques d'économiser environ 15 à 20 milliards de yuans de coûts de financement par an, encourageant les banques à accroître leur soutien à la restructuration économique », a déclaré Pan Gongsheng.
Extension de la politique du « programme de mise à niveau à grande échelle des équipements et de reprise des biens de consommation », avec un soutien accru dans trois domaines clés
Lors de la réunion, la banque centrale a proposé trois mesures spécifiques, notamment la mise en place d'un mécanisme de prêts de refinancement de 500 milliards de yuans pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées, l'augmentation du quota de prêts de refinancement pour l'innovation technologique et la transformation technologique, et l'augmentation du quota de prêts de refinancement pour le soutien à l'agriculture et aux petites entreprises.
Concernant la mise en place d'un mécanisme de refinancement de 500 milliards de yuans pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées, Pan Gongsheng a déclaré que cet outil était une mesure innovante de la Banque populaire de Chine visant à soutenir et à stimuler la consommation. « Pour renforcer et améliorer l'offre de consommation de services, la Banque populaire de Chine a mis en place un mécanisme de refinancement pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées, qui encouragera et guidera les institutions financières à accroître leur soutien financier aux domaines clés de la consommation de services, tels que l'hébergement et la restauration, la culture, les sports et les loisirs, l'éducation, ainsi que l'industrie des soins aux personnes âgées. Il coordonnera également avec les politiques budgétaires et autres politiques sectorielles pour mieux répondre aux besoins du public en matière de modernisation de la consommation », a-t-il déclaré.
Des professionnels du secteur ont déclaré à un journaliste de Caixin que les nouveaux outils politiques stimuleraient la vitalité des marchés de la consommation de services et des soins aux personnes âgées. « D'une part, ils peuvent libérer davantage le potentiel de la consommation de services intérieurs, favoriser l'expansion de l'offre de consommation de services et stimuler la demande de consommation de services. D'autre part, ils peuvent soutenir le développement de l'industrie des soins aux personnes âgées, ce qui est également propice à l'amélioration de la sécurité des soins aux personnes âgées et à la libération du potentiel de consommation des résidents sur une plus longue période », ont-ils déclaré.
Le mécanisme de refinancement pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées a été mentionné à plusieurs reprises récemment. La réunion du Bureau politique du Comité central tenue le 25 avril a clairement indiqué la nécessité de mettre en place un mécanisme de refinancement pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées. Récemment, la banque centrale a annoncé le lancement officiel du mécanisme de refinancement pour la consommation de services et les soins aux personnes âgées, encourageant et guidant les institutions financières à accroître leur soutien financier aux domaines clés des industries de la consommation de services et des soins aux personnes âgées.
Des professionnels du secteur ont souligné que les nouveaux outils politiques représentaient une expansion et une modernisation de l'ancienne politique spéciale de refinancement pour les soins inclusifs aux personnes âgées. En avril 2022, la Banque populaire de Chine (BPC) a mis en place un mécanisme spécial de refinancement pour les soins inclusifs aux personnes âgées, doté d'un quota de 40 milliards de yuans. Initialement lancé en tant que programme pilote, il a ensuite été étendu à l'ensemble du pays. Le nouvel instrument politique dispose d'un quota plus important, de domaines de soutien plus vastes et de taux d'intérêt plus bas, applicable à l'échelle nationale. Il représente une expansion et une modernisation du mécanisme spécial de refinancement pour les soins inclusifs aux personnes âgées, reflétant le soutien accru de la politique monétaire à la consommation, aux soins aux personnes âgées et à d'autres secteurs.
Parallèlement, la Banque populaire de Chine (PBOC) a proposé d'augmenter le quota de prêts de refinancement à l'appui de l'innovation scientifique et technologique et de la transformation technologique, le faisant passer de 500 milliards de yuans à 800 milliards de yuans, ce qui témoigne d'un soutien renforcé et élargi au « programme de mise à niveau à grande échelle des équipements et de remplacement des biens de consommation ». Les experts ont déclaré que l'augmentation du quota de prêts de refinancement faciliterait la mise en œuvre du « programme de mise à niveau à grande échelle des équipements et de remplacement des biens de consommation », avec un soutien accru et une couverture plus large, en orientant les institutions financières vers une accélération des décaissements de prêts dans les secteurs concernés et en faisant progresser sans cesse le développement de la fintech.
De plus, le quota de prêts de refinancement à l'appui de l'agriculture et des petites entreprises a été augmenté de 300 milliards de yuans. Suite à cette augmentation, le quota de prêts de refinancement de la PBOC à l'appui de l'agriculture et des petites entreprises atteindra 3 000 milliards de yuans. Combiné à la réduction des taux d'intérêt des prêts de refinancement, cela créera un effet de synergie entre le volume et le prix, soutenant davantage les banques dans l'expansion des décaissements de prêts aux secteurs liés à l'agriculture, aux petites et micro-entreprises, en particulier aux petites et moyennes entreprises privées.
« Les prêts de refinancement à l'appui de l'agriculture et des petites entreprises constituent un outil à long terme utilisé par la PBOC pour soutenir la finance inclusive. Plus tôt cette année, la PBOC a fusionné la gestion des deux outils de prêts de refinancement à l'appui de l'agriculture et des petites entreprises et réformé l'approche de gestion afin d'inciter et d'orienter plus efficacement les institutions financières locales à personne morale à accroître leur soutien au crédit pour les secteurs liés à l'agriculture, les petites et micro-entreprises et les entreprises privées. Cette augmentation du quota est la première depuis la réforme et devrait renforcer encore le soutien des prêts de refinancement à l'appui de l'agriculture et des petites entreprises au secteur de la finance inclusive », a déclaré le professionnel susmentionné.
