17 avril 2025
Lors de la séance du matin, le contrat le plus négocié de l'étain à la SHFE (SN2505) a affiché une tendance à la hausse. Influencé par l'augmentation des redevances sur le minerai d'étain indonésien, le prix a rebondi à un niveau élevé, clôturant à 259 240 yuan/t à la mi-journée, soit une hausse de 0,59 % par rapport au prix de règlement précédent. L'amplitude de fluctuation intrajournalière était comprise entre 254 780 et 259 460 yuan/t, et les positions ouvertes ont encore diminué, tombant sous les 30 000 lots. La Maison Blanche a annoncé une augmentation des droits de douane sur les principaux produits chinois tels que les machines, l'électronique et les semi-conducteurs, les faisant passer de 125 % à 245 %, et a aboli la politique d'exemption de droits de douane pour les petits colis (initialement inférieurs à 800 dollars). Cette mesure a directement eu un impact sur les perspectives d'exportation de la chaîne industrielle de l'électronique en Chine. L'étain, matière première essentielle de la brasure, est confronté à des risques de transferts de commandes ou de réductions de production chez les entreprises en aval, intensifiant la pression sur le côté de la demande. Les estimations du marché suggèrent que si la politique tarifaire persiste, les exportations nationales de brasure à base d'étain pourraient diminuer de 15 % à 20 %, réprimant les évaluations des prix. Le président de la Fed, Powell, a réaffirmé tôt le matin qu'« il n'y a aucun espoir d'une baisse des taux d'intérêt cette année », poussant l'indice du dollar américain à un sommet de 104,3, exerçant une pression sur le secteur des métaux non ferreux. Dans le même temps, l'escalade des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine a déclenché une vague de ventes massives des actifs à risque mondiaux, l'étain à la SHFE, en tant que produit très volatile, en étant le premier touché. Bien que les politiques nationales aient fait naître des attentes de baisse des taux d'intérêt, le marché reste sceptique quant à la capacité des mesures d'assouplissement à compenser l'impact des droits de douane.
