SHANGHAI, 28 avril (SMM) –
Cuivre
Vendredi soir, le cuivre sur la LME a ouvert à 9 375,5 $US/t. Il a d'abord chuté à 9 350 $US/t, fluctué considérablement pendant la session, atteignant un sommet à 9 401,5 $US/t, et a clôturé à 9 360 $US/t après des fluctuations continues, enregistrant une baisse de 1 %. Le volume des transactions a atteint 13 000 lots, et les positions ouvertes se sont établies à 286 000 lots. Le même soir, le contrat le plus actif du cuivre 2506 sur la SHFE a ouvert à 77 510 yuan/t. Il a fluctué dans une fourchette limitée en début de session, avec le centre des prix se déplaçant vers le bas, atteignant un creux à 77 250 yuan/t. Le centre des prix a rebondi vers la fin de la session, atteignant un sommet à 77 550 yuan/t, et a clôturé à 77 470 yuan/t, en baisse de 0,22 %. Le volume des transactions a atteint 45 000 lots, et les positions ouvertes se sont établies à 162 000 lots. Sur le plan macroéconomique, les actions américaines ont généralement affiché des performances médiocres vendredi, les participants au marché continuant d'attendre plus d'informations sur la guerre tarifaire. Le sentiment du marché est resté quelque peu inquiet après que Trump a déclaré qu'il considérerait cela comme une « victoire totale » si les tarifs douaniers sur les importations étrangères atteignaient 50 % d'ici un an. Cependant, le sentiment du marché est resté globalement prudent en raison de la détérioration des perspectives économiques et des tarifs qui érodent les bénéfices des entreprises. Le dollar américain a enregistré sa première hausse hebdomadaire depuis la mi-mars, exerçant une pression sur les prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, les facteurs côté offre ont enregistré une légère perte dans les importations de cuivre sur la SHFE, entraînant des arrivées serrées. Couplé à un réapprovisionnement limité des stocks circulants dans la région de Shanghai après le déstockage, les fournisseurs ont maintenu des cotations fermes. Côté demande, les grandes usines ont en grande partie terminé leur stockage pour les vacances du 1er mai, tandis que les petites et moyennes entreprises ont commencé à stocker cette semaine. De plus, avec les prix du cuivre à des niveaux élevés, les acheteurs en aval sont restés prudents face à des facteurs tels que les tarifs douaniers, adoptant une attitude d'attente et limitant l'activité commerciale. En ce qui concerne les prix, la Réserve fédérale américaine (Fed) a encore du mal à abaisser les taux d'intérêt, avec des attentes vagues, suscitant des inquiétudes quant au fait que la Fed n'agira peut-être qu'après une récession économique réelle aux États-Unis. Les prix du cuivre sont déjà sous pression en raison de la situation actuelle, et avec une série de données économiques devant être publiées cette semaine, les prix du cuivre pourraient connaître une volatilité importante.
Aluminium
Lors de la session de nuit du jour de bourse précédent, le contrat le plus actif de l'aluminium 2506 sur la SHFE a ouvert à 19 950 yuan/t, avec un sommet à 19 995 yuan/t, un creux à 19 920 yuan/t, et a clôturé à 19 970 yuan/t, en baisse de 60 yuan/t ou 0,30 % par rapport à la clôture précédente. L'aluminium sur la LME a ouvert à 2 458,5 $US/t le jour de bourse précédent, avec un sommet à 2 468 $US/t, un creux à 2 426 $US/t, et a clôturé à 2 437,5 $US/t, en baisse de 22 $US/t ou 0,89 %.
Au niveau macroéconomique, une série de politiques nationales ont joué un rôle positif dans la stabilisation du marché immobilier, et l'atmosphère macroéconomique haussière nationale reste inchangée. Sur les marchés étrangers, la position politique de Trump a été incohérente, et il subsiste de nombreuses incertitudes de l'attitude à la mise en œuvre des politiques. Sur le plan des fondamentaux, le côté des coûts de l'industrie de l'aluminium a affiché une performance stable, tandis que le côté de la demande a présenté des caractéristiques de reprise structurelle. Bénéficiant de l'afflux continu de nouvelles commandes en mai, il y a eu une augmentation de la demande de stockage préalable aux vacances pour des matières premières telles que les lingots d'aluminium et les billettes d'aluminium. Le déstockage des stocks nationaux de lingots d'aluminium a fourni un soutien aux prix de l'aluminium, mais les fournisseurs ont activement vendu aux sommets, entraînant un repli des primes au comptant. Dans l'ensemble, il reste à observer si un assouplissement substantiel du commerce sino-américain pourra être réalisé au fil du temps. À court terme, le déséquilibre entre les facteurs haussiers et baissiers reste évident. Alors que la transition entre la basse saison et la haute saison approche et que la course à l'installation photovoltaïque touche à sa fin, les commandes d'aluminium en aval devraient diminuer, et la dynamique d'une nouvelle hausse brutale des prix de l'aluminium est insuffisante. Il est prévu que les prix nationaux de l'aluminium fluctueront principalement avant les vacances.
Plomb
Vendredi, le plomb sur la LME a ouvert à 1 961,5 $US/t, atteignant un sommet à 1 965 $US/t en début de session, puis a fluctué à la baisse en raison de la forte performance de l'indice du dollar américain. Le plomb sur la LME a chuté à un creux à 1 941 $US/t lors de la session de clôture et a clôturé à 1 945 $US/t, en baisse de 0,66 %.
Vendredi soir, le contrat le plus actif du plomb 2506 sur la SHFE a ouvert à 16 940 yuan/t, atteignant un sommet à 16 960 yuan/t en début de session, puis a fluctué à la baisse en raison de la faible performance du plomb sur la LME. Le creux pendant la session était de 16 825 yuan/t, et il a clôturé à 16 855 yuan/t, en baisse de 0,53 %.
Parmi les fonderies de plomb primaire, il y a eu à la fois des augmentations et des diminutions de production, et les changements d'approvisionnement ont été relativement faibles. Dans le même temps, l'écart entre les prix à terme et au comptant du plomb s'est élargi, augmentant l'intention des fournisseurs de transférer vers les entrepôts de livraison. Il convient de prêter attention aux changements dans les stocks sociaux de lingots de plomb la semaine prochaine. Les transactions au comptant devraient rester à un escompte. Pour le plomb secondaire, en raison de facteurs tels que les pertes et les réductions de production, l'escompte de prix du plomb raffiné secondaire s'est progressivement réduit, et même inversé par rapport au plomb primaire. Il est prévu que les entreprises de plomb secondaire pourraient rester fermes sur les cotations et vendre avant que la situation des bénéfices et des pertes ne s'améliore. Côté consommation, les entreprises en aval prévoient de prendre des vacances pendant la période du 1er mai. En raison de la faible consommation finale, les producteurs ont acheté des volumes d'inventaire relativement faibles avant les vacances, et il n'y a pas d'attente d'une amélioration significative des transactions au comptant.
Zinc
Vendredi, le zinc sur la LME a ouvert à 2 705,5 $US/t. Au début de la session, les vendeurs ont augmenté leurs positions, poussant le zinc sur la LME à un sommet à 2 710 $US/t. Par la suite, le zinc sur la LME a fluctué à la baisse tout au long de la session, chutant à un creux à 2 642 $US/t à la clôture. Il a finalement clôturé à 2 645,5 $US/t, en baisse de 59,5 $US/t ou 2,2 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des transactions a augmenté à 10 898 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 1 055 lots à 205 000 lots. Le même jour, le contrat le plus actif du zinc 2506 sur la SHFE a ouvert à 22 630 yuan/t. Au début de la session, les acheteurs ont réduit leurs positions, entraînant une légère baisse du zinc sur la SHFE à 22 525 yuan/t. Il a ensuite oscillé autour de la ligne moyenne quotidienne, avec des fluctuations de moins de 100 yuan. Il a finalement clôturé à 22 550 yuan/t, en baisse de 200 yuan/t ou 0,88 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des transactions a diminué à 61 118 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 2 803 lots à 120 000 lots.
Vendredi, le zinc sur la LME a enregistré une grande bougie baissière, avec les moyennes mobiles 5/10 jours fournissant un soutien en dessous et la bande de Bollinger médiane formant une résistance au-dessus. Poussé par les espoirs d'un assouplissement des tensions commerciales mondiales, l'indice du dollar américain a augmenté, poussant le centre des prix du zinc sur la LME à la baisse. Vendredi, le zinc sur la SHFE a enregistré une petite bougie baissière. Selon SMM, les TCs des concentrés de zinc pour mai ont augmenté de 50 yuan/t (teneur en métal), avec un taux d'augmentation ralenti. Cependant, le soutien à la consommation s'est progressivement affaibli, et les prix du zinc sur la SHFE étaient principalement dans la stagnation. Il est prévu que les prix du zinc continueront à fluctuer.
Étain
Les États-Unis ont annoncé des mesures visant à imposer des « tarifs réciproques » à plusieurs pays, suscitant des inquiétudes sur le marché et entraînant des fluctuations de l'indice du dollar américain et une augmentation du sentiment d'aversion au risque, ce qui a réprimé les prix des métaux non ferreux. Le président de la Fed, Powell, a clairement déclaré qu'il n'y aurait pas de réduction des taux d'intérêt pour le moment et a mis en garde contre les risques doubles d'une augmentation du chômage et d'une inflation élevée auxquels l'économie américaine est confrontée, exacerbant davantage l'incertitude du marché. Le schéma offre-demande sur le marché national du minerai d'étain est serré. Côté offre, les taux d'exploitation des fonderies d'étain raffiné dans les provinces du Yunnan et du Jiangxi ont reculé, contraints par une offre limitée de matières premières. En particulier, les retards dans la reprise de la production au Myanmar et le récent séisme de magnitude 7,9 ont intensifié la panique du marché concernant l'approvisionnement en minerai d'étain. Côté demande, les entreprises de soudure en aval effectuent des achats juste-à-temps avec un certain réapprovisionnement. Cependant, la politique de « reprise » et le niveau élevé des calendriers de production des appareils ménagers fournissent un soutien potentiel à la demande. Le taux d'exploitation de l'industrie de la soudure d'étain a bondi à 75,81 % en mars et devrait rester à un niveau relativement élevé en avril. Malgré les nouvelles selon lesquelles la mine d'étain de Bisie reprendrait ses activités, ce qui a un temps renforcé la confiance du marché, dans l'ensemble, les prix de l'étain sur la SHFE pourraient fluctuer considérablement à court terme dans la fourchette de 252 000-266 000 yuan/t. En résumé, les prix de l'étain sur la SHFE pourraient continuer à fluctuer considérablement à court terme. Il est recommandé aux investisseurs de prêter une attention particulière aux changements dans les fondamentaux du marché, d'opérer avec prudence et d'éviter le risque de poursuivre les prix élevés.
Nickel
La semaine dernière, les prix du nickel ont poursuivi la tendance fluctuante observée depuis la mi-avril. Le prix moyen du nickel raffiné SMM 1# était de 126 850 yuan/t la semaine dernière, en légère hausse de 0,5 % en glissement hebdomadaire. Les prix à terme du nickel sur la LME ont fluctué dans une fourchette limitée autour de 15 600-15 800 $US/t. Les attentes concernant les hausses des taux d'intérêt de la Fed américaine en juin se sont intensifiées, exerçant une pression sur les prix du nickel sur la LME libellés en dollars américains. Le sentiment d'aversion au risque parmi les investisseurs était prononcé, et la lutte entre les positions acheteuses et vendeuses sur le marché s'est intensifiée. Côté offre, le président indonésien a signé une politique visant à augmenter les redevances sur le minerai de nickel, qui entrera en vigueur le 26 avril. Les prix locaux du minerai de nickel sont relativement élevés, et la hausse des coûts a fourni un certain soutien aux prix du nickel. Le taux d'exploitation des fonderies nationales de nickel raffiné reste élevé. Côté demande, la demande d'alliages en aval était faible la semaine dernière, principalement en raison de la baisse significative des prix du nickel plus tôt causée par la politique de tarifs réciproques. La plupart des entreprises avaient stocké à l'avance, ce qui a entraîné de faibles volumes de transactions au comptant du nickel raffiné en fin de mois.
