Commentaire matinal de SMM sur l'alumine du 28 avril
Marché à terme : La veille, le contrat à terme le plus actif sur l'alumine 2509 a ouvert à 2 860 yuan/t, avec un haut à 2 862 yuan/t, un bas à 2 817 yuan/t et a clôturé à 2 830 yuan/t, en baisse de 32 yuan/t ou 1,12 %, avec des positions ouvertes de 224 000 lots.
Bauxite : Au 28 avril, l'indice SMM de la bauxite importée était de 80,12 dollars/t, en baisse de 0,29 dollar/t par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne SMM était de 79 dollars/t, en baisse de 1 dollar/t par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à basse température SMM était de 80 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation. Le prix moyen CAF de la bauxite australienne à haute température SMM était de 72 dollars/t, inchangé par rapport à la précédente séance de négociation.
Actualités de l'industrie :
(1) Alumine au comptant : Lundi, des enquêtes ont révélé que certaines quantités d'alumine au comptant avaient été soumises à appel d'offres et achetées par des usines d'aluminium au Xinjiang, avec des prix de transaction allant d'environ 3 160 à 3 220 yuan/t livrés à l'usine, principalement concentrés entre 3 180 et 3 200 yuan/t.
(2) Transactions d'alumine à l'étranger : Le 23 avril, 30 000 tonnes d'alumine ont été échangées à l'étranger à un prix de 347,5 dollars/t FAB Bunbury/Kwinana/Gladstone, Australie, avec un calendrier d'expédition pour mai.
(3) Dynamique des capacités d'alumine : De mars à avril 2025, les entreprises d'alumine ont progressivement commencé à subir des pertes, et plusieurs d'entre elles ont choisi de procéder à des travaux de maintenance pendant cette période. De la fin mars à avril, selon SMM, environ 11,5 millions de tonnes de capacité ont fait l'objet de travaux de maintenance. Dans le même temps, certaines entreprises d'alumine ont signalé des plans de maintenance en mai. Puisque la plupart des entreprises ont effectué des travaux de maintenance sur les fours de torréfaction, la réduction de la production d'alumine pendant la période de maintenance pourrait être partiellement compensée après la fin des travaux. Par conséquent, une meilleure compréhension et des calculs supplémentaires sont nécessaires pour évaluer l'impact des travaux de maintenance sur la production mensuelle d'alumine.
(4) Arrivées et départs de bauxite au port : Selon les données portuaires de la bauxite au 25 avril, les arrivées hebdomadaires totales de bauxite aux ports nationaux étaient de 4 861 200 tonnes, soit une augmentation de 657 300 tonnes par rapport à la semaine précédente. Les départs hebdomadaires totaux de bauxite des principaux ports de Guinée étaient de 3 818 100 tonnes, soit une augmentation de 502 600 tonnes par rapport à la semaine précédente. Les départs hebdomadaires totaux de bauxite des principaux ports d'Australie étaient de 389 200 tonnes, soit une diminution de 256 900 tonnes par rapport à la semaine précédente. À la mi-avril, la production et l'expédition de certains mineurs en Guinée ont été affectées. À ce jour, la situation reste incertaine et l'impact doit être suivi et évalué en continu. À ce jour, dans ces circonstances, il n'y a pas eu de tendance significative à la baisse des expéditions de bauxite de Guinée. Les départs hebdomadaires moyens de bauxite des principaux ports de Guinée étaient de 3,859 millions de tonnes/semaine en avril et de 3,855 millions de tonnes/semaine en mars, soit globalement stable. La question de savoir si l'approvisionnement total en bauxite de Guinée sera affecté nécessite un suivi et une observation continus.
Rapport de base : Selon les données SMM, au 28 avril, l'indice SMM de l'alumine présentait une prime de 28 yuan/t par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus actif à 11 h 30.
Rapport sur les warrants : Au 28 avril, le nombre total de warrants d'alumine enregistrés a diminué de 3 001 tonnes par rapport à la précédente séance de négociation, pour s'établir à 271 700 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés au Shandong est resté inchangé par rapport à la précédente séance de négociation, à 3 307 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés au Henan a diminué de 601 tonnes par rapport à la précédente séance de négociation, pour s'établir à 5 101 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés au Guangxi est resté inchangé par rapport à la précédente séance de négociation, à 36 600 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés au Gansu a diminué de 1 200 tonnes par rapport à la précédente séance de négociation, pour s'établir à 13 200 tonnes. Le nombre total de warrants d'alumine enregistrés au Xinjiang a diminué de 1 200 tonnes par rapport à la précédente séance de négociation, pour s'établir à 213 500 tonnes.
Marché à l'étranger : Au 28 avril 2025, le prix de l'alumine FAB Australie occidentale était de 348 dollars/t, avec un taux de fret maritime de 20,50 dollars/t. Le taux de change USD/CNY était d'environ 7,32. Ce prix se traduit par un prix de vente extérieur d'environ 3 127 yuan/t aux principaux ports nationaux, soit 233,51 yuan/t de plus que le prix national de l'alumine. La fenêtre d'importation d'alumine est restée fermée.
Résumé :
La semaine dernière, certaines raffineries d'alumine ont terminé leurs travaux de maintenance et ont repris leur production. Dans le même temps, des nouvelles de nouveaux travaux de maintenance et de réductions de production ont émergé, avec des augmentations et des diminutions des capacités d'exploitation de l'alumine. Dans l'ensemble, la capacité d'exploitation hebdomadaire a légèrement rebondi. Au jeudi dernier, selon les statistiques de SMM, la capacité d'exploitation nationale de l'alumine était de 83,62 millions de tonnes/an, soit une augmentation de 740 000 tonnes/an en glissement hebdomadaire. En raison de la concentration des travaux de maintenance et des réductions de production, la capacité d'exploitation de l'alumine a été inférieure à la demande théorique de production d'aluminium pendant plusieurs semaines consécutives, ce qui a resserré l'approvisionnement en alumine au comptant. Par conséquent, les prix de l'alumine au comptant ont cessé de baisser, avec une légère reprise en Chine du Nord. Cependant, les coûts de la bauxite ont diminué. Au 28 avril, l'indice SMM de la bauxite importée est tombé à 80,12 dollars/t, avec le prix moyen CAF de la bauxite guinéenne tombant de 1 dollar/t à 79 dollars/t en une seule journée. Un suivi ultérieur est nécessaire pour connaître l'état d'avancement de la reprise des capacités de maintenance de l'alumine, de la mise en service de nouvelles capacités et des nouvelles de nouveaux travaux de maintenance et de réductions de production. Les prix à court terme devraient fluctuer principalement.
[Les informations fournies sont à titre indicatif seulement. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche et d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas s'y fier comme substitut à un jugement indépendant. Toutes les décisions prises par les clients sont sans rapport avec SMM.]
